广州期货：2月7日期货收评

　　第1页: 玉米供给侧或将发力，但短期前景难言乐观第2页: 美豆区间振荡，国内粕强油弱第3页: 两市出现回调，短期行情可期第4页: 现货贴水扩大，镍价短线承压运行第5页: 央行短期暂停逆回购，沪铜预计震荡第6页: 多头离场，沪铝续跌第7页: 多空对峙，锌价区间震荡第8页: 煤焦钢矿日评第9页: 外棉进入回调，郑棉震荡偏强第10页: PE/PP期价先扬后抑，尾盘震荡收跌

　　广州期货日评：现货贴水扩大，镍价短线承压运行

　　周二，镍价窄幅整理，主力收盘价较前一交易日结算价涨0.34%或收86120元/吨。截止2月7日，上期所仓单期货库存83517吨，较前一交易日下减少78吨，库存延续下降趋势。

　　持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计减仓2660手，前20名空头席位合计减仓4644手，资金普遍离场，且多头势力相对回升。从持仓结构看，多空席位普遍减仓，多头席位8家增仓，空头席位8家增仓，符合资金变化趋势。其中，中信多头减仓917手，广发空头减仓2727手，变化量分居最大。

　　现货市场，金川镍板出厂价85300元/吨(+300)，上海地区金川镍较无锡1702合约转为升水0-50元/吨成交(-575)，俄镍转为贴水550-500元/吨成交(-375)，贸易商积极报价，但下游多询价，接货意愿不强，市场成交不佳。外贸方面，金川镍进口倒挂120元左右(-860)，俄镍进口倒挂440元左右(-760)，上海保税库俄镍报盘升水165元/吨(+0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)180-200元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价880-900元/镍点，低镍铁2930-2970元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)16700元/吨(-300)。

　　消息面，菲律宾矿协认为Lopze关闭该国一半矿山的决定“既不公平也不合理”，将寻求法律帮助。一是矿山审查小组给出的建议是暂停矿场运营，并针对给环境造成的影响予以处罚，与Lopez的决议不同；二是矿业已经向政府缴纳大量税费，关停矿场将影响120万人的就业，且会使得经济政策风险升温，不利于经济发展。

　　产业面，国外主要矿企16年产量不及预期，但17年增产压力明显。俄镍2016年产量19.67万吨，低于此前20.6万吨的计划，预计2017年产量增长4.75%-7.29%。英美资源2016镍产量为4.45万吨，比上年提高47%，但略低于其年产4.5-4.7万吨的计划。谢里特16年产量7.5万吨，同比下滑7.34%，预计17年增产7.95%-14.62%。

　　综合来看，印尼、菲律宾矿业政策已定，但执行能力存在考验，镍矿供应预期仍需求数据指引。考虑到天气因素，一季度镍矿发货有限，矿价压力较轻。但国内经济数据相对疲软，叠加货币政策收紧，现货贴水扩大，预计短线镍价继续承压整理。

　　研究员：徐闹