迈科期货：03月02日早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2017-03-02 08:53:55

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　　昨日中国公布2月PMI数据，官方制造业PMI由51.3升至51.6，财新制造业PMI由51升至51.7，录得4年来次高纪录。原本因春节和北方大力度减排治等原因预期2月会比1月低，结果数据大幅高于预期，说明中国经济的活力与韧性强于预期，阶段性反弹继续得到证实，二季度旺季预期的信心得到强化。美国2月ISM制造业PMI指数57.7，远高于1月56的水平，创两年半最高，欧元区2月制造业PMI终值55.4，创6年最高。主要经济体数据证实经济增长势头良好。另外，特朗普发表了就职以来首次政策说明会，其承诺将对中产阶段大规模减税，并将推行1万亿美元的基建计划，尽管被批评为缺乏细节，但市场还是受到极大的鼓舞，美股大涨，美元亦摆脱近期的低位平盘向上加速。可以说，特朗普讲话和2月经济数据都远好于预期，特别是中国经济数据稳健的表现，大大缓解去年末以来由金融去杠杆和房地产调控带来的担忧。

　　基金属因此全面上涨，伦铜收于6010，重回短期强势区。2月28日自由港公布的文件表示格拉斯伯格铜矿将不会如以往那样恢复正常业务，并将2017年的产量计划由原先的每日14万吨调低至9.5万吨，这暗示矿方已准备好将长期停工来对抗印尼政府。如此规模的供应减少必将对全年的精矿平衡产生明显影响，估计市场又会炒作供应干扰。沪铜大涨，重新回到接近49000的水平，涨价吸引投机买盘，据大商道交易平台数据，昨日电铜销售超过1.2万吨，成交非常活跃。不过由于期价上涨过快，现货贴水扩大到300元以上，终端用户则消化低价库存，较少追高。笔者认为，重要数据利好有利于维持旺季乐观预期，但短时间内现货仍将面临库存偏高的压力。目前消费启动还不算很强，前期的高价库存需要时间来消化，因此价格可能维持震荡上行格局。小节奏上看48000支撑强，接近仍可买入。铝方面，环保部对华北四省采暖季限制高耗能、高污染行业的批复被曝光，环保减产炒作得到证实，短时间有上冲要求，不过限产真正对供应产生影响是在下半年。昨日期价上涨，远月现货升水扩大到500元以上，已在很大程度上体现了涨价预期，除非在供应侧改革方面有超预期的政策落地，否则近期难再持续走高。在现货高库存、高贴水的压力下，主力合约可能近期仍维持14500下方的震荡，多头注意冲高换手，仍维持区间震荡的操作思路。

　　股市：美股大涨，政策预期强烈利好，强势格局

　　原油：持平，减产扩大预期，强势维持

　　美元：上涨，数据加政策利好预期，可能小加速

　　铜：49000-48500，震荡上行格局，逢低仍可买入，中线持多

　　铝：14350-14200，14500上方压力区，冲高多换手，区间震荡格局维持

　　锌：23400-23200，震荡上行格局，23000下方支撑区，回落仍可买入，中线持多

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