瑞达期货：10月11日期货早评

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　　2国债期货

　　[前交易日主要指数]

　　银行间国债指数：1614.82 +0.11%

　　Shibor：O/N 2.1620 -1.30bp；1W 2.4100 -1.50bp；2W 2.5610 -1.30bp

　　质押式回购行情；R001 2.0784 -1.18bp；R007 2.7724 -0.90bp；R014 2.4174 +1.04bp

　　[资金面]

　　央行昨日公开市场进行200亿元7天期以及100亿14天逆回购操作，中标利率均与上期持平。当日公开市场逆回购到期总量1200亿，实现净回笼900亿。今日有700亿14天期及600亿28天期逆回购到期。

　　[消息面]

　　周一国务院发文《国务院关于积极稳妥降低企业杠杆率的意见》，颁发《关于市场化银行债权转股权的指导意见》,积极推进企业兼并重组；多措并举盘活企业存量资产；多方式优化企业债务结构；有序开展市场化银行债权转股权；依法依规实施企业破产；积极发展股权融资。本次意见出台会减缓市场对债转股和信用风险的担忧利好信用债，此外，本次意见提及严禁僵尸企业债转股，因此过剩产能出清不会因为债转股而变缓。

　　[TF1612 CTD券测算]

　　[T1612 CTD券测算]

　　CTD: 最便宜可交割券,空方交割利益最大的券

　　Imp_IRR: 隐含回购利率

　　基差：现货价格 -(期货价格X 转换因子)

　　BNOC：基差 - 持有收益

　　[瑞达观点]

　　资金面预期趋紧，信用债配置价值提升，期债上行动力有限。