迈科期货：12月16日早评

　　第1页: 资金面紧张预期，黄金价格持续下跌第2页: PTA早评：短期高位整理，关注资金动向第3页: 油脂领涨农产品第4页: 2017年小车购置税提高至7.5% 第5页: 原糖带动郑糖企稳，棉花价格低点抬升第6页: 黑金震荡整理 关注对冲套利机会

　　白糖：昨日原糖价格连续四日急跌后涨幅2.88%至18.55，价格回撤接近50%已有买盘出现，但弱势行情并未就此结束。广西凤糖、东糖下属糖厂连续开榨，广西总开榨糖厂数量达到56家，仅剩少数糖厂未开工，日榨产能利用率达到70.14%，供给压力不断增加。郑糖价格受原糖大涨影响，夜盘企稳小幅回升，技术形态上的空头趋势还有待修正。形态上价格回落至6750-7000的震荡区间中。

　　操作上，空单部分止盈。

　　棉花：周四美国农业部公布上周美棉出口数据：美国陆地棉销售净增37.77万包，年度出口销售净增31.16万包，抵消了美元加息带来的利空，价格低位回升。技术图上的上方压力线仍等待突破。中国新棉公检量328万吨，进度继续加快。下游情况看，用棉量小幅上涨，但仍属于较低水平，对棉价支撑利多有限。郑州价格受美棉带动小幅回升，价格波动底部抬升至15700，但上方压力仍较重。

　　操作上，15700-16000区间操作。

　　李沛林 迈科期货股份有限公司 研究部