瑞达期货：1月6日早盘提示

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 中国兵器工业集团发布混改计划。

　　2. 2016年12月财新服务业PMI为53.4，为17个月以来最高。

　　3. 财政部：将研究新的减税降费措施。

　　消息面分析：

　　国外：周四美股涨跌互现，道指以及标普指数小幅收跌，纳指则上涨0.2%，小非农数据不及预计，市场情绪较为谨慎。英法德三大股市呈现弱势震荡微升，英国富时100指数则触及新高。美元指数重挫近1%，非美元货币普遍大涨，离岸人民币突破6.78，节后连续三个交易日大幅上涨，人民币单边贬值预期受挫，国际金价则继续走强，对股市影响偏多。

　　国内:周四晚间消息面影响偏多。2017年伊始，铁路、军工相继发布混改计划，兵器工业集团旗下共有11家A股上市公司，2017年或将是混改落地之年，预计混改进程将进一步提速，市场对于改革的预期有望继续得到改善。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周四三大股指主力合约弱势震荡小幅走低，IF以及IH总持仓量均有所回升。前20席位方面，IF1701多空双方分别增仓348手和49手，多头五矿经易增仓282手，兴证期货则减仓200手，不过多空主力机构均已增仓为主；IH1701合约多头主力持仓下降5手，其中乾坤期货大幅减仓300手，空头主力虽合计增仓83手，但减仓机构仍占多数。IC1701多空机构则大幅减仓，多空头分别减少302手和348手，其中中信期货减持多单266手。总体来看，多空主力仍有较大分歧，行情预计仍将维持偏弱震荡。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3398 3268] [3376 3318]

　　IH主力合约 [2335 2262] [2318 2286]

　　IC主力合约 [6446 6182] [6419 6243]

　　综合来看：

　　资金面，周四沪股通净流出9.12亿元，深股通净流入6.33亿元。两路资金分歧似乎越发明显，外资对于沪指短期内整体走势仍然保持谨慎态度，但对中小盘的深股通标的则表现出较大的热情。沪市两融余额连续三个交易日小幅回落，不过融资客买气有所回升。

　　技术面，周四沪指准确运行在30日与60日均线之间，向上突破30日均线以及双十二大阴线难度依然能较大，能否突破30日均线，量能能否放大将是关键，目前来看超跌反弹向上仍有一定的空间，在突破30日均线之后，需提防指数冲高回落，节前预计指数仍将围绕3100点至3180点附近震荡整理。

　　策略上，建议IF1701合约可适度在3400点附近逢高减仓或反手轻仓做空，总体维持高卖低买，谨慎操作为宜。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1607.14 -0.05%

　　Shibor：O/N 2.1300 -4.20bp；1W 2.4740 -7.10bp；2W 2.7920 -1.30bp

　　质押式回购行情；R001 2.0632 -3.68bp；R007 2.3239 +2.51bp；R014 2.6699 +19.30bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行100亿元7天期逆回购，当日公开市场有1500亿逆回购到期，因此央行公开市场当日净回笼1400亿。今日有2400亿逆回购到期。

　　[消息面]

　　12月财新服务业PMI为53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高，前值为53.1；财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达53.5。财新发言人表示，四季度中国经济好于前三季度，全年经济目标达成无碍，但需警惕后期经济转头向下风险。昨日人民币继续飙升，离岸人民币涨破6.80关口，近期动作表现央行不会容忍人民币持续大幅贬值的预期持续强化。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金紧张略缓和，基本面平稳，债市情绪谨慎，但IRR处低位，期债仍有支撑。

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1180.45美金/盎司，较上一交易日收盘价涨1.47%；伦敦银震荡走高，报收16.589美金/盎司，较上一交易日收盘价涨0.98%。

　　消息方面：1、英国12月服务业PMI 56.2，预期54.7，前值55.2；12月综合PMI 56.7，预期55，前值55.2修正为55.3。2、美国12月ADP就业人数+15.3万，预期+17.5万，前值+21.6万修正为+21.5万。3、美国12月31日当周首次申请失业救济人数23.5万，预期26万，前值26.5万修正为26.3万。4、美国12月Markit服务业PMI终值53.9，预期53.4，初值53.4；11月终值52.1。美国12月Markit综合PMI终值54.1，初值53.7；11月终值54.9。美国12月ISM非制造业指数57.2，预期56.7，前值57.2。

　　现货市场：1月5日，上海现货9999金报264.73元/克，跌0.14元/克；上海现货9999银报4042元/千克，涨26元/千克。

　　仓单库存：1月5日，上期所黄金仓单报930千克，与上一日持平；上期所白银仓单报1861786千克，与上一日减1252千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至1月5日黄金ETF持仓量为813.59吨，较上一交易日减0.28吨；截至1月4日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10612.51吨，较上一交易日减4.61吨。

　　行情总结：昨夜公布的美国就业数据好坏不一，美元指数延续弱势。外盘贵金属依然保持强劲反弹，国内金银受人民币升值压制，弱于外盘，整体偏强震荡。操作上建议沪金1706合约269元/克附近做多，止损参考267元/克。沪银1706合约4120元/千克附近做多，止损参考4090元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜冲高回落，显示上方抛压较重，其中3个月伦铜下滑0.93%至5582美元/吨，较日内高点5698美元/吨回落2%，重回均线交织处运行。持仓方面，1月4日，伦铜持仓量为35.6万手，日减1286手，显示短期持仓量增加难具可持续性，多空操作较反复。

　　行业资讯：据SMM调研数据显示，12月份铜杆企业开工率为66.98%，同比下降2.69个百分点，环比下降6.05个百分点。

　　现货方面：据SMM报道称，1月5日上海电解铜现货对当月合约报贴水130元/吨-贴水40元/吨，平水铜成交价45380-45500元/吨。持货商报价持坚继续缩窄贴水,好铜围绕贴水50元/吨,询价多,成交显主动积极,平水铜由于品牌之间的差异,令报价区间扩大,onlen、birla之类的进口铜以及少量少有出现的国产平水铜乏人问津,湿法铜顺势随之跟涨,下游保持刚需入市,中间商在新年伊始之际,表现活跃,离交割尚有一周有余,投机商在基差变动基础上做一些相应的升贴水变化的贸易。

　　库存方面：截止1月5日，LME铜库存报301775吨，日减4100吨，但仍远高于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月30日，上期所沪铜库存报146598吨，周增12221吨，显示短期国内库存压力有所增加。

　　观点总结：隔夜沪铜主力冲高回落至45240元/吨，但本周美元指数承压下滑，原油期货震荡走强，铜价上涨动力犹存。建议沪铜1703合约可背靠44500元之上逢低多，入场参考45000元附近，目标46500元/吨

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝冲高回落，其中3个月伦铝微涨0.62%至1698美元/吨，较日内高点1712美元/吨回落0.82%，但其表现明显抗跌于伦铜，目前伦铝虽运行于均线组之下，但连续第五日处于低位运行，显示下跌意愿有所减弱。

　　行业资讯：挪威海德鲁公司预计2018年铝需求将超过产出。

　　现货方面：据SMM报道，1月5日上海成交集中12660-12670元/吨，对当月升水30-40元/吨，无锡成交集中12640-12660元/吨，杭州成交集中12680-12690元/吨。持货商出货态度积极，流通货源增多，品牌方面，希望，信发，神火和其亚流入市场货源较多，中间商日内接货出货操作较多，不敢轻易留库存，下游企业接货意愿较弱，整体成交偏淡。

　　库存方面：截止1月5日，LME铝库存报2222450吨，日剧增25975吨；同期，上期所铝库存报100722吨，周增465吨，为连增四周，但远低于年内库存均值20万吨。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡整理至12615元，表现稍弱于伦铝，因短期铝价持续下挫后，下方M200即12500元/吨的技术支撑仍有效，且短期美元指数承压下滑或带动铝价反弹。操作上，建议沪铝1702合约可背靠12500元之上逢低多，入场参考12600元附近，目标12800元。

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走低，报收2607美元/吨，较上一交易日收盘价跌0.89%。

　　现货方面：1月5日SMM现货0#锌报价为21530-21630元/吨，均价涨470元/吨。据SMM报道, 部分炼厂检修恢复，加之锌价走高出货增多，市场货源较前几日稍增，下游多畏高观望，致使贸易商出货困难，调降升水出货，但市场整体成交不佳，不及昨日。日内双燕货源增加，升水较昨日收窄70-80元/吨附近。

　　消息面：1、据SMM了解，2017年国内锌锭长单贸易市场签约主流成交于SMM0#锌月价升水5至升水10(包含秦锌、麒麟、久隆、飞龙等主流品牌)。2、2016年12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高。此前公布的财新中国制造业PMI跃升1个百分点至51.9，受此影响，2016年12月，财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达到53.5。

　　库存方面：截至到1月5日，LME锌库存报427675吨，较上一交易日减175；沪锌库存报152824吨，较前一周减3678吨。

　　观点总结：受人民币大幅升值拖累，沪锌主力合约冲高回落。锌市基本面良好，短期锌价偏强震荡，但其反弹过程或存在反复。操作上建议沪锌1703合约21200元/吨附近介入多单，止损参考20900元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走低，报收2041.5美元/吨，较上一交易日收盘价跌1.8%。

　　现货方面：1月5日SMM现货1#铅报价为17750-17850元/吨，均价较上一交易日涨150元/吨。据SMM报道，期盘震荡运行，持货商积极报价，下游询价情况不理想，整体成交一般。

　　消息面：1、据SMM了解，铅锭国内主流厂家长单报价对SMM1#铅月均价升水50-100，成交价平水至升水50。2、LME公布的持仓报告显示，12月30日当周，基金经理期铅净多头持仓下滑至15,410手。3、2016年12月财新中国通用服务业经营活动指数(服务业PMI)录得53.4，较11月提高0.3个百分点，为17个月以来最高。此前公布的财新中国制造业PMI跃升1个百分点至51.9，受此影响，2016年12月，财新中国综合PMI创45个月以来的新高，达到53.5。

　　库存方面：截至到1月5日，LME铅库存报193875吨，较上一交易日减25吨；沪铅库存报28726吨，较前一周增2778吨。

　　观点总结：受人民币大幅升值拖累，沪铅主力合约冲高回落。沪铅主力合约持多单量前20名会员多单日增0.59%，持空单量前20名会员空单日减3.83%。但下游订单疲软，铅市维持供需两淡格局，隔夜伦铅大幅回落，反弹力度难言乐观。操作上建议沪铅1702合约暂时观望。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍反弹乏力，其中3个月伦镍微涨0.29%至10245美元/吨，过去9个交易日里曾实现8日下跌(累计下跌12.4%)，因此短期镍价面临技术反弹需求，下方支撑关注10000美元/吨。

　　行业资讯：浙江某不锈钢厂计划于2017年1月20日左右停产检修，预计停产时间约半个月，或影响不锈钢产量约1.3万吨左右。

　　现货方面：据SMM报道，1月5日SMM1#电解镍成交价为84050-85400元/吨，成交均价上涨1475元/吨。金川较无锡主力合约1702升水750-800元/吨，俄镍贴水350至300元/吨成交，两品牌价差扩大至1100元/吨，部分贸易商缺货、收低价货源积极，下游少量采购，金川公司出厂价上调500元至85300元/吨，价格贴近市场高价，主流成交区间84050~85400元/吨。

　　库存方面：截止1月5日， LME镍库存报370920吨，日减804吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月30日，上期所镍库存报93912吨，周减5589吨，为连减十一周，累计减少18166吨或16.2%，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约承压下滑至85230元/吨，仍维持一周多来的低位振荡整理，显示镍价下跌意愿有所减弱，但镍价目前仍运行于均线组之下，短期操作需谨慎。建议沪镍1705合约可于84500-86500元间高抛低吸，止损各800元/吨。

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周四一度触及近五个月高位，之后遭遇一波获利了结回软收低。ICE 3月期棉合约收低0.3美分，或0.40%，报每磅73.78美分，盘中交易区间为73.61-75.37美分。

　　消息面：

　　1、截至2017年1月4日，2016棉花年度全国共有959家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到16875505包，382.2446万吨，其中新疆765家棉花加工企业，公证检验达16400831包，371.5632万吨；内地194家加工企业，公证检验达474674包，10.6813万吨。

　　2、据江苏张家港检验检疫局统计，2016年该局共受理进口棉花报检330批，重量9.6万吨，货值金额1.6亿美元，与去年同期相比，批次、重量和金额分别下降了55.3%、46.1%和46.1%。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15786元/吨，较上一交易日下跌1元。

　　仓单库存：交易所注册仓单1427张，有效预报1690张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉周四因获利了结出现回落。国内方面，新疆运输紧张局面得到缓解，公路发货量持续增加，但是在人民币贬值预期的情况下，无论是进口还是出口都相对利多棉价，目前，皮棉销售量总体向好，对棉价起支撑。技术上，郑棉期价受美棉提振上涨，收盘承压20日均线下方，预计短期维持区间振荡走势。操作上，短期可轻仓逢高做空，止损15450元/吨。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周四收低，因尾盘出现一波卖盘，令其从七周高位掉头回落，终结六日连涨势头，但最大消费国印度甘蔗产量前景减弱，令远月原糖合约走坚。3月原糖期货收跌0.11美分，或0.5%，报每磅20.78美分，此前触及21.18美分峰值，为11月中来近月合约最高水准。该合约在略高于100日移动均线的水准失去上行动能。

　　消息面：

　　1、道琼斯消息，印尼贸易部长表示，印尼已经发放许可，将在未来六个月内进口150万吨原糖。

　　2、从相关部门获悉，广西12月份单月产糖126万吨，同比增加22.3万吨；销糖69.2万吨，同比增加5.1万吨。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价6760元/吨，上调30元/吨，成交一般；部分集团新糖站台报价6820元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商陈糖报价6600元/吨，报价不变，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6550元/吨，上调30元/吨，成交一般；新糖厂仓报价6670-6730元/吨，上调20-30元/吨，成交不错。

　　仓单库存：交易所注册仓单39315张，有效预报24680张。

　　总结：ICE原糖期货因尾盘出现卖盘，周四收低。国内市场，各地同比加快压榨速度，出糖率高于去年同期，加之国储糖抛售，国内糖市供给压力增加，预制糖价的反弹空间。技术上，郑糖1705合约持续在6800元上方振荡运行，日布林线收口，预计短期维持区间整理走势。操作上，建议在6775-6900元/吨区间交易。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周四下滑，交易商称在周三大涨2%后出现一波获利了结。3月大豆期货合约收低2-3/4美分，报每蒲式耳10.12-1/2美元。3月豆粕合约收低0.9美元，报每短吨318.2美元。3月豆油合约微升0.01美分，报每磅35.22美分。

　　消息方面：

　　1、布宜诺斯艾利斯谷物交易所表示，预计本季阿根廷农户种植1,930万英亩大豆，低于之前预估的1,960万英亩。

　　2、据气象专家周二称，本周巴西大豆产区将会出现降雨，有利于当地大豆作物生长，降雨不会太大，不会影响到2016/17年度第一批新豆收获。

　　现货方面：1月5日，哈尔滨地区国标三等 3900元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：1月3330元/吨；涨30元/吨；2月3170元/吨。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：2月15日前3340元/吨；2月15日后3190元/吨；涨40元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7230元/吨。张家港地区：贸易商报价，一级豆油7270元/吨。山东日照地区：工厂报价，一级豆油7250元/吨。

　　仓单方面：大豆25317张，增加344张；豆粕3600张，减少1400张；豆油18479张，持平。

　　观点总结: 南美天气转好，利于大豆作物生长，压制美豆期货价格。从主力合约看，连豆1705合约近期走势反复，仍在高位区间内运行，建议在4120-4400元/吨区间内交易；豆粕1705合约反弹动力不足，整体以低位偏弱振荡走势为主，建议空单谨慎持有，止损2850元/吨，短线目标2730元/吨；豆油1705合约短线期价弱势调整，但下方空间预计不大，维持振荡调整格局，建议多单轻仓持有，止损6800元/吨。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周四连续第二个交易日下跌，受累于马币走强，且追随大连商品交易所相关油类产品的疲弱表现。BMD基准3月毛棕榈油期货收低1.4%，报每吨3,096马币，创下12月20日以来最大单日跌幅。

　　消息方面：马来西亚船运调查机构ITS公布的数据显示，马来西亚2016年12月棕榈油出口量较11月下滑5.7%，至1,086,523吨，11月出口量为1,152,535吨。另一船运调查机构SGS周二公布数据显示，马来西亚12月棕榈油出口量较前月下滑1.8%，至1,109,606吨；11月棕榈油出口量为1,130,172吨。

　　现货方面：1月5日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6580元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6750元/吨。广东东莞地区：中粮报价，24度棕榈油6420元/吨。 广东广州地区：益海报价，24度棕榈油6460元/吨。张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6600元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1300张，较上个交易日持平。

　　观点总结：尽管11月底马棕库存攀升至近四个月最高位，但是不及预期，且仍处于七年同期低位，因产量降幅高于预期，12月份预期产量继续下降，供应仍偏紧俏。技术上，棕榈油1705合约回踩60日均线，期价上行动力稍显不足，再度呈现调整走势，建议多单轻仓持有，止损6050元/吨。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周四，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场收盘在窄幅区间内互有涨跌。截至收盘，3月期约收平，报收503.60加元/吨；5月期约收高0.20加元，报收510.30加元/吨；7月期约收高0.10加元，报收514.90加元/吨。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，由于加拿大油菜籽出口和压榨数量持续庞大，截至12月中旬，2016/17年度加拿大的油菜籽总用量达到创纪录的692万吨。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2590元/吨，价格持稳；广东进口菜油7050元/吨，价格回落。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，3500张，+600；菜油，12747张，+847。

　　小结：美豆走势反复，国内菜粕期货价格随之振荡。市场担忧美国生物柴油掺混政策有变，拖累植物油价格走低。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约止跌振荡，有反弹意愿，建议2300附近买多，止损2260；郑油1705合约跟随美豆期货偏弱调整，但跌势已减缓，有趋稳迹象，建议7100附近轻仓买多，止损7000。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,1月5日全国主产区鸡蛋价格继续回落，均价2.98元/斤，较4日下降0.02元/斤。其中山东地区均价最高为3.1元/斤，辽宁地区均价最低2.83元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价低位趋稳，随着期货的回落，期现价差已有所缩窄得到修复，关注春节前需求的提振效果。技术上，鸡蛋1705合约于3300元一线获支撑止跌企稳，有小双底迹象，料跟随上游期货进入一轮反弹行情，建议3400一线附近买多，止损3350。

　　能源化工

　　1PTA

　　消息面：1、5日亚洲PX价格下跌1美元，报于850美元/吨FOB韩国和870美元/吨CFR中国。2、中 石化华东销售分公司PX合约1月挂牌价格执行7200元/吨，目前中石化PX装置多运行正常，合约 走货为主。

　　现货价格：华东PTA市场商谈维持在5150-5190元自提附近，现货与05合约基差商谈维持在150- 170元自提附近，仓单商谈维持在140元附近，市场成交气氛一般。美金盘报盘意向650-680美元 /吨保税，船货报盘意向维持在655-660美元/吨附近，递盘意向640-650美元/吨附近，商谈围绕 在650美元附近，成交有限。

　　库存数据：交易所仓单为205047张，较上一交易日增加60张，有效预报为10870张。

　　观点总结：因沙特已落实减产份额和美元重挫提振市场，国际原油回升，亚洲PX报价小幅下调，按加工费500元/吨折算动态成本在5110-5220元/吨左右，大型生产商利润处于10-90元/吨。国内PTA开工率处于73%左右，目前交易所仓单超过100万吨，PTA现货市场价格偏弱整理。涤丝市场行情持稳为主，加弹、织造工厂陆续有停车。技术上，PTA1705合约小幅回升，期价考验5300一线支撑，上方反抽5日线压力，短线呈现整理走势。操作上，短线5300-5450区间交易。

　　2玻璃

　　消息面：1、2017年01月05日的"中国玻璃综合指数"为1068.49点，比上期2017年01月04日上涨 0.34点。"中国玻璃价格指数"为1080.96点，比上期2017年01月04日上涨0.46点。"中国玻璃市 场信心指数"为1018.63点，比上期2017年01月04日下跌0.14点。

　　现货价格：华北地区，河北安全5mm浮法玻璃出厂价报1344元/吨。华中地区，武汉长利5mm浮法 玻璃现货价报1494元/吨。库存数据：交易所注册仓单为688张，较上一交易日持平。

　　观点总结：国内玻璃市场整体持稳为主，沙河地区现货报价持稳为主，出库情况一般，生产企 业库存回升，沙河深加工企业受环保因素影响停产，经销商加快出库以回笼资金，下游需求逐 步减弱。华东地区价格稳中有涨，芜湖信义、安徽台玻玻璃价格上涨；华中、华南地区价格持 稳。技术上，玻璃1705合约收涨，期价受前期低点1170一线支撑企稳回升，上方测试1240一线压力短线趋于震荡走势。操作上，1200-1240区间交易。

　　3连塑

　　消息面：1、本周聚乙烯石化装置整体开工率在100%附近，与上周持平。统计周期内各地区石化开工率变化不大，华东地区开工率依旧维持较高水平。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报499.5元/吨，跌3；石脑油FOB新加坡报53.62美元/桶，跌0.33。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平

　　现货价格：国外现货市场价格小幅上涨，远东报1160美元/吨，涨5；中东报1147美元/吨，涨5。市场价格小幅下跌，华北大庆报10000元/吨，持平；华东余姚吉林石化10050吨，跌50；华南报10300元/吨，持平。西北独山子报9850元/吨，持平。

　　仓单数据：7663

　　观点总结：年末进口货源增加，港口库存水平上升，社会库存也有增长，后期关注地膜消费旺季下游的备货情况，短期整体市场供需相对平衡，但年末资金流动性紧张，市场高价接货意愿较弱，石化降价，预计期价维持区间偏弱震荡。技术上，LLDPE1705合约震荡收跌，短期下方测试9600关口支撑，上方测试9900附近压力，短期维持在9600-9900区间震荡，建议区间交易。

　　4PVC

　　消息面：1、泰山盐化PVC暂不报价，电石法5型料厂区基本无货。原料电石到货不足，该厂区10万吨/年装置开工5成，企业随行就市出货为主。

　　价格：1、日本石脑油CF日本报499.5元/吨，跌3；石脑油FOB新加坡报53.62美元/桶，跌0.33。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平。

　　现货市场：国内部分PVC现货市场价格下跌。华北电石法报6150元/吨，持平；乙烯法报6710元/吨，跌30；华东电石法报6250元/吨，持平。华南电石法报6100，跌100，乙烯法7200吨的，持平。原料价格基本持平，华东报3310元，持平，西北报3000元，持平。

　　仓单数据：0

　　观点总结：北方天气转冷建材需求步入淡季影响， 下游采购积极性放缓，雾霾环保检查，下游制品企业停工影响，市场供应逐步紧张局面缓解，再加上新增产能投放及房地产调控影响，预计PVC上行动力不足，但企业联合意向联合报价，短期雾霾运输受限预计下跌空间有限。技术上，PVC1705微幅收涨，期价下方测试6000附近支撑，上方测试6300附近压力，因MACD绿色动能柱逐步缩短，KDJ指标拐头向上，预计短期下跌空间有限，建议在6000附近尝试短多交易，目标6300，止损5900。

　　5PP

　　消息面： 1、海南炼化PP装置产PPH-F03D。该装置总设计产能20万吨/年，产品归中石化华南销售分公司统销。其装置所产牌号主要有T30S、T36F、V30G、Z30S。

　　原料价格：日本石脑油CF日本报499.5元/吨，跌3；石脑油FOB新加坡报53.62美元/桶，跌0.33。乙烯CFR东北亚报1140美元/吨，持平，CFR东南亚报980美元/吨，持平。丙烯中国到岸价900美元/吨，持平。

　　现货价格：国外现货市场价格小幅下跌，远东地区报1000美元/吨，跌10，中国到岸价报1000美元/吨，跌10。国内市场价格下跌，华北齐鲁石化T30S无报价；华东宁波8800元吨，跌50；华南茂名报9200元/吨，持平。

　　仓单数据：10256

　　观点总结：丙烯厂家受环保检查影响部分装置停工，价格维持坚挺，对PP成本支撑走强，但随着春节临近下游逐步停工放假，在加上进口货源增加，新增产能投放，社会库存出现增长，短期对市场造成一定打压。技术上，PP1705合约震荡收跌，期价下方测试8500附近支撑，上方测试8800附近压力，短期关注下方支撑位，若继续跌破8500-8600一线支撑则进一步看下8000-8100，否则在8500-8800区间逢高抛空。

　　6橡胶

　　外盘走势：受主要产油国将削减产出的乐观情绪提振，原油期货周四连续第二日上涨。NYMEX 2月原油期货合约收高0.50美元或0.9%，报每桶53.76美元，该合约稍早一度跌至52.79美元。

　　消息方面：1、截至1月4日青岛保税区橡胶库存下降0.4%。2、2016年12月中国汽车经销库存预警指数为42.9%，比上月下降7个百分点，位于警戒线以下。

　　现货方面：上海天然橡胶市场15年国营全乳报价在16450(+250)元/吨；越南3L报价17200(+100)元/吨；15年泰国3号烟片18350-18450(+350/+350)元/吨；人民币混合胶17500(+50)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片73.67(+0.6)泰铢/公斤；泰三烟片77.88(+1.39)泰铢/公斤；田间胶水64 (+0.5)泰铢/公斤；杯胶63 (+1)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价20900(+400)元/吨；顺丁橡胶市场价22400(+900)元/吨。

　　仓单库存：交易所仓单报239280吨，增加1200吨。

　　观点总结：目前国内轮胎厂全钢、半钢开工率均高于去年同期水平，且2016年12月，国内重卡市场共约销售各类车辆7.6万辆，比去年同期的4.9万辆增长56%，但环比11月也下滑了17%，显示下游整体需求仍然表现较好。从流通环节来看，截至1月4日青岛保税区橡胶库存下降0.4%但目前库存仍然处于低位。且近期合成橡胶价格的上涨对天胶有一定的支撑。沪胶1705合约短期关注17500附近支撑，建议在17500-18600区间交易。

　　7甲醇

　　外盘走势：受主要产油国将削减产出的乐观情绪提振，原油期货周四连续第二日上涨。NYMEX 2月原油期货合约收高0.50美元或0.9%，报每桶53.76美元，该合约稍早一度跌至52.79美元。

　　消息方面：1、陕西榆天化1#60煤制+2#51天然气60煤制装置计划1月5日起检修15天左右，2#51天然气装置长期停车。2、山西宏源12焦炉气装置于12月25日停车检修，计划1月19日重启。

　　现货方面：江苏太仓地区现货市场价格在3050-3080元/吨，甲醇期货弱势不稳，现货市场货源偏紧，市场价格基本稳定。

　　仓单库存：交易所仓单报0张，有效预报3485张。

　　观点总结：临近春节假期，下游企业或将备货，并且下游甲醇企业为防止假期库存憋库，节前降价排库，港口地区近期受到海上恶劣天气影响，部分中东以及其他地区船期推迟到港严重，部分应于12月底到港的货推迟至1月份上中旬到港，但是进口船只直接发往下游工厂居多，预计后期港口库存量仍然维持低位水平。部分下游企业因环保等因素停车离市，甲醇需求较为疲弱。甲醇1705合约短期关注2740附近压力，建议在2610-2740区间交易。

　　8沥青

　　外盘走势：受主要产油国将削减产出的乐观情绪提振，原油期货周四连续第二日上涨。NYMEX 2月原油期货合约收高0.50美元或0.9%，报每桶53.76美元，该合约稍早一度跌至52.79美元。

　　消息方面：1、成乐高速公路扩容建设开工2020年建成。2、贵州：高速公路建设攻坚决战2017年项目集中开工。

　　现货方面：东北地区报价在2350元/吨，持平；华东地区报价2520元/吨，持平；华北地区报价2150元/吨，持平；华南地区报2830元/吨，持平；山东地区报2500元/吨，持平；西北地区报2200元/吨，持平。

　　仓单库存：交易所仓单报146370吨，减少1700吨。

　　观点总结：今年以来沥青进口量与产量均出现明显增加，而需求减少近三成，国内厂家库存上涨了1个百分点至29%，市场资源供应过剩明显。随着天气逐渐变冷，下游需求逐步转弱，加上前期冬储库存尚在消耗中，大量社会库存有待消耗。上海沥青1706合约关注2770附近压力，短期建议在2610-2770区间交易。