方正中期：02月07日早评

　　第1页: 铁矿石承压震荡 防范600关口资金增减仓大波动第2页: 螺纹钢或延续震荡 注意支撑区资金流向

　　方正中期：铁矿石承压震荡 防范600关口资金增减仓大波动

　　期货：铁矿石1705周一夜盘减仓震荡，收603(涨1.5)，总减仓4.9万余手，成交量降低。前十名资金流向：昨日多头分散增减，持仓量微增，集中度微调；空头部分集中增减，持仓量增加，集中度微调。当前现货库存历史高位，货币收紧预期较强，600关口附近部分空头减仓、多头支撑显现仍偏弱，盘面承压震荡。短期或延续承压震荡波动，注意600关口附近多空资金主动性，防范资金集中增减大波动。

　　现货：港口61.5%PB粉(湿吨)(注意：期货矿石为干吨)主流维稳微调、成交极少：京唐港645(跌5)，青岛港635(跌5)，日照港635(跌5)。3月份新加坡掉期76.54美元/吨(跌1.43)、普氏62%铁矿石指数$80.8(微涨)，BDI指数下跌，离岸人民币上涨。当前内矿部分开工、主流弱稳，成交极少；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存偏低，价差较大，总库存历史高位。短期部分钢厂少量补库，市场维稳偏弱。

　　宏观及外盘因素：习近平：把改革放在更加突出的位置，党政主要负责同志要亲力亲为抓改革，扑下身子抓落实。1月中国重卡销量暴涨1.2倍，创近六年来同期销量新高。环保部：用硬措施、硬办法积极应对重污染天气。德拉吉称欧央行仍准备需要时加码QE，特朗普去监管恐为全球危机埋祸根。外盘:美股微调，美元指数小幅震荡，原油下跌，美铜小涨，黄金上涨，短期钢铁产业品种或延续震荡。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压震荡波动，注意600关口附近多空资金主动性，防范资金集中增减大波动；波段操作：观望，若580-600区支撑较强则做多，若620-640区承压弱势回落则做空。操作细节可咨询钢铁产业部136-7209-7663。短线：观望，若580-600区支撑较强则做多，若615-630区承压弱势回落则做空。

　　策略分析：当前期货受货币收紧预期、短期需求较差、港口库存历史高位等影响高位承压回落，而后期彻底清理地条钢、去产能加码预期及节后需求回升等因素致使低位区资金支撑较强、贴水幅度有限。操作上：以回调强支撑区企稳后做多为主，压力区承压弱势回落时可减多、平多，注意关键区多空资金主动性。近期深度回调后，需要后期备货补库以及中长线多单投资者可以择机逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；产业部深入一线调研，布局期现货波段、中长线投资方案，开展资产管理、投资咨询业务，策略指导交易。

　　方正中期钢铁产业部王永良，从业期货9年，专注研究钢铁产业期现货8年，经历了钢铁产业历史性牛熊大行情，积累了丰富经验。产业部深入一线调研，建立了大中型钢厂矿山、钢材铁矿石贸易商、建筑集团等钢铁行业信息渠道；通过研判期现货整体形势，形成了期货中长期投资以及期现货结合的中长线盈利操作体系。产业部会定期发布波段、中长线期货布局报告及实战投资方案，开展资产管理、投资咨询等业务；通过建立稳健、高效的资产管理业务体系，辅助量化交易期货基金产品，努力实现客户资产的保值增值，实现长期合作共赢。联系电话：13672097663。欢迎有诚信、有价值投资理念、有资金实力投资者及机构咨询合作，共同把握2017年钢铁产业期货历史性投资机会。

　　提示: 央行逆回购和SLF利率全线上调，货币政策中性转紧。河北2017年将压减钢铁产能3186万吨，山西将“减煤增气”，推进供给侧改革。中钢协：2017年钢材市场需求有望保持稳定，行业转型脱困阶段，钢价难以维持大幅上涨。