西部期货：2月15日早评

　　第1页: 去库存逐步启动 塑料震荡偏强第2页: 预期炒作行情 螺纹高位压力大第3页: 市场或重拾升势 股指期货少量参与

　　走势回顾

　　周二股指期货震荡调整，IH及IC盘中走低报收阴线。具体IF1702报收在3419.4点，涨幅0.04%。沪深300指数报收在3435.8点，跌幅0.01%。IH1702报收在2368点，跌幅0.13%；IC1702报收在6332点，跌幅0.07%。

　　周二沪深两市窄幅震荡，报收十字星线。上证综指收在3217.93点，涨幅0.03%；深证成指收在10264.92点,跌幅0.06%。两市成交4312亿元，上日为4845亿。中小创业板同样调整报收十字星线。外围市场，美国三大股指刷新高位；欧洲主要股指涨跌不一。

　　基本面情况

　　外围方面，美国三大股指集体上涨，连续第四日齐创收盘纪录新高。美联储发布货币政策报告称，金融脆弱性总体上是温和的，但也存在少数风险。随后美联储主席耶伦称美联储预计货币政策将会继续保持宽松；联储调整利率将视经济前景而定；重申等待太久再收紧货币政策将是不明智的；美联储官员“在即将召开的会议”将考虑进一步的加息；将会继续维持大规模的美联储资产负债表，支持宽松政策。对于特朗普政府在金融改革方面行政令的核心原则表示认同。

　　国内方面，统计局14日公布数据显示，受春节影响，中国1月CPI同比上涨2.5%，为三年以来新高，预期涨2.5%，前值涨2.1%；PPI同比上涨6.9%，连续五月正增长，为2011年9月以来新高，预期涨6.4%，前值涨5.5%。

　　央行14日公布数据显示，初步统计，2017年1月份社会融资规模增量为3.74万亿元，创历史新高，预期3万亿元，分别比上月和去年同期多2.1万亿元和2619亿元。中国1月新增贷款2.03万亿元创一年新高，前值1.04万亿元，但低于市场预期同时低于去年同期2.5万亿元；M2同比增11.3%，持平于前值；社融规模出现新高，显示目前投资需求超出预期。

　　昨日上午央行公开市场操作继续投放共计1300亿元的逆回购释放流动性，当日有2300亿逆回购到期，净回笼1000亿。今日有1515亿6个月的MLF到期；同时央行本周也向部分银行就MLF需求进行询量，利率与上次持平。1月20日央行通过TLF为大型商业银行提供了期限为28天的约6000亿临时流动性支持，流动性将在2月16日面临到期。

　　操作建议

　　近期市场稳步上行，对于可能施压的流动性局面也表现镇静。整体来看，随着假期结束叠加一号文件发布以及两会预期，市场重拾升势，但鉴于经济背景全年趋势性行情概率较小，对于阶段性行情投资者谨慎参与，短期利空因素来源于3月前后的解禁以及近一段时间以来的IPO提速。股指期货受制于限制目前交投较为清淡，投资者可少量参与，观望为主。

　　(西部期货韩伟伟 投资咨询资格号:Z0002097)