广州期货：10月13日商品期货日评

　　第1页: 美豆承压振荡，国内油粕走低第2页: 亚洲股市普跌扰动 A股放量微涨第3页: 经济下行忧虑升温，镍价回落整理第4页: 美元再创7个月新高，沪铜承压第5页: 多头强势，沪铝冲高回落第6页: 中国贸易数据不及预期，锌价震荡收跌第7页: 现货涨势放缓，线性PP窄幅震荡

　　广州期货日评：经济下行忧虑升温，镍价回落整理

　　周四，沪镍主力亚盘下行整理，较昨日结算价跌1.33%或收81340元/吨，持仓量增加8362手至492972手，成交量增加11.3万手至62.6万手。截止沪市收盘，沪伦比值7.82，低于前值7.86，沪镍跌幅大于伦敦市场。

　　交易持仓排名显示，主力1701合约前20名多头席位增仓3687手，空头席位增仓5096手，资金流向偏空。从持仓变动结构看，多空席位增减互现，市场分歧扩大。其中，多头席位中，南华、国泰君安分别增仓3094/1296手；空头席位中，中信、华泰分别增仓793/2847手。

　　现货市场，金川镍板出厂价81200元/吨(-800)，金川镍较无锡1611合约升水50-150元/吨(+75)，俄镍转为升水-50-50元/吨成交(+50)。俄镍仓单继续流出，但金川与俄镍价差缩窄，下游采购倾向金川，成交较昨日好转。金川镍进口倒挂大约2800元左右(-400)，俄镍进口倒挂大约2800元左右(-300)，贸易商报盘CIF上海提单俄镍升水在135元/吨以上，上海保税库俄镍报盘升水155元/吨附近，消费端活跃度有限，贸易商观望情绪较浓。

　　SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价390-430元/吨，0.9-1.0%镍矿170-180元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价850-855元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2550-2650元/吨，均价较上一交易日持平。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)13600元/吨(+200)。

　　消息面，菲律宾最大的镍矿产商Nickel Asia公司周四称，今年前9个月的镍矿石发运量为1,518万吨，略低于上年同期的1,596万吨。从数量看，亚洲镍业发货情况稳定，受到矿业审查影响。而另有消息称，菲律宾将允许矿业公司一边生产出口一边进行整顿，反应政府态度软化，若证实将极大缓解前期市场担忧。

　　江苏某不锈钢厂昨日下午因炼钢电炉发生故障而临时检修两日，本次故障将影响不锈钢产量约5000吨。该钢厂10月底或继续对设备实施常规检修，检修时间约一周。

　　宏观面，外需持续疲软，中国9月对外贸易萎缩，且远低于预期。尽管人民币贬值，但出口(以人民币计)下跌5.6%，终止了连续6个月的上涨态势。进口增幅以美元计，跌至负值。9月外贸数据表现，经济下行压力没有缓解，人民币贬值空间或进一步扩大。受此影响，国内电解镍库存有望加速消化，对镍价支撑增强。

　　综合来看，受累外需疲软及人民币贬值影响，进出口数据双双不及预期，使得市场对经济下行忧虑升温，增添镍价压力。但另一方面，电解镍进口受到抑制，现货升水有所扩张，对期价支撑增强。短期镍价或受制均线整理。建议观望为主。