瑞达期货：11月30日期货早评

　　金融期货

　　1股指期货

　　消息面

　　1. 外管局加强对外直接投资管理

　　2. 中国建筑再获大额买入。

　　3. 恒大再度增持万科A，占万科股份总股本约14.07%。

　　消息面分析：

　　国外：周二美国三大股指，欧洲股市多数收涨。美国第三季度实际GDP年化季环比修正值3.2%，这一数据进一步增强了美联储加息的预期。受到欧洲央行准备购买意大利公债消息影响，意大利股市大涨2.61%。OPEC磋商会议未能就减产达成一致，油价大跌，美油跌近4%。

　　国内：周二晚间消息面较为平淡

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周一三大股指涨跌不一，IF、IH主力合约收涨，IH罕见升水，IC则继续保持低迷。前20席位方面，IF1612以及IC1612合约多空均线减仓，且多方减仓力度均强于空方，增仓机构寥寥无几。IH1612合约多空双方分别增仓464手和248手，多头仅有四家机构减持，中信期货以及国泰君安持有的买单以及卖单均有明显增加。总体来看，IF和IH合约多头持续占有，对后市依然看好，而IC合约则相对看空。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3617 3418] [3558 3465]

　　IH主力合约 [2465 2346] [2442 2408]

　　IC主力合约 [6679 6507] [6658 6530]

　　综合来看：

　　资金面，周二沪股通累计净流入10.90亿元，沪市两融余额近两日累计上升逾100亿元，而融资净买入额更是达到494.14亿元，创下年内新高，两路资金情绪持续高涨。沪深300指数以及上证50指数均出现量价齐升的走势，也反映出投资者对于大盘蓝筹股的追捧热度不减。

　　技术面，周二沪指自年初熔断机制以来首次触及3300点，虽然现在沪深300以及上证50继续强势表现，上证50成交量更是创下年内新高，但中证500却持续窄幅震荡，也使得市场的上涨行情存有一定隐忧。短期内沪指3327点或将产生较强压力，市场内出现明显震荡的概率增大，近期主要关注5日与10日均线的支撑，或会出现调整后再度上行的走势。

　　策略上，短线建议保持逢低买入的操作，中期可持轻仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1611.77 -0.03%

　　Shibor：O/N 2.3020 +0.40bp；1W 2.4810 +1.50bp；2W 2.6180 +1.10bp

　　质押式回购行情；R001 2.3373 +3.66bp；R007 2.5779 -1.67bp；R014 3.2828 +12.80bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行900亿元7天期逆回购、700亿元14天期逆回购、300亿元28天逆回购。当日公开市场有2000亿逆回购到期，因此当日净回笼100亿。今日有1400逆回购到期。

　　[消息面]

　　自本月24日起，央行资金投放力度有所收敛，叠加逆回购密集到期影响，OMO出现连续小额净回笼。然而，中短期内流动性压力仍在加重，过去几日，资金市场流动性供求仅勉强维持弱均衡，OMO连续净回笼进一步加剧流动性供求的此消彼长，对资金面及债情绪打击较大。央行通过其他方式提供流动性供给的可能性不断上升，其中MLF因期限适中、规模较大或是首要选择。

　　[TF1703 CTD券测算]

　　[T1703 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面紧张，债市情绪担忧升级，但预计央行维稳将注入流动性，期债下行空间有限。