瑞达期货：12月7日期货早评

　　第1页: 金融期货第2页: 三大股指期货仓位、资金动态第3页: 金属产品第4页: 农产品第5页: 能源化工

　　金属产品

　　1贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦金震荡走高，报收1169.77美金/盎司，较上一交易日收盘价持平；伦敦银震荡走低，报收16.719美金/盎司，较上一交易日收盘价跌0.01%。

　　消息方面：1、美国三季度非农生产力终值3.1%，创两年最快增速；预期3.3%，初值3.1%。2、 美国10月工厂订单环比2.7%，创2015年6月份以来新高，预期2.6%，前值0.3%修正为0.6%。美国10月扣除运输的工厂订单环比0.8%，前值0.6%。美国10月耐用品订单环比终值4.6%，预期3.4%，初值4.8%，9月终值0.4%。美国10月扣除运输类耐用品订单环比终值0.8%，预期0.5%，初值1%，9月终值0.2%。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值0.2%，初值0.4%，9月终值-1.4%。

　　现货市场：12月6日，上海现货9999金报264.99元/克，跌0.39元/克；上海现货9999银报4025-4035元/千克，涨15元/千克。

　　仓单库存：12月6日，上期所黄金仓单报873千克，与前日持平；上期所白银仓单报1874139千克，日减554千克。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至12月6日黄金ETF持仓量为869.9吨，较上一交易日持平；截至12月5日iShares Silver Trust白银ETF持仓量为10761.66吨，较上一交易日持平。

　　行情总结：美10月耐用品订单数据好于预期和初值，显示美示制造业情况向好。美元指数止跌反弹，沪金主力合约高开后继续承压，维持低位盘整。操作上建议沪金1706合约266-270元/克区间交易，各止损1.5元/克。沪银1706合约4110-4200元/千克区间交易，各止损30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜承压下滑，其中3个月伦铜收跌0.93%至5872美元/吨，仍企稳于均线组之上运行。持仓方面，12月5日，伦铜持仓量为37.6万手，日减1698手，近一周伦铜持仓时增时减，显示多空交投谨慎。

　　行业资讯：非洲最大的铜生产国--刚果2016年前九个月铜产量继续下降，同比下滑9%至734640吨，因矿山关闭及国际铜价疲软。

　　现货方面：据SMM报道称，12月6日上海电解铜现货报贴水60元/吨-升水10元/吨，平水铜成交价格47400-47700元/吨。现铜报价坚挺，好铜及高性价比平水铜的货源较少，令这部分现铜报价攀至贴水30-升水10元/吨。湿法铜仍充斥市场，贴水报价不收反扩，报贴水200-贴水170元/吨。下游未见大面积追涨情绪。持货商对后市依然持有偏多信心，现铜报价的升水状态或仍可小幅上抬。

　　库存方面：截止12月6日，LME铜库存报229500吨，日减3525吨，略低于年内库存均值23万吨，年内库存高点为379175吨；截止12月2日，上期所沪铜库存报135363吨，周剧减8700吨，为四周来首次减少，显示短期国内库存压力小幅回落。

　　观点总结：隔夜沪铜主力承压微跌至47810元/吨，部分受多头逢高获利了结打压，但期铜跌幅有限，且技术上仍有效企稳于均线组之上,铜价依旧延续近期的上涨趋势，内在下跌意愿较弱。建议沪铜1702合约可背靠47100元之上逢低多，入场参考47600元附近，目标48500元。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝承压重挫，跌幅明显扩大，其中3个月伦铝下滑1.1%至1707美元/吨，跌破近一周来的低位振荡整理走势，凸显其下跌意愿明显加大，但1700美元/吨一线的技术支撑仍有效。

　　行业资讯：美国铝业近日表示，正在评估上周澳洲波特兰炼厂停电，迫使电解槽停产造成的影响，并称面临“很大挑战”。

　　现货方面：据SMM报道，12月6日上海现铝成交集中13660-13690元/吨，对当月贴水40-30元/吨。持货商恐慌情绪浓厚，纷纷主动降价抛货，市场流通货源泛滥，市场观望情绪异常浓厚，下游企业仅按需采购，近期虽然铝价大幅下跌，但仍未达到下游可承受的价格范围，所以下游的整体采购量还未见明显回升，整体成交冷淡异常。

　　库存方面：截止12月6日，LME铝库存报2118325吨，日剧减10875吨；截止12月2日，上期所铝库存报72155吨，周续减3207吨，远低于年内库存均值20万吨，再创2007年9月28日来的低点。

　　操作策略：隔夜沪铝主力振荡收跌至13095元/吨，盘中一度跌破万三支撑，且收盘价再创近期新低，目前沪铝较11月创下的高点14850元累计下滑11.8%，持续下跌之后，需警惕技术修正需求。建议沪铝1702合约可于12950-13150元区间高抛低吸，止损各80元/吨

　　4锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，报收2816.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.68%。

　　现货方面：12月6日SMM现货0#锌报价为23040-23140元/吨，均价涨580元/吨。据SMM报道, 现货市场冶炼厂及贸易商正常出货，但下游多观望，拿货较少，主流成交以贸易市场长单交易为主，市场整体成交不及昨日。

　　消息面：1、能源研究院料我国十三五期间将建超2-2.3万座充电站，500-550万个充电桩，总投资需求约1,600-1,800亿。2、美国10月工厂订单环比2.7%，创2015年6月份以来新高，预期2.6%，前值0.3%修正为0.6%。美国10月扣除运输的工厂订单环比0.8%，前值0.6%。美国10月耐用品订单环比终值4.6%，预期3.4%，初值4.8%，9月终值0.4%。美国10月扣除运输类耐用品订单环比终值0.8%，预期0.5%，初值1%，9月终值0.2%。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值0.2%，初值0.4%，9月终值-1.4%。

　　库存方面：截至到12月6日，LME伦锌库存439800吨，日减1575吨；沪锌库存报152731吨，较前一周增778吨。

　　观点总结：美10月耐用品订单数据好于预期和初值，显示美示制造业情况向好。受此影响伦锌继续走高，沪锌主力合约则在5日线上方增仓上行。操作上建议沪锌1702合约5日线上方逢低做多，止损参考22700元/吨。

　　5铅

　　外盘走势：隔夜伦铅震荡走高，报收2366.5美元/吨，较上一交易日收盘价涨1.13%。

　　现货方面：12月6日SMM现货1#铅报价为20350-20500元/吨，均价与上一日持平。据SMM报道，期盘小幅走弱，持货商挺价惜售，现货对期盘维持高升水，市场观望情绪较浓，整体成交相对清淡。

　　消息面：1、能源研究院料我国十三五期间将建超2-2.3万座充电站，500-550万个充电桩，总投资需求约1,600-1,800亿。2、美国10月工厂订单环比2.7%，创2015年6月份以来新高，预期2.6%，前值0.3%修正为0.6%。美国10月扣除运输的工厂订单环比0.8%，前值0.6%。美国10月耐用品订单环比终值4.6%，预期3.4%，初值4.8%，9月终值0.4%。美国10月扣除运输类耐用品订单环比终值0.8%，预期0.5%，初值1%，9月终值0.2%。美国10月扣除飞机非国防资本耐用品订单环比终值0.2%，初值0.4%，9月终值-1.4%。

　　库存方面：截至到12月6日，LME伦铅库存187675吨，日增500吨；沪铅库存报20310吨，较前一周增1195吨。

　　观点总结：美10月耐用品订单数据好于预期和初值，显示美示制造业情况向好。受其提振伦铅再度回到均线系统上方，沪铅主力合约则直线拉升，走势强劲。操作上建议沪铅1701合约20800元/吨附近做多，止损参考20500元/吨。

　　6镍

　　外盘走势：隔夜伦镍围绕11650美元/吨附近窄幅波动，其中3个月伦镍持平于11615美元/吨，仍企稳于日均线组之上，表现抗跌于其他基本金属，主要受菲律宾可能关停更多镍矿提振。

　　行业资讯：马尼拉时报消息称，菲律宾环境与资源部长日前表示将在12月15日正式对外公布矿业整顿结果，预计将有更多的矿山面临关停。

　　现货方面：12月6日SMM1#电解镍成交价为92900-93500元/吨，成交均价日跌575元/吨。早盘金川镍现货较无锡主力合约1701贴水200-100元/吨，俄镍贴水450-400元/吨成交。镍价高位小幅回调，早间贸易商报价多样，但均少有成交，后部分贸易商下调报价以促成交，另有贸易商逢低收货积极，下游少量采购，主流成交区间92800-93500元/吨。

　　库存方面：截止12月6日， LME镍库存报368910吨，日增186吨，接近于2014年10月2日来创下的次低水平(359166吨)，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同时，截止12月2日，上期所镍库存报103748吨，周减1322吨，为连减七周，但该库存仍接近于近期创下的历史高点，上市之初沪镍库存仅1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡上涨至96120元/吨，因市场预期本周菲律宾或关停更多镍矿，同时上期所镍库存继续下滑，显示国内需求有所好转，亦带来上涨动力。操作上，建议沪镍1705合约可背靠94500元之上逢低多，入场参考95200元，目标97500元。