方正中期：3月27日早评

　　第1页: 方正中期：螺纹钢或破位下跌 防范恐慌性超跌后反弹第2页: 方正中期：资金抛压较重 铁矿石或破位续跌防洗盘

　　方正中期：资金抛压较重 铁矿石或破位续跌防洗盘

　　期货：铁矿石1709周五夜盘破位下跌，收566.5(跌14)，总减仓6.4万余手，成交量降低。前十名资金流向：多头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加；空头部分集中增仓，持仓量增加，集中度增加。短期资金延续移仓换月，受资金市场流动性紧张预期较重影响，远月空头延续主动增仓打压，多头支撑偏弱，近月贴水较大情况下弱势跟跌，盘面破位下跌。短期或破位续跌，注意550-570区多空资金集中增减主动性及螺纹影响，防范资金打压恐慌性超跌后减仓反弹。

　　现货：港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)部分延续下调、成交一般：曹妃甸655，青岛港660，日照港660。4月份新加坡掉期81.5元/吨(续跌)、普氏62%铁矿石指数$83.6(跌2.3)，BDI指数微涨，离岸人民币震荡。当前内矿开工率回升，主流下调、成交偏弱；港口低品位矿库存较高、高品位矿库存相对偏低，价差较大，总库存历史高位。受期货及钢材成交偏弱(周末唐山钢坯3050(跌120)成交极差)影响市场成交较差、短期心态悲观。

　　宏观及外盘因素：周小川：货币政策经过多年QE，全球已到达周期尾部，意味着货币政策将不再宽松，收紧货币政策是渐进的过程。工信部徐乐江批地条钢：祸害无穷，贻害子孙。挖掘机销量创新高，工程机械行业持续复苏。北京商住限购，教委夜推学区房划片新政。医保议案投票取消，特朗普称将致力于税改。美联储三号人物：经济接近目标，应收紧货币政策。OPEC：建议将减产协议延长六个月，5月再做决定。外盘:美股小跌，美元指数下跌，原油微涨，美铜小跌，黄金上涨，短期螺纹钢铁矿石或承压下跌。

　　简要策略：铁矿石1709或破位续跌，注意550-570区多空资金集中增减主动性及螺纹影响，防范资金打压恐慌性超跌后减仓反弹；波段操作：持空15%资金仓位，突破570平仓，若570-585区承压弱势回落可做空，若535-550区支撑较强则平空做多。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破570平仓，若565-580区承压弱势回落可做空，若535-555区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：短期期货受资金市场流动性紧张预期、库存历史高位、限产政策等影响承压破位大跌，而期货连续大跌后受贴水增大、清理地条钢及钢厂高利润等因素支撑，多头低位支撑将增强，注意资金移仓换月时期洗盘震荡波动将加大。操作上：压力区高位承压弱势回落时做空，回调强支撑区企稳后做多，注意关键区多空资金主动性；期货超跌后，需要补库以及中长线多单投资者可以择机分批布局远月中长线多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示：国务院、央行、发改委、银监会高层对房地产密集表态，引导资金流向实体，严加防范地产泡沫。周小川：货币政策将强调“稳健中性”，继续采取措施逐步去杠杆。季末前流动性仍会以偏紧为主，但央行维持合理必要的流动性态度不变。3月上旬，重点钢铁企业粗钢日均产量168.8万吨，环比降幅2.87%。截止3月上旬末，重点钢铁企业钢材库存量1412.74万吨，环比增幅7.95%。中期协、中钢协钢铁市场形势座谈会：需警惕钢铁市场政策、库存、出口等方面的风险，不可盲目乐观。