国贸期货：2月23日早评

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　　【贵金属】

　　【消息面及基本面】

　　1、周四凌晨公布的FOMC会议纪要显示，许多与会者认为，如果未来信息显示劳动力市场和通胀与预期持平或好于预期，或经济过热风险增加，那么加息会相当快到来。一些与会者认为，在未来的某次会议中加息是合适的。这可能意味着他们考虑最快于3月14-15日的会议上加息。 这对后期黄金白银价格走势蒙上了一层不确定性。

　　美联储理事Powell：2017年加息3次的预期中值是一个看似合理的结果。将在利率足够高之前维持资产负债表稳定。如果经济保持在正轨之上，相对很快地加息将是适宜之举。的确存在3月份加息的可能。

　　美国财长Mnuchin:就长期而言，美元走强是一件好事，表明人们对美国经济及其相对于世界其他地方而言的信心。据福克斯新闻：美国总统特朗普预计将在2月24日发布临时旅游禁令。

　　美国1月成屋销售总数年化569万户，创2007年2月份以来新高，为最近六个月里第五次上升；美国1月成屋销售总数年化环比3.3%，预期0.9%。

　　2、法国大选已经进入白热化阶段，而法国右翼总统参选人勒庞居然也深陷“空饷门”。根据法新社22日报道，勒庞的助理人员已因为此前曝出的“空饷门”被警方收押等待审讯。而民调显示，勒庞在第一轮投票中的支持率优势在进一步下滑。这两天有关勒庞“空饷门”的报道在不断发酵。其次，法国中间派政客Bayrou举行新闻发布会：不会角逐下一届法国总统职位，但将支持独立候选人Emmanuel Macron竞选法国总统。

　　3、道指连续第九日创下新高 创下1987年来最长天数。市场消化美联储会议纪要，美元今日走低，美国国债价格上涨。美股今日涨跌不一，道指连续第九个交易日创收盘纪录新高，创下1987年以来最长连续收盘纪录天数。黄金小幅下跌。

　　4、截至2月21日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓较前一个交易日持平，达841.17吨。全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓较前一个交易日增加17.68吨，至10428.42吨。

　　5、截至2月14日，COMEX黄金非商业净多头头寸持仓较上一周减少7397张至109752张，连续2周增持；COMEX白银非商业净多头头寸持仓较上一周增加6535张至84812张，连续7周增持。

　　6、相关比价和价差跟踪：

　　日期 金银比价(收盘价) 收盘价：(t+d)-主力 内外盘现货价差(美元)

　　沪(期) COMEX主力 伦敦现货 黄金 白银

　　2月17日 65.64 68.48 68.65 -1.51 -87 　14.95

　　2月21日 65.63 68.52 68.66 -1.61 -88 8.11

　　【行情评述】

　　2月22日，COMEX黄金主力报收1238.2美元/盎司，涨0.12%，COMEX白银主力报收18美元/盎司，涨0.28%。隔夜，au1706合约报收276.85元/克，跌0.13%；ag1706合约报收4224元/千克，涨0.0%。

　　【操作策略】

　　黄金方面，美国1月成屋销售创10年新高，美元短线上扬，但随后因法国中间派政客Bayrou退出大选，变表示支持独立候选人Macron且勒庞陷入“空饷门”，法国大选不确定性进一步加剧，美元、金价纷纷走低。今日凌晨，美联储会议纪要显示，就加息官员仍存分歧，美元急速下挫，金价止跌上扬。当前来看，美元的止跌反弹压制金价进一步上涨，但是美联储3月加息概率不足50%，法国大选不确定性等滋生的欧洲政治局势扰动和美国特朗普的不确定性，都使得市场风险情绪并未消退，故避险需求仍将对金价有所支撑。内盘金价跌破5日支撑，有所承压，今日料将跟随外盘偏强震荡。资金持仓上，投资者热情仍在，尤其是黄金ETF-SPDR的继续流入对金价形成一定支撑。国内金价较国际金价溢价约8美元；因受市场供需失衡预计，黄金T+D贴水沪金主力价差在逐步收窄，约1.6元/克。

　　白银方面，技术面上来看，昨日夜盘，行情比较稳定，没有较大幅度波动，日线MACD属于平行走势，但量能缩小，后期可能会有死叉的趋势，反观周线MACD，即将金叉的走势已然确立，故在近期，白银可能会有小幅回落，但中期来看，白银将继续走出一波上升格局，建议短空长多，回调阶段可以适当建立多仓。iShares Silver Trust持仓继续增加，对银价继续上攻形成一定的支撑。COMEX白银也从去年年底以来走出一波漂亮的多头振荡行情，除120日均线以外的其余均线系统也以掉头向上，预示后市会有一波上攻态势。

　　操作上，COMEX黄金当前阻力位1240，支撑位在1220附近。沪金主力压力位278.6，支撑位275。COMEX白银前期18.7左右附近形成较大阻力位，其支撑位在17.3附近。沪银主力阻力位在4275附近，支撑位在4140附近。

　　个人意见，仅供参考

　　国贸期货研究员：白素娜 谢久寒