国贸期货：3月17日早评

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　　【基本面】

　　1、3月16日，央行在例行逆回购的基础上，对7天、14天和28天的逆回购利率分别上调10BP至2.45%、2.60%和2.75%。另外，今日央行对17家金融机构开展3030亿MLF操作，其中6个月、1年期中标利率分别为3.05%、3.20%，上调10个基点。经过计算，央行在1月24日、3月7日和本日(3月16日)三次MLF操作的加权利率分别为3.02%、3.03%和3.14%，加权利率分别提升1BP和11BP。

　　2、北京时间周四(3月16日)20:00，英国央行(BOE)公布利率决定及会议纪要，决定将利率维持0.25%不变，QE规模维持4350亿英镑不变，这是该央行322年历史上最低的利率水平。

　　3、国务院总理李克强：中国经济今年增速6.5%左右的目标不低；中国金融体系不会发生系统性风险；住宅土地使用权70年到期后，可以续期，不需申请，没有前置条件，也不影响交易；今年力争减税降费能够达到万亿元；中国将设立专项资金研究雾霾形成，治霾重点是燃煤、尾气、扬尘等；继续保持人民币在合理均衡水平上基本稳定；中国不希望通过贬值促进出口，也不希望打贸易战；准备今年首次在香港和内地进行债券通。

　　4、美联储北京时间周四凌晨宣布将联邦基金利率上调25个基点至0.75%—1%，符合市场预期，是三个月以来美联储第二次加息。此外，香港金融管理局跟随美联储脚步，周四将基准利率上调25个基点至1.25%。，十年来第三次调高了基本利率。美元指数在联储加息后自101.50附近大幅下挫至100.43一线。美元目前仍低位交投于100.60附近，现报100.6109。隔夜的决议结果显然令美元多头不愿在短期内再度入场。

　　5、在今年的全国两会上，全国人大代表、山东尚舜化工有限公司董事长徐承秋重点关注了天然橡胶进口以及国内轮胎产业发展的问题。他建议，希望国家有关部门能够降低天然橡胶进口关税，并设立国产天然橡胶保护专项基金，以此促进我国轮胎行业的健康有序发展。徐承秋建议，天然橡胶和轮胎行业是唇齿相依的上下游关系，为了使两个行业能够双赢发展，希望国家将天然橡胶、复合橡胶、混合橡胶进口关税全部统一为260元/吨从量税。

　　【市场行情回顾】

　　周四日间沪市天胶主力合约1705宽幅震荡，最低价17350元/吨，最高价18060元/吨。全天收涨205元/吨，收于17820元/吨(+1.16%)。1709和1801合约最新分别收于18345元/吨(+1.52%)和19980元/吨(+1.49%)。　东京期胶日盘近月1703收于284.1日元/千克，跌3.2日元/千克；1707收于266.4日元/千克，跌2.8日元/千克；基准1708收于263.9日元/千克，跌2.1日元/千克。数据显示周一上期所(SHFE)橡胶主力合约RU1705成交量前20名会员合计成交252729手，较前一交易日增加15590手(+6.57%)。该合约持买单量前20名会员合计持买单67203手，较前一交易日增加2307手(+3.55%)；该合约持卖单量前20名会员合计持卖单81348手，较前一交易日增加706手(0.88%)；上期所仓单数量为281940吨，比上一个交易日增加2160吨(+0.77%)。今日青岛保税区美金胶市场报价报价稳中小涨5-10美元/吨，市场报盘气氛一般，报盘有限，仅有少量询盘。青岛保税区报价：泰国RSS3报价2350美元/吨，马来西亚SMR20报价1995美元/吨，印度尼西亚SIR20报价1910美元/吨，越南SVR3L报价2050美元/吨，泰国STR20报价1995美元/吨。国内现货市场报盘整体小幅下调，贸易商大多随行就市，主流报价整体下调50-300元/吨：泰国RSS3报价17500元/吨 ，海南全乳胶16300元/吨，越南SVR3L16650元/吨。泰国原料收购价格涨跌互现，生胶片72.17，跌0.40；烟胶片75.50，涨0.21；胶水69.50，涨1.00；杯胶62.50，跌0.50(泰铢/公斤)

　　【后市操作建议】

　　今日沪胶宽幅震荡，成交量同比上一个交易日增加19520手(+4.42%)。主力合约1705交易前二十名会员中多空均以增仓为主，多头增仓幅度大于多头增仓幅度。前二十名会员中空头持仓力度远大于多头，多空力量差距悬殊。今日凌晨美联储宣布加息，前期市场已经提前对利空进行消化，原油价格企稳反弹，带动了商品市场的整体走强。由于临近主力换月移仓，以及目前沪胶自身基本面的影响，短期内预计沪胶仍将维持震荡盘整的走势。考虑到整体氛围偏弱，且近期波动幅度较大，建议投资者关注前期低位17000至17200一线的支撑，若逢高不能突破18000则沽空，在关键支撑点位可以少量试多。控制好舱位，做好止盈止损。