大陆期货：3月30日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价继续反弹，预期中国将实施减产计划带动的铝价走高，以及油价反弹，都对铜价起到提振和带动作用。英国周三触发里斯本条约第50条，正式开始脱欧进程，这在后续还会影响市场心态，而从昨日铜价反弹的里程来看，也是经历着宽幅震荡，显示市场谨慎的心态，因此预计如无新消息刺激，还依然形成不了真正意义上的趋势行情。预计今日沪铜主力合约波动区间在47200-48200元。

　　沪铝：

　　隔夜LME基本金属延续涨势。伦铝盘中最高涨至1961美元/吨，为近两年来最高水平，随后价格在高位震荡调整，盘终报收于1960美元/吨，较前一交易日上涨0.8%。在消息面预期以及基本面有所改善的情况下，近期铝价或将整体处于高位震荡格局，预计今日沪铝三月期铝大致运行空间为13750-14000元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌震荡调整走高，小幅上行。盘开2823美元/吨，最高运行至2875美元/吨，最低运行至2808.5美元/吨，收盘价报2859美元/吨，较前一交易日小幅上涨36美元/吨或1.28%。国内夜盘主力合约震荡调整，大幅上行，收盘价报23580元/吨，大幅上涨590元/吨或2.57%。英国正式启动脱欧程序，纳指四连涨英股收高，美元指数升破100关口，美原油期货价格创三周新高，市场情绪转好，LME基本金属价格全线飘红。夜间锌价高位运行，大幅上涨。预计今日沪锌主力合约将震荡调整为主，上行动能加大，主力合约大致运行空间为23000-23650元/吨。

　　黑色资讯：

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　　贵金属：

　　国际现货黄金周三(3月29日)企稳在1250一线，金价微涨，但盘中仍有较大的上涨压力。目前金价仍受到各种不确定性的支撑，包括英国开启脱欧谈判，法国选举和美国总统特朗普的经济政策等的不确定性提振了避险需求，抵消了部分美元的坚挺。日内无重大数据公布，但周三公布的美国2月成屋签约销售指数月率为5.5%，升至10个月高点，对黄金构成一定压力。从技术面看，由于金价在200日均线处未能有效突破，金价在短期内也有触顶的可能。但由于目前国际局势不稳，诸多的不确定性对黄金仍是支撑，因此黄金若回调，下跌的幅度也不会太多，近期盘整的概率较大，除非有大的风险事件的推动，否则金价短期内很难有所突破。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　4-6月份月均850万吨大豆到港，传言国储陈豆也拍卖在即，4月中旬开始油厂开机率将再度大幅回升。加上生猪补栏迟缓，水产养殖尚未启动，豆粕终端需求恢复仍需时日，今年3月份饲料销量甚至较2月份还略有下降，比预期更差，目前饲料企业基本以执行合同，饲料企业豆粕库存量继续下降，据我们调查，截止3月27日，山东地区饲料企业豆粕库存可使用天数集中在10-13天，平均使用天数在11天(上周13天)，油厂豆粕出货缓慢，部分油厂豆粕胀库被迫停机，截止3月26日，国内沿海主要地区油厂豆粕总库存量83.96万吨，较上周的77.41万吨增加6.55万吨，增幅8.46%，较去年同期77.87万吨增长7.82%。另外，基差走势也偏弱，买家采购基差合同也较为谨慎，基本面仍利空。

　　持续下跌后，今日电子盘美豆出现技术小反弹，暂支撑豆粕价格。但南美丰产，且美豆种植面积将扩大，美豆反弹力度较弱，整体震荡偏弱格局未变。加上国内基本面压力依然较大，随着基差走低，豆粕现货底部也仍在逐步下移，整体仍处弱势格局。操作上，买家暂可随用随买。

　　棕榈油：

　　一些经过一段时间停机的油厂，陆续将在月底或下月初恢复开机，本周(第13周)油厂开机率小幅回升，压榨量或在155万吨左右。进入4月份，大豆到港放大，以及油厂为确保合同的执行，油厂开机率将提升，下周(第14周)压榨量将回升至165万吨。豆油库存也随之重新增加，目前国内豆油商业库存总量115.61万吨左右，较上周同期的113.705万吨增1.905万吨增幅为1.38%，较上个月同期的111.03万吨增4.58万吨增幅为4.13%，较去年同期的61.85万吨增53.76万吨增86.92%。

　　全国港口食用棕榈油库存总量58.27万，较上月同期的57.57万吨增0.7万吨，增幅1.2%，而国内气温仍较低，国内棕榈油处于相对消费淡季，而目前豆、棕榈油价差进一步收窄，截止本周二，国内豆棕价差在323元/吨，仍明显低于正常800-1000元/吨左右的价差水平，在目前的价差下，棕榈油消费受到豆油和菜油的挤占明显，棕榈油现货市场需求冷清。

　　加上，已经拍卖的国储菜油库存将在5月份之前全部出库，加上未出库的及渠道库存，尚有近7成待消化，部分将在5月下半月用于期货交割，5月菜油供应压力将骤增。

　　总的来看，南美丰产及美豆扩种担忧令美豆继续承压。豆油库存增至115万吨，且4-6月份月均850万吨大豆到港，传言国储陈豆也拍卖在即，4月中旬起油厂开机率或大升，前期拍卖国储菜油尚余近7成待消化，5月底前将集中入市，而棕油消费状况不佳，基本面利空，期货即使出现技术反弹，力度也有限，棕榈油行情整体弱势格局暂难改。操作上，买家暂可随用随买。

　　白糖：

　　29日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面继续震荡。主产区现货报价基本维持不变，总体成交一般。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6690元/吨，报价不变，成交清淡。

　　南宁：中间商新糖报价6670元/吨，报价不变，成交一般；陈糖报价6500元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：中间商新糖报价6600-6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　昆明：新糖报价6450-6470元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级陈糖6450元/吨，新糖6550-6750元/吨，报价不变，成交一般。

　　郑棉：

　　3月29日，郑棉主力合约1705合约收跌，开盘15060元/吨，收盘15000元/吨，较前一交易日结算价下跌60元/吨，跌幅0.40%。成交量减少至123116手，持仓量减少1170手至197096手。