广州期货：12月02日商品期货日评

　　第1页: 美豆振荡整理，国内粕弱油强第2页: A股震荡下挫，市场仍存调整需求第3页第4页: 临近美元加息窗口，铜价预计短期调整第5页: 多空对峙,沪铝震荡第6页: 市场保持谨慎，锌价继续回调第7页: 煤焦钢矿日评第8页: 期价震荡上行，原油限产影响延续

　　镍矿山终审名单将公布，短线镍价支撑增强

　　周五，镍价偏弱整理，主力1705合约收盘价较前一交易日结算价跌0.41%或收92430元/吨。截止沪市收盘，沪伦比值8.27，略高于前值8.26。上期所仓单库存97936吨，较昨日下降30吨。

　　持仓排名显示，主力1705合约前20名多头席位增仓5891手，前20名空头席位增仓3593手，反应主力资金继续流入，市场情绪改善。从持仓结构看，多空席位普遍增仓，分歧继续扩大。多头席位中，永安、中信分别增仓2495/983手；空头席位中，江海、银河增仓最大，分别增加806/669手。

　　现货市场，金川镍板出厂价91000元/吨(-0)，金川镍较无锡1612合约升水250-300元/吨成交(-0)，俄镍转为贴水50至平水成交(-0)，贸易商报价积极，部分下游有询价，但拿货意愿普遍低，市场成交弱。外贸方面，金川镍进口倒挂700元左右(+500)，俄镍进口倒挂700元左右(+500)，上海保税库俄镍报盘升水150元/吨(+0)附近，询盘价差甚远，市场维持观望情绪。

　　SMM报价显示，高镍矿(1.8-1.9%)现货报价470-500元/吨，低镍矿(0.9-1.0%)170-200元/吨，均价分别较上一交易日持平；高镍铁自提价980-990元/镍点，均价较前一交易日下跌15元/镍点，低镍铁2900-2950元/吨，均价较上一交易持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)16450元/吨(+0)。

　　消息面，菲律宾环境部长Lopez称，环保关停的名单很快就会被敲定，最迟为下周，肯定会有暂缓生产的矿场。此外，菲律宾反矿组织发现已被处罚的CMDC公司仍在开采镍矿，并向环保部举报。

　　分析来看，沉寂多日的菲律宾镍矿山终审名单再度成为市场焦点，从杜特尔特坚定支持Lopez担任环保部长的角度看，或许关停矿山数量将超预期，并激发市场对中长期镍矿紧缺预期。不过，当前镍价对镍矿紧缺已有部分消化，叠加需求转弱影响，提振幅度有限。

　　综合来看，受钢价弱势盘整及焦炭价格调控力度加大影响，成本端向下游产品的价格传导受到抑制，镍铁报价回落，镍价承压较大；但菲律宾镍矿整顿又有进展，镍矿资源偏紧及预期将再度引发资金炒作，对镍价支撑增强。考虑到晚间美国非农数据利好影响，短线镍价或维持宽幅整理。建议中长线投资者关注下方买入机会。