迈科期货：03月28日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-03-28 08:56:35

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　　周一金融市场继续反应美国风险情绪的变化。因特朗普推迟医改案投票，新政顺利实施的可能性大受质疑，周五美股大跌。避险情绪推动美元大跌，周一早盘美元破位，带动商品全线急跌。不过昨日夜盘美股低位回升，关注避险情绪是否已有所释放。经济数据方面，昨日中国公布1、2月规模以上工业企业利润同比大增31.5%，企业分化明显，其中负债同比下降0.6个百分点，但利润增加主要集中在上游，国企效益增长明显，中下游行业的利润回升缓慢，说明利润传导仍存疑。良好的数据意味着二季度中国实体经济增长势头维持，不过市场针对资金收紧和房地产市场最严厉调控而对下半年看淡进行交易，对工业品而言，很可能面临实际需求好，投机偏向利空，造成走势也反复震荡。

　　基金属受到市场避险情绪的影响而大幅走跌，伦铜盘中低至5670，收于5800上方，价格测试3月上旬的低点。沪铜一度急跌破46000元关口，但最终收回到47000元上方，昨日期价急跌吸引买家进场，沪铜持仓增加2万多手，下游补货积极，据大商道平台公布的数据，其在周五和周一成交量重新放大，周一成交超过1.2万吨，说明现货市场成交非常活跃。笔者认为，本周虽然资金仍然非常紧张，但预期下周以后资金情况会相对恢复正常，而与铜相关的经济数据都增长良好，说明实际需求并不差，下游很可能利用本周低价的机会采购为下周清明长假备货，现货支撑较强。不过技术上看期价被中短期均线压着向下，目前压力仍沉重，除非快速反弹重回均线上方，否则中线技术形态将转向空头。从价差结构看，两市现货贴水仍大，下游也保持着低买不追高的策略，推动价格上涨的动力亦不足。操作上建议谨慎，如46300重新破位则技术上确立空头格局，多头谨慎持有，短期注意47500上方转为压力。铝方面，日本铝买家达成的二季度贸易升水为128美元，一季度仅为95美元，这反映了海外市场铝供应紧张，有助于推动伦铝的涨势持续。伦铝涨势已吸引中国铝出口增加，有助于减轻国内现货压力，另外注意月末去产能政策可能存在炒作预期，现货在13500下方支撑较强，期货接近建议短多。

　　股市：美股下跌，关注调整情况

　　原油：小涨，OPEC提议减产时间延长，略有反弹

　　美元：下跌，破位，可能回落至96-97区域

　　铜：47300-46800，低位支撑体现，多头以46300为止损谨慎持有

　　铝：13900-13700，接近现货支撑区，逢低短多

　　锌：22800-22600，减产支撑较强，多头谨慎持有，22500止损

　　迈科期货股份有限公司

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