大陆期货：3月14日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME铜价上涨，受助于秘鲁Cerro Verde铜矿的工人上周五开始无限期罢工，此前尚未了结的Escondida铜矿罢工和Grasberg的政企纠纷，加之逐步迈入消费旺季。不过，昨日的上涨也有此前跌幅较大、有反弹和逢低入场机会，基本面又有利多效应配合的，投资者后续将关注本周美联储的政策会议，因此暂时继续反弹空间恐受到谨慎情绪压制，不建议新单立即追高。预计今日沪铜主力合约波动区间在46900-47900元。

　　沪铝：

　　周一伦铝呈震荡下滑态势，区间重心小幅下移。开盘于1880.5美元/吨，随后震荡整理，最高至1897美元/吨，最低降至1876.5美元/吨，收盘于1879.5美元/吨，与前一交易日相比下降0.08%。美元小幅上涨，对铝价形成压制。预计今日沪铝主力合约大致运行区间为13700-13950元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌收涨1.4%，报收每吨2744美元，国内夜盘运行重心进一步上移，主力合约收于22495元/吨，较前一交易日上涨1.1%。自上周五起，锌市多头持续增仓，后市需求被看好，国内两会即将结束，下游生产受到限制的厂家将陆续开工，消费端将显著回暖，短期锌价偏强运行，预计今日沪锌主力合约大致运行区间为22300-23000元/吨。

　　黑色资讯：

　　国际原油价格连续大跌 成品油价今日下调成大概率事件

　　31省GDP指标大比拼：25省份进入万亿俱乐部 中西部潜力大

　　央行：2月份债券市场共发行各类债券2.7万亿

　　报告：2017年E11经济复苏将稳中向好 仍面临多方面挑战

　　基本面支持沪钢走高

　　市场需求将基本平稳 铁矿石期价还能“红”多久

　　美国供应量膨胀 原油周一跌至三个月低位

　　贵金属：

　　国际现货黄金周一(3月13日)企稳微涨，美市盘中最高上探至1211.16美元/盎司，金价依然持稳在1200一线之上。欧洲选举产生的不确定性促使投资者对黄金再度产生兴趣，而即将来临的美联储加息使黄金在上周触及的五周低点。本周黄金将迎来一个超级星期三。周三，荷兰将举行议会选举，尽管欧元怀疑论者上台的风险较低，但选举表现强劲引发了人们对法国4月到5月大选中极右分子的担忧。周三也是美联储议息会议的第二天，美联储为期两天的会议作出提高利率的决定，从目前的各方预测来看，周三美联储实施加息的可能性比较大。日内无重大数据和事件公布。从技术面看，黄金可能会收高于1209美元/盎司，即55日移动均线处；下行支撑仍保持在1200美元/盎司的心理水平。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　虽然大豆到港延迟及部分油厂豆粕胀库，上周压榨量虽降至149万吨，但本周将恢复至165万吨。加上，4-6月大豆到港同比增14%，4月份开机率将重回超高水平，另外，从下游情况来看，三月份为养殖业需求淡季，生猪及禽类养殖仍处于低迷态势，上周生猪价格从前一周的16.07元/公斤下跌至15.63元/公斤，下跌了0.3%，较去年同期的18.18元/公斤下跌14.0%。市场需求疲软，猪价大幅下跌。受生猪价格下跌影响，使得养殖户对仔猪补栏的观望情绪增加，补栏热情减缓。而禽料养殖仍处于亏损局面，禽流感的影响，导致禽类产品需求疲软，同样影响养殖户补栏意愿，而水产养殖业尚需时间，预计南方地区水产养殖将于清明节后开始慢慢启动，豆粕终端需求缓慢，终端需求恢复尚需时日，基本面压力仍存。

　　阿根廷罗交所预估阿豆产量5600万吨，上调150万，美豆1000美分大关支撑已摇摇欲坠，目前市场对美豆看跌980-990美分，悲观的看跌950美分一线。加上国内基本面仍偏空，国内豆粕整体震荡下跌格局未变。但3、4月不少油厂有较长时间停机计划，使得豆粕跌势相对豆油更为平缓。但后面南美大豆集中上市之后，美豆进一步下滑，豆粕仍可能下行，低点可能出现在4、5月份(考虑到5月份南方水产已经逐步复苏及南美上市压力有所消化，4月份出现低点的概率更大)，如果南美没有再出现天气或物流问题，沿海豆粕现货不排除跌至2800-2900元/吨一线的风险。操作上，买家现货可随用随买，等待低点出现再逢低补库，远期基差出现低价时逢低则可分批适量买入，然后等待盘面跌至低位时再点价。

　　棕榈油：

　　上周国内油厂开机率进一步下降，全国各地油厂大豆压榨总量1490200吨(出粕1184709吨，出油268236吨)，较上上周的1596200吨减少106000吨，降幅6.64%，当周大豆压榨产能利用率为45.36%，较上上周的48.59%减少3.23个百分点。因豆粕出货速度放缓，部分油厂因豆粕胀库以及一些油厂大豆未接上，上周停机增多，一些原定上周恢复开机的计划推迟，令上周油厂开机率低于预期。进入3月中旬，部分油厂经过半个月左右的停机，豆粕库存已有所消耗，本周将陆续恢复开机，预计本周(第11周)全国各油厂大豆周度压榨量将回升至165万吨左右，下周油厂周度压榨量在163万吨左右。

　　因油厂开机率下降，豆油库存止升转降，目前国内豆油商业库存总量111.41万吨左右，较上个月同期的113.31万吨降1.9万吨降幅为1.68%。因中国买船减少，港口棕榈油库存也止升回降，截止今日全国港口食用棕榈油库存56.9万，较上周56.85万吨增0.08%，较上月同期的59.45万吨降2.55万吨，降幅4.2%。

　　总的来看，因企业投诉亏损，本周起临储菜油停止拍卖，国家粮油交易中心周五最新发布的拍卖公告已经不见菜油踪影。经过数月持续每周10万吨拍卖，2013年及以前收储菜油已经基本接近拍卖完毕，此前有传言称2014年收储的临储菜油将转为国储，由中储粮进行正常轮换，不再拍卖。郑商所菜油及连棕油因此反弹，连豆油也仅小跌。另外，近期国内棕榈油库存止升回降，且因进口无利可图，近期中国进口商有洗船行为，棕榈油库存暂止升转降，有利于限制油脂行情跌幅。

　　但气温仍较低，国内棕榈油处于相对消费淡季，而已经拍卖的大量国储菜油将不断流入市场，这将进一步加大油脂供应量，目前豆、棕榈油价差仍处不合理范围，截止本周一，国内豆棕价差在573元/吨，但仍低于正常800-1000元/吨左右的价差水平。另外，阿根廷罗交所预估阿豆产量5600万吨，上调150万吨，南美丰产压力令美豆1000美分支撑摇摇欲坠，丰产压力释放前，油脂市场整体弱势格局难改，期间即使出现短线反弹，力度也有限。操作上，今日马盘跌幅较大，买家暂可观望。

　　白糖：

　　13日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面继续收涨。主产区现货报价仍然持稳，总体成交一般偏好。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6750元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商新糖报价6760元/吨，报价不变，成交尚可；陈糖报价6580元/吨，报价不变，成交一般。

　　湛江：中间商新糖报价6600-6650元/吨，报价不变，成交一般。

　　昆明：新糖报价6540-6550元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级陈糖6500元/吨，新糖6600-6800元/吨，报价不变，成交一般。

　　郑棉：

　　3月13日，郑棉主力合约1705合约收涨，开盘15465元/吨，收盘15500元/吨，较前一交易日结算价上涨15元/吨，涨幅为0.10%，成交量减少至189976手，持仓量减少16194手至269830手。