方正中期：库存及产量维持高位 螺纹钢或有大幅震荡

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　　方正中期：库存小幅回升 铁矿石或维持高位承压格局

　　期货：铁矿石1701周五震荡下跌，收404.5(-9)，总减仓20万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头巨幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降；空头巨幅集中减仓，持仓量减少，集中度大降。节前多空资金均大幅减仓离场，参与积极性下降，多头主动减仓，盘面承压续跌。受钢价弱势及港口矿石库存高位影响，节后矿石或维持高位承压弱势格局。

　　现货：10月8日统计，全国42个港口铁矿石库存10204万吨，较上周五上涨24万吨;全国42个港口日疏港量236.8万吨，较上周五上涨7.8万吨，天津、曹妃甸、日照港口有不同程度的压港现象。港口61.5%PB粉(湿吨)报价微调：京唐港455(0)，青岛港445(-5)，日照港445(-5)。11月新加坡掉期53(微调)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$54.85(下跌)，BDI指数(航运)上调。当前内矿主流持稳微调，港口库存总量高位，虽然钢厂高产量对矿价有一定支撑，但伴随钢坯建材价格波动港口贸易矿价将随之波动。

　　宏观及外盘因素:多地“十一”出台楼市调控，20城成交量急降。周小川：政府高度重视部分城市房价上涨，信贷增长会控制，不良贷款上升但风险可控。工信部:煤钢等16个行业均完成去年淘汰落后过剩产能目标。美9月新增非农15.6万不及预期，11月或不加息。美联储副主席再为就业数据撑腰，暗示不大担心不加息风险。上周英镑闪崩，离岸人民币创近九个月低点。假期期间，美股震荡，原油、美元指数大涨，美铜下跌，金银大跌，今日钢铁产业品种或大幅震荡波动。

　　简要策略：铁矿石1701受钢价弱势及港口矿石库存高位影响，节后矿石或维持高位承压弱势格局；波段操作：持空20%资金仓位，突破408平仓，若415-425区承压弱势回落则做空，若400-405区支撑较强可平空、弱势破位则留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空15%资金仓位，突破407平仓，若415-425区承压弱势回落则做空，若400-405区支撑较强可平空做多、弱势破位则留空。

　　策略分析：当前受建材库存增加、期现货承压弱势及今年钢铁去产能任务超预期等影响，矿石维持承压格局。操作上反弹承压弱势回落时做空，因钢厂对矿石需求较强、期货贴水现货价差较大，低位超跌后易反弹，操作上强支撑区止跌企稳后可平空做多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：唐山限产：10.10-20，钢企未完成烧结机治理的限产50%，完成的正常生产，确保排放达标;未完成煤气发生炉改造的直接停产，完成的正常生产。