瑞达期货：12月7日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 三大股指期货仓位、资金动态第3页: 金属产品第4页: 农产品第5页: 能源化工

　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)期棉周二走高，因棉纺厂买入，但涨幅因美元走高而受限。3月合约收高0.32美分，或0.45%，报每磅71.33美分，录得11月28日以来最大单日百分比升幅。交易区间为70.85美分至71.69美分。

　　消息面：

　　1、棉花网资讯，截至2016年12月4日，2016棉花年度全国共有895家棉花加工企业按照棉花质量检验体制改革方案的要求加工棉花并进行公证检验，检验量达到12745775包，288.6666万吨，其中新疆760家棉花加工企业，公证检验达12515684包，283.4939万吨；内地135家加工企业，公证检验达230091包，5.1727万吨。

　　2、中国棉花网专讯，据巴西国内研究机构的报告，11月上半月，巴西棉花价格小幅上扬，月中稳定下来，下半月恢复上涨趋势。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为15945 元/吨，较上一交易日下跌2元。

　　仓单库存：交易所注册仓单744张，有效预报1981张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：美期棉周二因棉纺厂买入走高。国内方面，新棉加工即将结束，预计2016/17年度中国棉花产量下调至472万吨左右，总体来看产销缺口依旧巨大，且年底纺织企业进入补库阶段，需求量较大，但储备棉的投放提前进度公布，从而对新棉售价有所抑制。技术上，1705合约增仓增量，小幅反弹，期价在日布林线中轨获支撑，预计短期维持高位盘整格局。操作上，建议15500-16300元/吨区间交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖期货周二录得两个半月来最大单日升幅，因空头回补带动反弹，此前在四个月低位寻获支撑。3月原糖期货合约收高0.57美分，或3%，报每磅19.51美分，交易区间为8月初以来最低的18.80美分至19.86美分。

　　消息面：

　　1、道琼斯消息，经纪公司兼咨询公司福四通(INTL FCstone)周一表示，16/17年度全球糖市供应短缺量或降至750万吨。

　　2、6日，云南第二家糖厂开榨，12月份估计有12家糖厂开榨；广东已有4家糖厂开榨，多数糖厂12月中下旬开榨。

　　现货方面：柳州中间商新糖报价7000元/吨，下调20元/吨，成交一般；部分集团新糖厂仓报价7030-7100元/吨，成交一般。南宁中间商陈糖报价6880元/吨，下调50元/吨，成交一般；部分集团陈糖仓库报价6880元/吨，成交一般；新糖厂仓报6930-6980元/吨，南宁报价7030元/吨，下调20元/吨，成交一般。

　　仓单库存：交易所注册仓单2810张，有效预报18162张。

　　总结：ICE原糖期货周二反弹，重回19美分上方。国内市场，各地蔗糖已经陆续，进入开榨旺季；但年度产销缺口依旧巨大，且国家严控进口，加大打击走私力度；今年春节提前到来，节前补货需求加剧白糖供应紧张局面；以及广西提高甘蔗收购价格，成本增加支撑糖价高位运行。技术上，郑糖1701合约缩量减仓，回调至7000元关口附近，预计郑糖短期将维持高位振荡调整格局。操作上，关注7000元支撑位，短期逢低买多。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二延续涨势，交易员称，受助于新的出口交易和亚洲棕榈油市场上涨。1月大豆期货合约收高4-1/4美分，报每蒲式耳10.47-3/4美元。1月豆粕期货合约收升2.4美元，报每短吨321.9美元。1月豆油期货合约上升0.15美分，报每磅37.82美分。

　　消息方面：

　　1、美国农业部(USDA)周二公布，民间出口商报告向中国出口销售198,000吨大豆，2016/17市场年度付运。民间出口商同时报告向未知目的地出口销售378,000吨大豆，其中246,000吨为2016/17市场年度付运，另外132,000吨为2017/18市场年度付运。

　　2、美国田纳西州的私人分析机构Informa 经济公司发布报告，预计2016/17年度阿根廷大豆产量预计为5600万吨。相比之下，美国农业部11月份供需报告里预测阿根廷大豆产量为5700万吨，略高于2015/16年度的5680万吨。

　　3、据巴西咨询机构AgRural近日表示，作为巴西头号大豆产区，马托格罗索州到明年1月底可能会收获超过700万吨的新豆。

　　现货方面：12月6日，净粮收购价格集中在3600-3800元/吨，个别地区高蛋白价格在3900元/吨附近。江苏连云港地区油厂豆粕价格：43%蛋白：1月20日-2月20日：3350元/吨；涨70元/吨。山东青岛地区油厂最新豆粕价格：43%蛋白：1月3380元/吨。山东日照地区：贸易商报价，一级豆油7270元/吨。山东青岛地区：贸易商报价，一级豆油7230元/吨。

　　仓单方面：大豆20135张，减少1749张；豆粕3600张，增加3600张；豆油24544张，持平。

　　观点总结:近期由于天气和运输力紧张，主产区大豆购销延滞，机上中储粮粮库价格上调，带动国产大豆市场价格上涨。从主力合约看，连豆1705合约缩量下跌，呈现调整走势，鉴于系统均线多头排列以及销区供应偏紧，期价回调空间有限，仍以偏强运行为主，建议多单持有，止盈4160元/吨；豆粕1705合约高开上涨，短线止跌回升，以区间走势看待，建议在2850-3020元/吨区间内交易；豆油1705合约高位整理，短线继续蓄势，后期预计振荡上涨为主，建议多单耐心持有，跌破7040元/吨止损离场。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚毛棕榈油期货周二触及四年半高位，扭转稍早跌势，此前数据显示，产量在月初下滑。BMD基准2月毛棕榈油合约收高1.5%，至每吨3,183马币，连续第二日上涨。该合约一度触及3,185马币的2012年5月29以来最高位。

　　消息方面：

　　1、根据对八位交易商、种植业者和分析师的调查，11月棕榈油产量预计下滑2.8%，至163万吨，因新鲜棕榈果的产油率仍受到去年厄尔尼诺破坏性天气的影响。尽管产量下降，但马来西亚11月棕榈油库存料创五个月来最大月度增幅，出口重挫盖过了产量下滑的影响。

　　2、美国农业部公布，随着印度人口的膨胀和居民收入增加以及国际食用油比较价格优势增加，预计印度的食用油进口量将增加。预计截至2017年9月30日的棕榈油进口量很可能为10,000吨，高于上一年度的9,977吨。

　　现货方面：12月6日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6740元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6990元/吨。东莞地区：旺旺报价，24度棕榈油6700元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6810元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单1500张，较上个交易日持平。

　　观点总结：10月底马棕库存处于八年来同期最低水平，11-12月进入季节性减产周期，阻止库存攀升幅度，市场调研结果预期111月底库存增加，但是预期不及往年同期水平，对棕榈油支撑作用仍在；国内豆油库存持续下滑，棕榈库存保持历史低位，国内油脂表现坚挺。技术上，棕榈油1705合约小幅上涨，短线维持振荡走高走势，建议中线多单谨慎持有，跌破6200元/吨止盈离场。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大温尼伯商品交易所油菜籽期货市场略微上涨，因为美国芝加哥期货交易所(CBOT)大豆及制成品市场走强，加拿大统计局发布的产量数据利好。截至收盘，1月期约收高1.40加元，报收528.70加元/吨；3月期约收高1.50加元，报收534.70加元/吨；5月期约收高2.40加元，报收540.10加元/吨。

　　消息面：据中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年10月份中国进口油菜籽61,095吨，同比减少83.26%。

　　现货方面：据布瑞克数据，广东菜籽粕2550元/吨，价格持稳；福建进口菜油7300元/吨，价格持稳。

　　交易所仓单：菜籽，0张，+0；菜粕，900张，+0；菜油，8261张，+0。

　　小结：美豆回升，提振国内菜粕期货价格。菜油抛储竞拍热情高，菜油期价走强，市场开始担忧后期供应缺口。技术上，油菜籽1707合约交投清淡，不建议交易；菜粕1705合约止跌振荡，20日线暨2400一线显支撑，建议日内交易为宜，下破止损；郑油1705合约高位整理，涨势未有破坏，建议多单继续持有，稳健型投资者可部分减持多单，止损7300。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示,12月6日全国主产区鸡蛋价格止跌趋稳，均价3元/斤，较昨日持平。其中河南地区均价最高为3.13元/斤，辽宁地区均价最低2.77元/斤。

　　交易所仓单：0张，+0。

　　小结：现货蛋价疲软，重回3元关口，向边际成本靠拢；期货近月合约已提前反映该集中需求预期并探顶回落向现货回归，资金转而推高5月新主力合约。技术上，鸡蛋1705合约振荡上行录得新高，均线呈多头排列量能支撑较好，但调整需求也随之增加，有修复基差的压力，建议日内交易为宜，激进操作者可3700附近轻仓试空，止损3750。