倍特期货：3月29日解盘

　　股指继续维持盘整

　　观点：今日股市震荡下跌，上证收报3241.31点，下跌0.36%。深证收报10520.82点，下跌0.4%。沪深300收报3465.19点，下跌0.13%。市场方面，一季度末银行考核，资金面紧张，但央行依然继续回收流动性，导致市场利率快速上涨，股市受此影响，盘中出现快速下跌，但在高股息的蓝筹股带动下，迅速反弹，保持震荡走势。从盘面上看，股指走势相对强势，中旬开始的利率提升并未对股市产生明显的负面影响，反而出现了震荡上涨的局面，同时技术走势上，出现日线结构多头趋势的特征。

　　交易策略方面，持仓IF1706合约多单，后续有望冲击3480点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国债行情如过山 重心或将逐步下降

　　【盘面评述】今日债期低开后宽幅震荡，午后开始上攻价格一路拉升，尾盘又突然跳水，经历了过山车走势，最终五债收99.2，跌0.02%、十债收96.9，跌0.04%；现券方面，五年期国债收益率收3.1，涨2.79BP、10年收3.27，涨0.74BP；货币市场，GC001 : 2.52 ，涨11.35BP、GC007 ： 2.84 ，涨19.1BP。总体来讲，今日资金价格涨幅较大，债券短期收益率上涨，收益率曲线走陡，债期小跌。

　　【观点与操作】中国央行周三公告称，临近月末财政持续支出，对冲逆回购到期后银行体系流动性总量适中，自上周五以来连续第四天暂停逆回购。虽然央行连续暂停逆回购操作，但在财政存款投放助力下，资金平稳跨季问题不大。而国内消息面也相对平淡，债市缺乏明显推动因素。预计债期将采取逐步回调走势，操作上以震荡偏空思路为主，五债压力位99.3、十债97.15 。

　　(倍特期货 赵亮)

　　金银回落调整 偏强形态尚未走坏

　　【盘面评述】今天日盘交易中，沪金、沪银期价承接昨晚夜盘的调整势头，小幅回落后转入横盘震荡。沪金日线再收平开小阴，成交量放大，持仓量略减，从前20名持仓变化来看，多头略增而空头略减。日线上，期价在未过2月高点的情况下回破5日均线，日均线及MACD上行维持，但开口收敛，短线再现调整意愿；沪银日线报收高开小阴，成交量和持仓量均略有放大，从前20名持仓变化来看，多空持仓均略有增加，多头增仓略多。日线上收出并列小阴，期价维持在日均线系统之上，日均线及MACD金叉维持，短线偏强态势未坏。

　　基本面上，美联储耶伦及其他美储官员的言论，对进一步加息的表态仍偏谨慎。美3月谘商会消费者信心指数创16年新高，美元及道指回涨，削弱了金银的短线避险与保值需求，黄金ETF小幅减少。地区形势方面，英国计划启动退欧，苏格兰投票通过二次公投，法国大选忧虑未除。综合来看，基本面短期中性略偏多，金银期价短线调整，尚未破坏近日偏强态势。AU1706支撑279，压力283.5；AG1706支撑4150，压力4260。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线震荡调整；银中期横盘区间，短线震荡上行。

　　策略： 金1706多单减仓，如果下破279则全部平多观望；银1706轻多以4150为盈损位暂时持有。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　郑醇整理显稳

　　【现货】：陕西2250，川渝2550，两湖2650，河南2350，内蒙2250，苏州2630，宁波2740，山东2450，华南2690，东北2600.CFR中国300美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，供需面：供应面稳定，短时终端需求观望情绪有所淡化，阶段性入市，供需面压力略有缓解。目前现货市场价格多以企稳，小幅调整为主。盘面氛围亦有起色，低位展开震荡，上攻力度还稍显不足。就后市预期上，春季检修期上下游装置均有检修计划，因此后面的引导因素或有转变。操作节奏暂可以参考石油化工L、PP，以及整个商品的市场氛围。

　　【操作建议】：短线波动区间参考2450-2550，多空新单注意盈损把握。不过后期重心向上整理可能更大，上攻10日线可继续跟多。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃变化不大 持稳

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1560，湖北亿钧1460，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，漳州旗滨玻璃有限公司一线目前在产浮法白玻，由于窑龄已到末期，计划本月30日冷修。湖北瀚煜建材科技有限公司日熔量700吨浮法一线已于2月4日投料点火，主产普通浮法白玻。据了解，厂家玻璃引板时间推迟至4月5日。国内浮法玻璃市场稳中有涨，华北沙河、湖北部分厂小涨，其他区域稳定。盘中玻璃氛围有偏强表现，从之前数据预期上看，1200确实是一个支撑较强的平台，且伴有淡季背景渐退预期，此区域参与试多较为可靠。但另一方面，正是基于对后市的向稳预期，远月1709理应更强，而此时并没有了解到偏强的刺激因素，因此当前主力合约受资金情绪影响更重，操作上节奏上注意谨慎。

　　【操作建议】：新单试多可介入远月，保护参考1230。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤强势依旧

　　【现货】：港口5500大卡港口指导价格参考：秦皇岛港山西优混600-610元/吨，京唐港605-615元/吨。秦皇岛港实际成交价：680-690元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存3.28日506.5万吨(3.27日496万吨)：截至3月29日，沿海六大电厂平均库存量为955.56万吨，平均日耗65.53万吨，可用天数14.6天。盘中动煤走势依旧强劲，近月仍没有减仓换月的意思，就基本面数据而言暂不要对当前的强势产生质疑。近期上游港口库存虽有小幅抬升之势，但下游电厂库存仍徘徊在1000万吨以下，整体库存压力表现不大。另外，年初的火力发电增速抬升较快，对动煤的预期需要起到了很大的支撑作用。两会结束后，主要产煤地复工依旧缓慢，主因环保及安全检查等影响，据了解，有效的复工可能要等到4月底，因此淡季的供给压力难以叠加。综合来看，基本面与技术面还暂难以找到猜顶做空的理由，高位趋上震荡可能更大，当然目前价格的想像空间亦有限。

　　【操作建议】近远月多单以10日线保护持有。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭上涨

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭上涨，资金小幅增仓，整个商品市场连续下跌后，开始反弹。从波动情况看，煤炭波动幅度小，且连续性不强，近期投机价值较低。现货市场，调价：29日零时起山东日钢焦炭(A13S0.7CSR57)基价涨50元/吨，省内资源执行承兑到厂价1820元/吨，省外资源执行承兑到厂价1830元/吨。唐山焦炭市场维稳，二级焦(CSR55)本地承兑到厂价1750-1780元/吨，优质(CSR60)1800-1830元/吨，供需观市意愿强；山西焦炭市场价乱整理，太原一级焦承兑出厂价1700-1730元/吨。综合来看，下游需求逐渐恢复以及后期政策的不确定性，对煤炭价格仍有支撑，但整体市场弱势，建议以技术为主要参照，多单暂规避。焦煤1705，最高1283，最低1234，收于1277。焦炭1705，最高1922，最低1865，收于1915。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，商品市场整体弱势，今日反弹需谨慎对待，建议观望，等待形势进一步明朗。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　沥青基差还有小幅修复空间

　　【盘面评述】Bu1706开盘2,598，收盘2,616，涨幅1.08%，持仓下降37,460至508,158手。Bu1709-Bu1706价差62(+2)。原油上涨，沥青继续减仓、延续上一日反弹步伐，但在MA10处遭遇压力；日线看反弹力度并不强，而周线上则仍处在下降趋势中。现货主流成交价：东北2750-2900、华北2500-2700、山东2600-2700、西北2900-3500、华南2700-2820、华东2750-2850、西南3200-3300。

　　【观点与操作策略】前期由于期货连跌导致对现货贴水较大，近两日展开修复行情，预计期Bu1706有机会继续上行至2700-2750。但从基本面情况来看，进口沥青价格低端在2700左右，压制国产沥青上涨可能，再加上基本面库存开始累积、终端需求不济，基差修复完成后期货难有继续走强的支撑，将转向震荡。操作上多单靠近2700建议止盈，Bu1706短期支撑2500。

　　(倍特期货 陈吟)

　　油脂暂未确认止跌

　　观点：目前国内油脂市场利空重重：南美大豆产量继续上调，美国播种面积预计增加，大豆市场利空因素压制；而国内豆油库存仍旧在120万吨以上的高位，下游市场需求清淡，终端企业提货进度缓慢，贸易商也不敢囤货，导致当前豆油大部分积压在工厂。此外，随着厄尔尼诺影响的消退，马来西亚棕榈油产量前景乐观，棕榈油价格因此承压。在基本面无利多亮点的情况下，近日油脂价格连续走低，空头资金控制盘面。整体而言，目前油脂类期价处于下跌趋势之中而尚无止跌的迹象；虽然棕榈油期价稍微滞跌，但其独立难支，尚难对整体油脂价格形成支撑。技术上看，豆油1709合约目前处于下跌走势之中，近日需关注6200整数关口能否对期价形成短线技术性支撑；郑油1709合约需关注6500整数关口的支撑；棕榈油1709关注5400整数关口的支撑作用。油脂期价若继续下破重要整数关口，则其还有进一步下跌的空间。

　　操作建议：高位空单持有；在确认油脂期价下破整数关口前不宜低位追空。

　　(倍特期货 康 黎)

　　两粕反复低位震荡 等待报告指引

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照2950元/吨，天津3010元/吨，秦皇岛3030元/吨，东莞2920元/吨。菜粕现货报价，安徽2540-2560元/吨，江苏连云港2540-2560元/吨，湖北宜昌地区未报，营口2600元/吨，成都2350元/吨。期货方面，豆粕1709合约收于2816，涨12点，涨幅0.43%，菜粕1709合约收于2360，涨17点，涨幅0.73%。

　　【观点与操作】本周五USDA将公布种植意向和季度谷物库存报告，市场调整头寸静候指引。外盘电子盘今日内探低后整理。国内两粕今日盘中震荡，尾盘强势收回跌幅。两粕在前低处反复徘徊，需密切关注USDA周五报告，等待报告指引方向。上方压力建议仍参考1709豆粕2850，1709菜粕2400一线，高位空单可继续持有，其余可进行调仓观望。

　　(倍特策略分析师：黄晓)

　　以上所载观点仅供参考，凭此入市风险自担！