国贸期货：12月07日期货早评
来源：中金在线特约 作者：佚名 2016-12-07 08:27:10
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【操作策略】
周二黑色系期货各品种整体平稳运行，螺纹钢略有反弹，钢坯小幅上调20元，铁矿石普氏指数微幅收跌，期价前强震荡。5月份合约盘面虚拟利润继续走扩，纵向对比处于高位。
基本面来看，短期成本端的支撑逻辑有所弱化，但钢厂近期环保限产及对中频炉检查的消息冲击市场，对钢价形成支撑，废钢价格回落支持该逻辑，钢材社会库存增加可能是隐形的利空因子，钢厂近期限产明显对冲钢材需求淡季，库存累加依然显示需求无新生动力；钢厂盈利情况有所好转，近期钢厂限产及对中频炉督查导致钢厂盘面利润飙升，盘面05合约虚拟利润达到阶段性高点，值得关注；限产预期的发酵拉大盘面虚拟利润空间，通过盘面锁定钢厂利润的操作待盘面利润出现拐点时考虑介入。钢厂现货盈利也有所好转，从较长周期来看，去产能延续明年可能会惠及行业终端钢材市场，市场普遍看好这一点，钢厂利润重心抬升是个需要关注的问题。近月合约仍以修复期价贴水为主要逻辑，钢材主力近期关注限产及成本端支撑的变化等影响，需求端无太多起色，库存增加构成些许压力。从盘后主力多空持仓变化来看，多空主力增仓且净多头主力相对强势。
基差变动情况：螺纹钢期价继续贴水格局，期现价差走扩。以上海螺纹钢现货为计算基准，截止6日收盘，期现基差约173，较前一日扩大8(现货理计折实重)。
操作上，盘面震荡走高，均线系统上方有支撑，3200线上继续关注低位接多，前期高点能否突破注意压制。供参考。
国贸期货研究员：张宝慧
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