迈科期货:10月25日商品期货早评

　　第1页: 美元指数小幅走高，黄金价格短线承压第2页: 美豆价格震荡偏多第3页: 区间操作，低多为主第4页: 板块联动持续，关注压力表现第5页: 原料端延续涨势 煤焦屡创新高第6页: 石化挺价支撑，聚烯烃短线依旧强势第7页: 糖价上涨追高谨慎 棉花震荡暂行观望第8页: 现货反弹 沪胶重回14000

　　粕类成交并未放量，油厂提货限量，整体市场较为清淡。菜粕库存保持低位，目前粕类走势相对强势。油脂延续多头行情，菜油最新一次拍卖全部成交，成交均价进一步抬高，表现依然强势，同时豆油库存仍在高位，棕榈油库存持续低迷。国际油脂强势，国内油脂上方仍有空间。市场传闻国家将颁布玉米新作的补贴政策，拉动玉米走高，但新季玉米上市在即，国储粮去库存压力依旧，后期整体供应依然宽松，玉米长期易跌难涨。淀粉横盘震荡，上涨趋势暂缓，淀粉库存需要关注，若库存开始回升，则注意逢高布局空单。

　　四、总结

　　目前国际大豆供给主要依赖美豆，美豆新一周出口检验数据再创新高，所以美豆价格易涨难跌。国内豆粕在第四季度迎来消费高峰期，价格跟随美豆亦难跌，目前菜粕库存低迷，对价格有些许支撑。油脂库存处于历史低点，支撑价格震荡走高。国储菜油成交异常火爆，菜油性价比较好，后期有替代棕榈油的可能。短期玉米供给紧张，政府发布新作补贴政策，短期玉米难跌。淀粉近期震荡，关注库存动向，逢高做空值得关注。

　　操作建议：

　　豆粕1701合约多单继续持有。

　　豆油1701合约6500逢低买入。

　　淀粉1701合约空单继续持有。

　　其他品种暂时观望。