广州期货：1月9日收评

　　第1页: 美豆窄幅震荡，国内油粕承压第2页: 军工混改概念强势领涨 两市低开高走第3页: PGMC减少镍矿供应，镍价短线振荡整理第4页: 现货贴水转升水，沪铜走势震荡第5页: 多头进攻乏力，沪铝先扬后抑第6页: 现货坚挺，沪锌震荡上行第7页: 广州期货煤焦钢矿日评第8页: 美棉踟躇不前难起色，内棉节前销售遭冷淡第9页: PE/PP止跌反弹，尾盘小幅收涨

　　周一，镍价窄幅整理，主力收盘价较前一交易日结算价涨1.25%或收86370元/吨。截止1月9日，上期所仓单期货库存83664吨，较前一交易日下减少324吨，降幅维持扩大趋势。

　　持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计减仓1457手，前20名空头席位合计减仓323手，主力资金持续两日流出，且多头势力相对转弱。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场维持明显分歧。其中，中国国际空头席位增仓1955手，看空后市意愿较强。

　　现货市场，金川镍板出厂价85300元/吨(+0)，上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水700元/吨成交(-100)，俄镍转为贴水300-350元/吨成交(-25)，市场询价积极，但仅少量成交。部分贸易商调低价格以促成交，下游依旧少量采购，市场整体活跃度一般。外贸方面，金川镍进口盈利10元左右(-750)，俄镍进口盈利10元左右(-380)，上海保税库俄镍报盘升水140元/吨(0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)190-210元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价900-920元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2950-3000元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)17000元/吨(-0)。

　　消息面，据SMM了解，PGMC已于世纪青山签订200万湿吨的镍矿供应合同，并拟与白银有色建立长期战略合作关系，评估菲律宾利用低品位镍矿，生产100万吨200系不锈钢厂的可行性，以及该国各类自然资源项目的经济性。

　　据悉，2016年，PGMC与青山签订的协议为250万湿吨镍矿，较17年的高出25%，说明矿商为应对政府环保审查有减产计划。考虑到不锈钢项目具有一定建设周期，暂无影响，预计2017年镍矿供应或有实质缩减，增强镍价成本端支撑。

　　综合来看，新咯里多尼亚放松镍矿出口、印尼镍铁如期扩张，供应恢复预期较强，而春节前钢厂检修逐步增加，且终端需求预期较悲观，供需关系维持利空状态。考虑到PGMC与青山镍矿协议相对利多，短期市场偏空压力或有所缓解，叠加技术性买盘支撑，预计镍价振荡整理。

　　研究员：徐闹

　　从业资格证号：F3013625