瑞达期货：12月20日收评

　　第1页: 塑料震荡收跌 短期维持偏弱震荡第2页: PVC震荡收跌 短期偏弱震荡第3页: PTA减仓大跌 呈现高位调整第4页: 沪胶减仓放量，下探回升第5页: 甲醇减仓下挫，震荡收跌第6页: 玻璃震荡收跌 考验20日线支撑第7页: PP大幅下挫 短期关注下方支撑位第8页: 郑煤减仓振荡，多单继续持有第9页: 沥青减仓放量，震荡收涨第10页: 沪指险守3100 权重难有起色第11页: 大量投机抄底介入，期债止跌反弹第12页: 沪铜承压续跌 45000关口有效跌破第13页: 资金流出明显，沪铅延续跌势第14页: 资金流出明显，沪铅延续跌势第15页: 不敌强势美元 ，金价承压回落第16页: 持仓量萎缩，豆类集体下跌第17页: 棕榈低开下挫，重回调整走势第18页: 郑糖大幅下跌，短期走势偏弱第19页: 郑棉大幅下挫，跌破15000元关口第20页: 菜粕菜油大幅回落，跟随美豆走势第21页: 鸡蛋大幅回落，关注60日线支撑

　　外盘走势：亚市伦铜反弹乏力，围绕5500美元/吨附近弱势整理，其中3个月伦铜微跌0.23%至5492美元/吨，跌回一个月前的水平，初次跌破高位振荡整理平台下沿，短期下跌风险加大。持仓方面，12月16日，伦铜持仓量为38.3万手，日减1636手，连减三日，上周伦铜持仓时增时减，显示多空交投反复。

　　现货方面：据SMM报道，12月20日上海电解铜现货对当月合约报贴水280元/吨-贴水150元/吨，平水铜成交价44550-44670元/吨。年末持货商换现回笼资金意愿强烈，但投机盘同样因关帐而寥寥。下游有零星的买货意向，但受制于盘面连续下挫，转为观望为主。综合以上，报价者远多于询价者，接货者更为寥寥，令今日现铜贴水再度扩大，预计年末清淡行情还将延续。

　　内盘走势：沪铜主力合约1702合约承压下滑，基本维持隔夜录得的较大跌幅，尾盘收于44890元/吨，日跌1.62%，已有效跌破近两周来的高位振荡整理平台，显示上方抛压较重。期限结构方面，沪铜1701合约和1702合约正价差持平至110元/吨。

　　市场因素分析：亚市美元指数振荡走高至103.3，美国12月Markit服务业PMI初值为53.4，低于11月的54.6，但仍处于50荣枯分界线之上。此外，年关临近，国内资金流动性趋紧，市场恐慌情绪攀升，大宗商品市场纷纷承压下滑。行业资讯方面，日本11月铜线缆发运量同比增加1.9%至62300吨。

　　行情研判：12月20日沪铜1702合约承压续跌至44890元/吨，凸显其高位回调风险增加，因伦铜库存近一周多来大幅攀升，同时美元指数维持高位运行，增加铜价上涨阻力。建议沪铜1702合约可背靠45800元之下逢高空，入场参考45000元附近，目标关注44000元。