广发期货：03月22日期货早评

　　第1页: 股指期货：逢低可介入第2页: 金银价格反弹 回落风险仍存

　　[市场表现]

　　周二沪指震荡上行，指数中枢继续小幅上移。盘面上看，上证综指上涨0.33%，深证成指0.52%，沪深300指数上涨0.49%，创业板指数上涨0.37%。主题行业方面，酒类指数、家用电器指数和环保指数涨幅靠前，贵金属、互联网指数表现垫底。期指方面，三大期指微跌收报，成交量和持仓量均有所萎缩。

　　[行情分析]

　　昨日市场窄幅震荡，尾盘翘尾小幅上行，量能较周一温和放大。宏观面上，一季度经济运行良好已获市场认可，短期对基本面运行担忧缓解。流动性上，上周新发基金51只，股票型基金发行规模略有扩大，沪股通和港股通资金也呈现持续流入，两融余额也表现出温和放大，市场流动性方面暂无碍，或对指数提供支撑。不过从资金面来看，近期市场短期资金价格上行，SHIBOR隔夜利率由2.6325上涨至2.6477，叠加季末MPA考核来临，短期市场资金面仍有压力，或成为市场运行潜在风险点，投资者需密切关注央行和货币政策变化。整体而言，目前股指运行基础暂未发生明显改变，基本面、流动性和情绪面上仍有支撑指数上行动能，不过短期资金面的紧张恐增加指数震荡风险。操作上建议投资者逢低介入做多，做好资金管理。

　　股指期货席位持仓方面，IF合约前20席位净持仓为-581 手，较前一交易日减少了232手；IH合约前20席位净持仓为1,545 手，较前一交易日减少了167手；IC合约前20席位净持仓为-912手，较前一交易日减少了186手。整体来看，期指前20席位净持仓累计减少了585手。

　　[操作建议]

　　整体而言，目前股指运行基础暂未发生明显改变，基本面、流动性和情绪面上仍有支撑指数上行动能，不过短期资金面的紧张恐增加指数震荡风险。操作上建议投资者逢低介入做多，做好资金管理。