大陆期货：12月23日商品资讯及评论

　　【金属期货】

　　沪铜：

　　隔夜LME市场三个月期铜触底反弹，全日收涨0.1%至5519美元。中国11月精铜进口量27.7万吨，同比下滑22.9%，令市场对中国需求产生忧虑，铜价一度快速下滑，此后受美元走软的提振，铜价回补日内跌幅。预计今日沪铜主力合约波动区间在44500-45500元。

　　沪铝：

　　受美元上涨等因素影响，隔夜LME基本金属大都收跌。伦铝盘中一度涨至1729美元/吨，盘终报收于1722美元/吨，较前一交易日下跌0.2%。预计今日沪铝三月期铝大致运行空间为12680-12950元/吨。

　　沪锌：

　　隔夜LME三月期锌震荡调整走高，小幅上行。盘开2619.5美元/吨，最高运行至2638美元/吨，最低运行至2549美元/吨，收盘价报2634美元/吨，较前一交易日小幅上涨14美元/吨或0.53%。国内夜盘主力合约震荡调整，小幅上行，收盘价报21355元/吨，小幅上涨280元/吨或1.33%。美国经济数据强劲，美油收高，锌价反弹，小幅上行。预计今日沪锌主力合约将震荡调整为主，主力合约大致运行空间为20600-21500元/吨。

　　黑色资讯：

　　央行年末宣战钱荒6天投5100亿元 用上新工具

　　个税改革将成明年税改最大看点 月入万元以下税率有望调低

　　山西焦煤集团与太钢、沙钢等8家钢企签订煤炭购销中长期协议

　　“最强雾霾”致钢铁淡季上涨 螺纹钢价格今年已翻番

　　风来了，雾霾散了，唐山高炉解禁：钢企恢复正常生产

　　2017年大宗商品展望：油强金弱

　　黑色系集体重挫 全球煤炭需求增长将出现停滞

　　贵金属：

　　国际现货黄金周四在美国一波数据公布后小幅反弹，美市盘中最高上探至1133.99美元/盎司。周四公布的美国数据有喜有忧。三大重磅数据中，美国三季度国内生产总值(GDP)终值年化季率增长3.5%，创2014年三季度以来最高，预期3.3%；美国12月17日当周初请失业金人数增加2.1万至27.5万，创下6个月以来的高位，前值25.4万人；美国11月耐用品订单月率大跌4.6%，是2014年8月以来最大跌幅。数据的公布对美元形成一定的打压，黄金也借机有所反弹。黄金目前的定位是为中性偏低，下一个支撑位将是1123美元/盎司的区域，市场注意力仍集中在美联储的鹰派信号上，那就是2017年将加息三次。市场也预计，在美联储加息预期的支撑下，黄金仍将继续承压。投资者目前对黄金的兴趣也在持续下降，世界最大的黄金ETF，SPDR周三继续减仓，连续29日减少，是2004年减仓持续时间最长的。SPDR持仓自11月份以来已经减少超过12%。分析师称，从技术上看黄金将在1121-1137美元/盎司之间盘整，向下或向上的突破将会指引下一步的方向。

　　【农产品期货】

　　豆粕：

　　目前国内油厂总体开机率仍处于较高水平，但大部分地区豆粕供应紧张局面仍未缓解，此前因雾霾天气，山东部分油厂限产，随着今日雾霾散去，各厂基本已恢复正常生产，不过仍有部分油厂因缺豆或机器检修等原因处于停机中，或即将有停机计划，目前山东地区豆粕仍处于紧张局面，目前就现货提货而言，大部分油厂按计划提货，即限量提货。不过，尽管豆粕现货整体供应仍紧张，但目前现货价高企已充分反映了现货紧张因素，买家追高谨慎，豆粕现货高位实际成交甚少，大多呈有价无市局面，而随着期货市场走弱，近两日豆粕现货虚高价位已开始理性回调整理。

　　阿根廷天气改善，美豆仍处于震荡调整之中，年前资金回笼，近期工业品持续大跌，拖累大连盘豆粕期货承压。而虽然现货价高货紧局面暂难改变，但后期基差点价成本较低，豆粕价格呈近高远低态势，目前豆粕现货均价在3530元/吨左右，而而1月份提货合同基差报价在M1705+550(今日盘面核算在3350元/吨左右)，2月份提货合同基差报价在M1705+350(今日盘面核算在3150元/吨左右)，而3-5月基差在M1705+160(今日盘面核算在2960元/吨左右)。这使得买家采购高价现货积极性较低。且12-1月大豆到港量近1700万吨，因榨利丰厚，油厂开机率高企，而经过近两月的积极备货，终端备货已相对充足，后面终端需求或将放缓，届时供应紧张慢慢缓解后，豆粕现货价仍面临震荡回调。操作上，买家暂观望或随用随买。

　　棕榈油：

　　截至今日全国港口棕榈油库存量27.45万吨，较上月同期的23.64万吨增3.81万吨，增幅16.11%。当前棕油库存较前期有所增加，但目前仅有的货源还高度集中在油厂和大进口商手中，现货紧张局面仍难以缓解。

　　由于严查超载超限，导致今年运力异常紧张，之前大部分包装油企业及经销商已经提前为双节备货做准备，市场需求一直尚可，何况进入12月份也就进入了春节前的备货旺季，终端消耗量也会更大，导致豆油库存不断下滑，据我们统计，目前国内豆油商业库存总量91.2万吨，较上周同期的92.8万吨降1.6万吨降幅为1.72%，较上个月同期的103.16万吨降11.96万吨降幅为11.59%，较去年同期的97.33万吨降6.13万吨降6.3%。随着节前备货旺季持续，预计接下来豆油库存还会进一步下降。

　　目前豆棕价差有所扩大，截止12月22日，马来西亚棕榈油FOB近月船期价低于南美豆油FOB价90.5美元/吨，但仍低于120美元/吨左右的正常价差，而国内豆棕价差在665元/吨，仍低于正常价差800-1000元/吨，买家依旧大多转向采购豆油，导致棕榈油成交始终低迷。

　　总的来看，年前资金有回笼需求，加上工业品持续大跌令资金集中撤离农产品市场，令油脂期货仍震荡回调，午后大连盘油脂期货跌幅扩大。而北方因雾霾停机或限产的油厂陆续恢复正常。另外，12-1月大豆到港量近1700万吨，因榨利丰厚，油厂开机率高企，加之现货市场豆棕价差仍不正常范围，棕榈油需求不振，共同打压近几日来国内棕榈油价格持续下跌，短线仍处于震荡调整之中。

　　但当前仍处节前备货旺季，豆油库存不断下滑，而12月棕榈油仍处于减产周期，根据数据显示，12月前20天马来西亚棕榈油产量下降8%，预计12月马来西亚棕榈油库存仍难有改善，马盘棕油底部支撑力度仍较强，整体仍保持高位运行。而美元加息令人民币大贬值提升进口成本，使得国内油脂现货跌幅明显小于期货盘。另外，出口需求良好及南美天气仍有不确定性令美豆暂仍维持在1000美分大关上方运行，将限制油脂下方空间，预计油脂中长线整体震荡上行趋势未改。操作上要把握好购销节奏，买家待盘面跌稳再逢低适量补库，暂不宜追高。

　　白糖：

　　22日下午主产区现货报价综述

　　今天下午盘面小幅收涨。各主产区现货报价基本保持不变，成交稍有好转。具体情况如下：

　　柳州：中间商新糖报价6810元/吨，报价不变，成交一般；部分集团新糖站台报价6950元/吨，报价不变，成交一般。

　　南宁：中间商陈糖报价6680元/吨，报价不变，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6600元/吨，报价不变，成交一般；新糖厂仓报价6720-6780元/吨，二级糖报价6680元/吨，报价不变，成交不错。

　　湛江：制糖集团新糖报价6800元/吨，报价不变，成交一般；中间商加工糖暂不报价。

　　云南：昆明中间商陈糖报价6610元/吨，报价不变，成交一般。

　　乌鲁木齐：优级甜菜糖新糖报价6650-6850元/吨，报价不变，成交不好。

　　棉花：

　　12月22日，郑棉主力合约1705合约收涨，开盘15150元/吨，收盘15150元/吨，较前一交易日结算价上涨160元/吨，涨幅1.07%。成交量大幅增加至343540手，持仓量减少13242手至312642手。