倍特期货：3月28日解盘

　　股指窄幅波动

　　观点：今日股市窄幅震荡，上证收报3252.95点，下跌0.43%。深证收报10563.29点，下跌0.18%。沪深300收报3469.81点，下跌0.24%。市场方面，近期大宗商品市场走弱，跌势不断，对股市整天并未受到影响，显示较强的独立性，同时央行继续回收货币，对股市也未能产生打压，市场较强。近期美航收购南航H股，央企扩大分红比例等信息对股市产生积极影响。从技术形态上看，沪深300指数日线结构macd金叉，多头趋势初步形成，所以目前股指有望继续震荡上行。

　　交易策略方面，IF1706短期强势整理，建议轻仓持有多单，前期高点压力位3483点。

　　(倍特期货 杜辉)

　　国债空头开始发力

　　【盘面评述】国债期货今日高开后一路震荡下行，午后突然跳水，盘终收阴，多头毫无还手之力。五债99.22，跌0.12%；十债96.91，跌0.4%、现券方面，中债五年期国债到期收益率收3.09，涨0.89BP；十年期收3.26，涨1.74BP；货币市场方面，DR001收2.41，跌0.37BP；DR007收2.65，跌8.24BP。总体今日现券收益率上涨，资金价格下跌，债期下跌。

　　【观点与操作】央行今日继续暂停逆回购操作，三天累计净回笼1800亿元，从银行间市场来看目前银行间流动性偏松，季末资金紧张程度不及预期，但并不意味着未来资金面就将重回宽松，考虑到央行维持资金面紧平衡的基调，以及商业银行一季度MPA考核存在不合格的风险，假期流动性效应，对未来资金面仍不可掉以轻心。操作上以震荡偏空思路为主，五债压力位99.3、十债压力97.15 。

　　(倍特期货 赵亮 )

　　金银震荡调整 偏强形态未坏

　　【盘面评述】继续昨晚上冲回落后，今天日盘交易中，沪金、沪银期价呈窄幅横盘态势。沪金日线在大阳上端报收平开小阴，成交量和持仓量均略有减少，从前20名持仓变化来看，多空持仓均有减少，空头减仓更多。日线上，日均线及MACD维持多头排列，但2月份高点一线尚未突破，这一线存在短线技术压力；沪银日线报收高开小阴，成交量和持仓量均有萎缩，从前20名持仓变化来看，多空持仓却均有增加，空头增仓略多。日线上期价站稳日均线系统之上，日均线及MACD金叉上行，短线偏强态势维持。

　　基本面上，美储官员对进一步加息的表态仍偏谨慎，美联储加息利空短期出尽。欧洲经济数据表现较好，欧央行官员对货币政策态度分化，出现退出宽松的声音，欧元走强打压美元，美元指数弱势维持。地区形势方面，英国计划启动退欧，法国大选忧虑仍在，黄金ETF持仓小幅回增。综合来看，基本面短期中性略偏多，金银期价偏强态势维持。AU1706支撑279，压力283.5；AG1706支撑4150，压力4260。

　　【观点与操作策略】

　　观点：金中期宽幅震荡，短线偏强震荡；银中期偏强宽幅震荡，短线震荡上行。

　　策略： 金1706向上如迟迟不能有效突破2月高点，则多单减仓或止盈；银1706轻多暂时持有。

　　(倍特策略分析师：张中云)

　　聚烯烃低位震荡

　　【盘面评述】L1705收盘9,1455、跌幅0.54%，L1709收盘9,045、涨幅0.17%；PP1705收盘7,928、涨幅0.28%，L1709收盘7,963、涨幅0.98%。L1709-L1705价差-100(+65)，PP1709-PP1705价差35(+55)，L1705-PP1705价差1217(-72)，L1709-PP1709价差1082(-62)。聚烯烃未再刷新低点，LL死守整数关口支撑，PP在布林下轨出处荡，图形上看还是偏弱，短期难以见到有效反弹。现货7042出厂价：齐鲁石化华北9400、扬子石化华东9450、广州石化华南9700、兰州石化西南9550、大庆石化东北9600；T30S出厂价：齐鲁石化华北8300、镇海炼化华东8400、大连有机华南8500、兰化西南8300。神华煤化工LLDPE竞拍总量1004吨，成交率10.9%；PP竞拍总量4650.425吨，成交率34.3%。

　　【观点与操作策略】现货并未出现补跌在一定程度上提供了成本支撑，但市场整体情绪并未有大幅改善，且担心空头向远月换月会对盘面形成压力，预计暂难有明显反弹行情，交易上多看少动，L1705支撑9000、压力9350，L1709支撑8900、压力9170，PP1705支撑7850、压力8150，PP1709支撑7870、压力8100。

　　(倍特期货 陈吟)

　　郑醇修整性反弹

　　【现货】：陕西2250，川渝2550，两湖2650，河南2350，内蒙2250，苏州2600，宁波2700，山东2450，华南2650，东北2600.CFR中国295美元/吨.

　　【盘面】据卓创资讯了解，2月我国甲醇进口675.43千吨，进口金额为23831.23万美元，进口均价352.83美元/吨。进口量环比下降14.08%，同比增加33.18%。国内精甲醇1-2月份产量累计742.2万吨，较去年同时期679.4万吨相比，产量增加9.3%。供需面：短时国内供应面压力略有缓解，但终端需求接货跟进力度需要继续观察。盘中郑醇出现修整性小幅反弹，力度不强，目前尚难找到底部反转契机，场内调整氛围延续。从春季检修预期上看，不止上游有检修计划，部分下游烯烃装置也在其中，因此后市挺价心态或有打折。近期可关注原油的进一步动向，石油化工对煤化工的节奏易产生联动影响。

　　【操作建议】：尚处在底部偏空震荡节奏，区间参考2450-2550，短线多空新单注意盈损把握。

　　(倍特期货 李闯)

　　玻璃主力受资金影响偏大

　　【现货】：交割厂库5mm白玻价格参考：河北安全1304，河北德金1232，河北迎新1312，滕州金晶1560，湖北亿钧1460，武汉长利1500.

　　【盘面】据卓创了解，漳州旗滨玻璃有限公司一线目前在产浮法白玻，由于窑龄已到末期，计划本月30日冷修。湖北瀚煜建材科技有限公司日熔量700吨浮法一线已于2月4日投料点火，主产普通浮法白玻。据了解，厂家玻璃引板时间推迟至4月5日。国内浮法玻璃市场稳中有涨，华北沙河、湖北部分厂小涨，其他区域稳定。盘中玻璃大涨，近月主力更是涨停，从之前数据预期上看，1200确实是一个支撑较强的平台，且伴有淡季背景渐退预期，此区域参与试多较为可靠。但另一方面，正是基于对后市的向稳预期，远月1709理应更强，而此时并没有了解到偏强的刺激因素，因此当前主力合约受资金情绪影响更重，操作上节奏上注意谨慎为好。

　　【操作建议】：远月新多保护参考1220参与。

　　(倍特期货 李闯)

　　郑煤持稳整理

　　【现货】：港口5500大卡长协指导价格参考：秦皇岛港山西优混600-610元/吨，京唐港605-615元/吨。秦皇岛港实际成交价：680-690元/吨(来源：卓创)

　　【盘面】：秦皇岛港口库存3.27日496万吨(3.24日490.5万吨)：截至3月27日，沿海六大电厂平均库存量为945.19万吨，平均日耗65.27万吨，可用天数14.5天。据卓创了解，自3月28日18时起，大秦铁路对管内实行国家铁路统一运价率的营业线的整车煤炭运价进行调整，取消之前的优惠，相当于从山西省发运进港增加运费7元/吨左右，从内蒙古发运进港增加运费12元/吨左右。总的来看，近期港口实际成交价格回落但尚处在高位，盘中郑煤调整但多是获利减仓行为，目前下游电厂库存持续保持低位，且日耗偏高，反转下跌动力实在不足，短期内我们仍对猜顶做空保持谨慎，高位震荡概率或更大、

　　【操作建议】主力回撤后可保持观望，20日线做多空氛围分水岭；近期可关注远月40日线的布局机会，5个点止损。

　　(倍特期货 李闯)

　　焦煤焦炭下跌

　　【盘面评述】今日焦煤焦炭下跌，资金小幅减仓，整个商品市场弱势，焦煤焦炭难以独善其身。从整个市场来看，焦煤焦炭属于强势，若被动跟随下跌，走势恐难以流畅。现货市场，唐山焦炭市场续整理，二级焦(CSR55)本地资源承兑到厂价1750-1780元/吨，优质(CSR60)1800-1830元/吨，成交一般；山西焦炭市场价乱整理，太原一级焦承兑到厂价1700-1730元/吨，介休优质二级焦1600-1630元/吨，长治二级焦1600-1610元/吨。综合来看，下游需求逐渐恢复以及后期政策的不确定性，对煤炭价格仍有支撑，但整体市场弱势，建议以技术为主要参照，多单暂规避。焦煤1705，最高1262，最低1228，收于1228.5。焦炭1705，最高1880.5，最低1840，收于1854.5。

　　【观点与操作策略】焦煤焦炭，整体下跌中难以独善其身，建议多单规避，若商品整体仍然弱势，择机介入空单。

　　(倍特策略分析师：范宙)

　　粕类震荡整理 偏弱形态未坏

　　【盘面评述】现货方面，今日豆粕现货价格，山东日照2950元/吨，天津3010元/吨涨50，秦皇岛3030元/吨，东莞2920元/吨。菜粕现货报价，安徽未报，江苏连云港未报，湖北宜昌地区未报，营口2600元/吨，成都2350元/吨。期货方面，豆粕1709合约收于2801，与昨日结算价持平，菜粕1709合约收于2338，涨5点，涨幅0.21%。

　　【观点与操作】外盘南美丰产，美国种植面积扩大，基本面压力仍重，电子盘日内探低后低位整理。国内两粕今日盘中震荡，尾盘收十字星，前低处暂有支撑，但整体趋势偏弱，上方压力建议仍参考1709豆粕2900，1709菜粕2400一线，高位空单可继续持有。

　　(倍特策略分析师：黄晓)