广州期货：12月28日日评

　　第1页: 美豆震荡走高，油粕止跌反弹第2页: 美豆震荡走高，油粕止跌反弹第3页: 镍价冲高回落，短线反抽行情结束第4页: 震荡下沿企稳上扬，但沪铜年底难创新高第5页: 沪铝上行乏力，沪铝偏弱第6页: 外盘拖累，沪锌涨幅收窄

　　周三，镍价冲高回落，主力收盘价较前一交易日结算价涨1.25%或收85820元/吨。上期所仓单库存89798吨，较前一交易日下减少746吨，降幅持续扩大。

　　持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位合计增仓8419手，前20名空头席位合计增仓5167手，市场情绪好转，主力资金流入增加。从持仓结构看，多空席位增减互现，市场分歧扩大。其中，中信多头增仓2549手，空头略有减仓，表现相对偏多；而南华空头增仓2058手，多头减仓403手，表现相对偏空。

　　现货市场，金川镍板出厂价87000元/吨(+1500)，上海地区金川镍较无锡1701合约转为升水1000-1100元/吨成交(+250)，俄镍转为平水至升水100元/吨成交(+50)，部分贸易商休息观望，下游多按需采购，市场整体成交偏弱。外贸方面，金川镍进口盈利1100元左右(+3700)，俄镍进口盈利880元左右(+3680)，上海保税库俄镍报盘升水140元/吨(0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价490-520元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)190-210元/吨，均价较上一交易日上涨5元/吨；高镍铁自提价950-970元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁3000-3100元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)17600元/吨(-0)。

　　综合来看，随着年末需求转弱，房地产回落为明年经济增长埋下隐患，镍市基本面相对疲软状况难以改变，中线镍价弱势行情或延续。不过，镍矿价格稳定、焦炭现货降幅有限，镍铁厂盈利困难，导致镍铁供应有下滑预期，缓解了下游钢厂采购缩减带来的利空情绪，成本端依然有支撑。预计短线镍价振荡筑底。技术上，反抽行情并未结束，关注5日均线压力位。建议暂时观望。仅供参考

　　研究员：徐闹

　　从业资格证号：F3013625