方正中期：1月06日早评

　　第1页: 螺纹钢或延续承压弱势波动第2页: 离岸人民币两日暴涨 铁矿或延续承压波动

　　期货：铁矿石1705周四夜盘震荡，收552(涨1.5)，总减仓5.3万余手，成交量微降。前十名资金流向：昨日多头部分减仓，持仓量减少，集中度降低；空头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低。短期港口库存创历史新高，环保限产下钢价疲弱带动矿石，矿石承压波动；低位贴水较大支撑较强，矿石部分空头主动减仓、多头支撑挺价，盘面震荡。短期或延续承压波动，注意545-555区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金压盘。

　　现货：昨日港口61.5%PB粉(湿吨)主流微调、成交一般(注意：期货矿石为干吨)：京唐港625，青岛港610(跌5)，日照港610(跌5)。2月份新加坡掉期72.9(涨1.7)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$77.95(涨0.19%)，BDI指数微调，离岸人民币巨幅飙涨。当前内矿主流弱稳，成交一般；港口低品位矿库存较高，高品位矿库存紧张，价差极大，总库存创历史新高，部分钢厂主动提高低品位矿配比，钢价波动将带动矿价，市场将受期货影响加大。

　　宏观及外盘因素：国务院印发《“十三五”节能减排综合工作方案》。发改委印发中原城市群发展规划，促进中部地区崛起。刘士余：强调严厉打击证券期货违法犯罪活动，严惩挑战法律底线的资本大鳄，逮鼠打狼，敢于亮剑。唐山2017年将压减861万吨钢、933万吨铁、110万吨煤炭产能。武汉将遏制违规新增钢铁产能打击“地条钢”。美12月“小非农”仅增15.3万远不及预期，ISM服务业超预期。离岸、在岸双杀空头，人民币连续第二天暴涨。昨夜:美股微调，美元指数下跌，原油震荡小涨，美铜承压下跌，黄金延续反弹，短期钢铁产业品种或延续承压弱势波动。

　　简要策略：铁矿石1705或延续承压波动，注意545-555区多空资金积极性及螺纹影响，防范压力区资金压盘；波段操作：持空20%资金仓位，突破554平仓，若555-565区承压弱势回落则做空，若535-545区支撑较强则平空做多。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破554平仓，若555-565区承压弱势回落则做空，若535-545区支撑较强则平空做多。

　　策略分析：短期钢厂需求仍较强、有支撑，但库存创新高、市场淡季、限产等因素压制市场，期货承压宽幅震荡；注意低位区受期货贴水较大、节后需求增加预期等影响支撑将增强，防范资金打压超跌后强势反弹。操作上：压力区承压弱势回落时做空，超跌至强支撑区企稳后平空做多，注意关键区多空资金主动性。春节前市场超跌接近内外矿关键区时将止跌回升，需要节后备货补库以及中长线多单操作者可以逐步分批布局中长线战略多单，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示:发改委向河南河北等五省印发中原城市群发展规划。美联储：更扩张性的财政政策可能带来比预期更紧缩的货币政策。环保部：8日之前京津冀及周边重污染天气将持续，部分地区有严重污染。唐山：全市独立轧钢企业停产、涉挥发有机物排放工序停产、钢企烧结机停产。两部委决定对钢铁行业实行更加严格的差别电价政策。上周中国铁矿石总港口库存增加2.7%至1.1395亿吨、创历史新高。