国贸期货：3月02日早评

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　　【市场状况】

　　周三，沪指于早盘小幅低开后震荡走高，盘中一度逼近3260点线；午后，随着获利资金的流出，指数受上方抛压影响出现小幅回落，最终上证综指报收3246.93点，全日小幅上涨0.16%。与上一交易日相比，沪深两市成交额显著扩大，全日合计成交仅4964.18亿元，低迷的市场人气得到了一定程度的恢复。截至收盘，深指涨幅0.26%，报收10418.62点；创业板指涨幅0.25%，报收1931.97点；沪深300报收3458.44，涨幅0.16%；上证50报收2371.93，涨幅0.05%；中证500报收6467.64，涨幅0.26%。

　　股指期货方面，IF1703报收3435.2，涨幅0.22%；IF1704报收3418.0，涨幅0.18%；IH1703报收2364.0，涨幅0.08%；IH1704报收2360.4，涨幅0.09%；IC1703报收6397.8，涨幅0.41%；IC1704报收6322.2，涨幅0.45%。前二十大主力席位上，IF1703多头增仓385手至2.99万手，空头增仓151手至2.96万手，净空头减少；IH1703多头增仓165手至2.20万手，空头增仓7手至2.10万手，净空头减少；IC1703多头减仓31手至1.83万手，空头减仓92手至1.88万手，净空头减少。

　　各大行业板块呈现涨跌互现的形势，其中涨幅板块数量远远多于跌幅板块。主要板块涨幅方面：综合板块领涨，涨幅达到1.62%；国防军工涨幅1.15%；有色金属涨幅0.77%；化工板块涨幅0.60%；建筑材料涨幅0.59%；食品饮料涨幅0.52%；传媒与采掘板块涨幅均为0.39%；机械设备涨幅0.35%；房地产板块涨幅0.33%；休闲服务涨幅0.30%；汽车板块涨幅0.27%；建筑装饰涨幅0.24%；公用事业与通信板块涨幅均为0.19%；电气设备与电子板块涨幅0.14%；商业贸易与医药生物涨幅0.11%；纺织服装涨幅0.09%；计算机板块涨幅0.06%；交通运输涨幅0.03%；农林牧渔涨幅0.02%；钢铁板块涨幅0.01%。主要板块跌幅方面：银行板块领跌，跌幅为0.14%；非银金融跌幅0.12%；轻工制造跌幅0.08%。

　　【走势分析和建议】

　　行情回顾：周三，沪指于早盘小幅低开后震荡走高，盘中成功收复在本周一失守的5日均线；午后，随着获利资金的流出，指数在冲高后出现小幅回落，但不久即企稳于5日均线附近，最终大盘小幅收涨，沪深两市成交额出现显著放量。

　　A股在周三早盘延续了前一交易日的强势行情，但随着四连板的顺丰控股在盘中出现明显回落，不少获利筹码旋即兑现出逃，大盘受其影响在午后出现小幅下挫，尽管最终以红盘报收，但其由盛转衰的弱势表露无遗。市场热点方面，有色金属板块凭借钛精矿价格的飙升节节走高，而水泥股的强势亦带动了建筑材料板块的进一步上行。当前市场结构性分化行情较为明显，主力资金扎堆于某一板块炒作，在市场整体赚钱效应一般的情况下带动出火爆的局部行情，比如近期在披露期中表现出色的中小创企业均有不俗发挥，成为推动大盘上行的重要助力。消息面上，监管层对IPO加速的确认以及人社部对养老金入市的否认都将给A股的资金面造成一定压力，而市场在未来很可能需要进行一波调整来消化这些利空因素。

　　技术面上，尽管沪指在尾盘成功守住了5日均线，但午后两市成交量的萎靡与资金的抽离已显露出大盘上攻动能接近耗竭的信号。3250点至3300点区间段作为去年最后两个交易月的密集成交区，期间积累的大量套牢盘将给指数带来巨量抛压，而市场现阶段的量能水平与存量资金较去年11月时仍有较大差距，尚不足以支撑大盘走出趋势线行情。

　　综合来看，在当前两会维稳行情的加持下，市场出现巨幅波动的可能性较小，短期内延续震荡行情将是大概率事件；建议投资者在现阶段逢高减仓，多看少动，待会议结束局势明朗后再采取进一步的操作。

　　操作上：日内IF1703参点位：上方压力:3461，3368；下方支撑：3420，3412。IH1703参考点：上方压力:2381；下方支撑：2353。IC1703参考点位：上方压力：6472；下方支撑：6345。

　　仅供参考。

　　国贸期货研究员：邓长庆、林笑、王伯阳