西部期货：2月8日期货早评

　　第1页: 淡季行情 螺纹弱势震荡第2页: 原油库存大增 石化震荡为主第3页: Shibor利率全线上涨 股指期货暂时观望

　　西部期货早评：原油库存大增 石化震荡为主

　　走势回顾

　　国际原油继续走低，API库存大幅增加，且EIA下调原油需求预期，美原油3月收跌0.84美元，跌幅1.58%，报52.17美元/桶，创1月19日以来收盘新低。布伦特4月原油期货收跌0.67美元，跌幅1.20%，报55.05美元/桶，也创1月19日以来收盘新低。

　　昨日国内市场走势开始分化，石化品种震荡加剧，塑料冲高回落，LLDPE主力1705最终跌25元报收10310元/吨，持仓35万手，成交量54万手。聚丙烯1705最终跌48元至9262元/吨，持仓47万手，成交量31万手。LPP价差小幅扩大，近期震荡加剧。

　　基本面分析

　　原油市场：

　　1、美国2月3日当周API原油库存+1420万桶，预期+238万桶，前值+583万桶。国2月3日当周API汽油库存+290万桶，前值+286万桶。美国2月3日当周API精炼油库存+137万桶，前值+227万桶。美国2月3日当周API库欣地区原油库存+62.4万桶，前值-90.6万桶。

　　2、伊朗石油部长Bijan Zanganeh：OPEC所有成员国都认为，油价应当高于60美元/桶。OPEC应当在2017年下半年进一步减产石油。

　　3、美国能源信息署(EIA)：下调2017年全球原油需求增速预期1万桶/日，至同比增长162万桶/日。下调2018年全球原油需求增速预期5万桶/日，至同比增长146万桶/日，届时的需求料超过9900万桶/日。上调2017年WTI原油均价预期至53.46美元/桶(之前料为52.50美元/桶)，上调2018年预期至56.18美元/桶(之前料为55.18美元/桶)。下调美国2018年原油产量预期至898万桶/日(之前料为900万桶/日)，上调2018年预期至953万桶/日(之前料为930万桶/日)。

　　4、美国12月贸易逆差443亿美元，预期逆差450亿美元，前值逆差452亿美元修正为逆差457亿美元。美国2016年全年贸易逆差升至四年高位5023亿美元，较上年扩大0.4%。

　　塑料市场：

　　亚洲乙烯平稳。亚洲乙烯市场收盘持稳。市场人士表示，东北亚乙烯市场交投“真的很安静”。部分业者新年假期尚未归市。

　　1、PE现货市场：PE高压部分价格下调，线性及部分低压价格上调，贸易商跟随报盘出货，市场交投气氛一般，小单成交为主，线性主流10000-10400元/吨。春节过后聚乙烯库存增加，消息称石化方面库存达98万吨，下游企业需求尚未恢复，节前补货不多，短期需求制约下，PE市场多随期货震荡整理；

　　2、PP市场：PP节后商家陆续归市，下游工厂按需采购，目前两桶油库存压力不大，上调预期仍强，实单商谈重心持续走高。未来需求面恢复，将成为市场上涨的最大动力。

　　总结

　　国际原油继续走低，API库存大幅增加，且EIA下调原油需求预期，高油价将导致非OPEC国家尤其是美国增产，过去的36周，仅美国在线钻井有33周增加，原油上下空间均受限，原油中期宽幅震荡格局概率较大。

　　石化方面，PE高压部分价格下调，线性及部分低压价格上调，贸易商跟随报盘出货，市场交投气氛一般，小单成交为主，线性主流10000-10400元/吨。春节过后聚乙烯库存增加，消息称石化方面库存达98万吨，下游企业需求尚未恢复，节前补货不多，短期需求制约下，PE市场多随期货震荡整理；PP节后商家陆续归市，下游工厂按需采购，目前两桶油库存压力不大，上调预期仍强，实单商谈重心持续走高。未来需求面恢复，将成为市场上涨的最大动力。

　　操作建议：

　　LLDPE:区间震荡为主，短线参与。

　　PP:波动加剧，关注元宵后开工情况。

　　(西部期货 周美莉