广州期货：10月13日商品期货日评

　　第1页: 美豆承压振荡，国内油粕走低第2页: 亚洲股市普跌扰动 A股放量微涨第3页: 经济下行忧虑升温，镍价回落整理第4页: 美元再创7个月新高，沪铜承压第5页: 多头强势，沪铝冲高回落第6页: 中国贸易数据不及预期，锌价震荡收跌第7页: 现货涨势放缓，线性PP窄幅震荡

　　广州期货日评：亚洲股市普跌扰动 A股放量微涨

　　宏观分析

　　数据 评析

　　固定投资 统计局公布数据显示，1-8月固定资产投资同比增速8.1%，好于预期的7.9%，续创十六年最低水平；1-8月民间固定资产投资同比增2.1%，增速与1-7月持平。其中，继6、7月滑向负值后，8月民间投资同比增速为2.3%。

　　进出口 海关总署数据显示，以美元计价9月出口同比下降10%，为今年2月来最低，进口同比下降1.9%，路透调查预估中值分别为下降3%和增长1%。9月贸易顺差为419.89亿美元，远低于路透预估中值530亿美元。中国9月进出口均远不及预期，主要受国内外需求疲软所累。

　　CPI 2016年9月份，中国制造业采购经理指数(PMI)为50.4%，与上月持平，继续高于临界点。

　　四、投资策略

　　期限 建议

　　短期 美国12月预计进行加息，预期对A股影响不大。十一前后20城出台楼市调控政策，市场短期风险偏好有所提升，可关注吃饭行情。央行遏制杠杆意图明显，入市需要谨慎，中小股三季报预告超预期，投资者节后可选优质中小股在低位进行埋伏。

　　中期 结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2900-3350；国企改革、PPP项目、债转股稳步推进，未来仍有上升空间，投资者可逢低吸纳；

　　长期 中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件 详细

　　汇率 人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀 货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革 供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

　　外围市场 美国大选进程对全球股市影响持续加深【预防外围市场波动对A股影响】