瑞达期货：10月21日期货早评

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　　1股指期货

　　消息面

　　1、深圳：停工停业停市停课。

　　2、港交所：证券市场及衍生品市场上午将暂停交易。

　　3、统计局：前三季度固定资产投资增速呈现企稳回升的苗头。

　　4、财政部：严禁以PPP项目名义举借政府债务。

　　消息面分析：

　　外盘:周四美股微跌，欧洲主要股指则小幅收涨。美国日间公布的一系列经济数据均持续向好，但受到部分企业业绩影响，令市场承压。欧洲央行维持利率不变，符合市场预期，受此影响，欧元汇率下跌，美元指数强势上涨。

　　内盘：周四晚间消息面较为平淡。由于受台风影响，深圳21日全市停工停业停市停课，具体交易事宜以深交所公告为准。

　　三大股指期货仓位、资金动态

　　周五为三大股指交割日，具体交割事宜，请关注中金所公告。周四十一月合约持仓量及交易量均已超过十月合约，成为主力合约。前20席位方面，IF1611多头增仓4239手领先空头221手，多头在连续两日持仓落后于空头后，再度占据上风。IF1612广发期货则在三个交易日内多头增仓358手。IH以及IC1611合约多头增仓幅度再度领先于空方，IH多头持仓依旧保持优势，IC空头则稍占上风。总体而言，多头略有起势，但情绪依旧偏谨慎。

　　[量化技术分析]

　　VaR模型主要是通过对历史价格的波动幅度进行统计分析，预测概率情况下股指期货的支撑和压力位。

　　IF合约运行区间研判(95%置信区间)

　　合约 强压力位和强支撑 压力位和支撑

　　IF主力合约 [3361 3245] [3327 3272]

　　IH主力合约 [225 2 2189] [2237 2201]

　　IC主力合约 [6541 6367] [6522 6268]

　　综合来看：

　　资金面，沪股通周四净流入5.14亿元，沪市两融余额继续小幅攀升至5055.06亿元，投资者情绪保持回暖迹象。由于台风“海马”的影响，早间港交所将暂停证券交易，沪港通将暂停交易。

　　技术面，周四沪指附近承压延续窄幅震荡格局，虽然盘中再度突破年线，但量能不足，令指数未能形成有效突破。KDJ持续高位徘徊已有回落迹象，而随着5日均线的继续上扬，供指数震荡的空间越发狭窄，周五不排除大盘扩大波动空间，下探10日均线。多空年线争夺战短期或难结束，中期随着均线的拐头向上，仍有较大概率突破年线，进而挑战3097点。

　　策略上，短线仍以逢回调买入，中长期可持仓观望。具体点位可参考《每日投资评级展望》支撑压力位。

　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1622.65 +0.12%

　　Shibor：O/N 2.2080 +1.20bp；1W 2.3970 +0.70bp；2W 2.5530 +0.30bp

　　质押式回购行情；R001 2.2202 -4.45bp；R007 2.5114 +0.53bp；R014 2.8508 -12.39bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行1000亿元7天期、500亿14天期500亿和28天期逆回购操作，中标利率均与上期持平。当日逆回购到期总量800亿，国库定存到期500亿，单日净投放700亿。今日有300亿7天期和100亿28天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　人民日报刊登文章称，分析人士普遍认为，当前中国经济不仅总体平稳，而且一些反映经济运行趋势、增长结构及发展质量的关键数据的表现也好于预期，整个经济“稳中有进、稳中提质”态势明显。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面平稳，经济企稳已是共识，期债高位风险增大。