国贸期货：12月07日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-12-07 08:27:10

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　　【消息面】

　　1、12月6日，美国农业部(USDA)公布，民间出口商报告向中国出口销售198,000吨大豆，2016/17市场年度付运。民间出口商同时报告向未知目的地出口销售378,000吨大豆，其中246,000吨为2016/17市场年度付运，另外132,000吨为2017/18市场年度付运。

　　2、12月5日阿根廷布宜诺斯艾利斯带来明显降水的云系于6日离开了这一地区，为阿根廷北部产区带来小雨，6日当日降水量不大，不会影响大豆及玉米的播种，但未来几天雨势预计会加强。巴西产区降雨仍主要集中在中西部产区，南部产区6日没有明显降水，但将在之后几天迎来较强降雨。总体来看巴西产区墒情态势良好，有利新播大豆作物生长。6日巴西南部产区部分地区低温在10℃以下，略低于适宜作物生长的温度。

　　3、中国农业部公布12月中国农产品供需形势分析报告显示，2015/16年度，中国食用植物油产量2530万吨，比上年度减少3.1%；食用植物油进口量581万吨，比上年度减少5.4%；食用植物油国内消费量3117万吨，比上年度增加1.2%；期末库存比上年度减少17万吨。

　　4、12月5日，一项针对行业分析师的调查结果显示，全球2016/17年度大豆年末库存料为8131万吨，略低于美国农业部11月供需报告中预估的8153万吨。接受调查的分析师对全球大豆的年末库存的预估区间介于7810-8300万吨。美国2016/17年度大豆年末库存料为4.7亿蒲式耳，分析师的预估区间在4.28-5.0亿蒲式耳之间。

　　5、12月5日，私人分析公司Informa Economics预计，阿根廷2016/17年度大豆产量为5600万吨，。

　　6、12月5日，作物咨询机构战略谷物(Strategie Grains)预期，欧盟2017/18年度油籽产量预计为2207万吨，多于2016/17年度的2008万吨。欧盟2017/18年度大豆产量料为251万吨，高于2016/17年度的234万吨。

　　【行情分析及操作策略】

　　周二(12月6日)，美豆小幅上涨，主力合约上升至1061.6美分/蒲式耳这一高位后有所回落，最终主力合约收盘价为1047.4美分/蒲式耳，涨4美分/蒲式耳，涨幅0.38%。据美国农业部公布的数据显示，民间出口商继续向中国及其他地方出口美豆，出口需求继续维持强劲，推动美豆上涨，预计短期内美豆维持震荡上行格局。内盘方面，内粕跟盘上涨，其中豆粕主力合约收盘价为2948元/吨，涨14元/吨，涨幅0.48%；菜粕主力合约收盘价为2469元/吨，涨9元/吨，涨幅0.37%。现货方面，豆粕现货价格跟盘上涨20-50元/吨，现货价格高企，高位成交不多；菜粕现货价格稳中上涨20-30元/吨，成交一般。目前，基金继续增持美豆多单，净多单近13万手，或继续推动美豆上行。且国内油厂12月货源已基本销售完，明年1-2月基差合同销售也较好，油厂并无销售压力，短期内以执行合同为主，豆粕现货供应紧张局面仍将延续。豆粕现货价格较高，尚有库存的建议观望为主。

　　操作上，受美豆的带动，短期内豆粕易涨难跌，建议前期多单继续持有，但新进多单需谨慎；短期内豆粕现货价格或将继续保持坚挺，对01合约形成强有力支撑。套利方面，豆粕59套利继续维持波段操作思路，价差小于0时入场，价差大于15时止盈离场，建议以做多为主；豆菜05价差有所扩大，建议前期套利单继续持有。

　　严格止损，仅供参考。

　　国贸期货研究员：曾沙

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