瑞达期货：9月27日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)棉花期货周一几无变动，其他大宗商品市场则因美元下跌上涨。ICE 12月棉花合约收高0.01美分，或0.01%，报每磅70.08美分，盘中交易区间为69.68-71美分。

　　消息面：

　　1、9月23日储备棉轮出资源30016.348 吨，成交总量：30016.348吨， 成交比例：100%，成交平均价格：14025元/吨(上一轮出日成交均价 13849元/吨)。当日成交最高价：成交最高价：15100元/吨，成交最低 价：13160元/吨。据中国棉花信息网统计，截至9月23日，储备棉轮出 累计成交：2473080.81吨，进口棉成交总量：296306.06吨，成交率： 98.16%。国产棉成交总量：2176774.75吨，成交率：86.62%。

　　2、根据《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》(2016年第9号)内 对储备棉轮出销售底价计算公式，储备棉轮出第二十二周(9月26日-9月 30日最后一周)轮出销售底价为13670元/吨(标准级价格)，较第二十 一周(9月19日-9月23日一周)13444元/吨的价格上调226元/吨。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14366元/吨，较上一交易日上涨 43元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单864张，有效预报211张。(每张对于棉 花40吨)。

　　观点总结：根据《关于国家储备棉轮换有关安排的公告 》内对储 备棉轮出销售底价计算公式，第二十二周储备棉轮出销售底价上调226 元/吨，至13670元/吨，导致郑棉增仓上行。新棉有零星上市，但由于 马值高，采摘又遇雨水，等级不高，与储备棉相比价格、质量没有优势 ，销售并不顺畅，市场主要货源仍为二次销售储备棉，由于轮出成交价 格稳定，且维持低位，在轮出高成交率。技术上，郑棉1701合约飙升， 短线维持在60日均线之上偏多思维。操作上，建议多单持有，止损60日 均线。

　　2白糖

　　外盘走势：纽约原糖期货周一攀升近2%，受助于空头回补。数据显示商 业交易商持有的空头仓位多于预期，亦提供支撑。ICE 3月原糖合约收 高0.42美分，或1.9%，报每磅23.12美分。

　　消息面：

　　1、8月份中国进口糖约36万吨，同比增加8.43万吨，环比减少5.93万吨 。2016年1-8月中国累计进口糖211.46万吨，同比减少95.9万吨。

　　2、荷兰合作银行(Rabobank)周五将16/17榨季全球供应缺口预估从6 月的550万吨上调至720万吨，并预计15/16榨季将出现790万吨的供应缺 口。

　　现货方面：柳州中间商报价6160元/吨，下调20元/吨，成交一般；部分 集团站台报价6200-6210元/吨，下调20元/吨，成交一般。南宁中间商 报价6210元/吨，上调10元/吨，成交一般；部分集团厂仓报价6200- 6260元/吨，下调20元/吨，成交一般。

　　库存仓单：54166张，有效预报0张。

　　总结：国际原糖上破压力后大幅走高，因供应缺口的忧虑升温；国内 市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑 糖1701合约跟随外盘上行，继续刷新合约新高，持仓增加，多空争夺升 温。操作上，建议中长线多单继续持有，止损上移至6400元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：CBOT大豆期货下滑，因预报天气干燥且出口检验不及预 期。CBOT 11月大豆期货合约收挫9-3/4美分，报每蒲式耳9.45-1/4美元 。

　　消息方面：

　　1、 巴西马托格罗索州农业经济研究所(IMEA)称，截至9月22日，马托 格罗索州2016/17年度大豆播种率为1.2%。

　　2、中国海关总署发布的月度统计数据显示，2016年8月份中国进口豆油 93,284吨，同比减少16.66%。

　　3、 截至2016年9月20日的一周，投机基金在芝加哥期货交易所(CBOT )大豆期货以及期权部位持有净多单90,433手，比上周的78,989手增加 11,444手。

　　现货方面：9月26日，东北大豆持稳，普通商品大豆净粮收購价格 3800元/吨附近。全国豆粕市场销售平均价格为3340元/吨，较上个交易 日相比下跌11元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3322元/吨，较上个 交易日相比下跌10元/吨；散装四级豆油均价为6371元/吨，较上个交易 日均价下跌16元/吨；进口毛豆油均价为6269元/吨，较上个交易日均价 下跌20元/吨。

　　仓单方面：大豆18707张，持平；豆粕9594张，减少488张；豆油 25077张，减少201张。

　　观点总结:后市供应逐渐增加和出口需求博弈局面或将呈现，美豆 可能陷入振荡走势。从主力合约看，连豆1701合约小幅下挫，短线振荡 偏弱运行，建议多单逢高离场规避风险；豆粕1701合约加速下行，短线 料回踩2850元/吨，关注期价在这一线表现，一旦有效跌破，下方空间 打开，建议短线逢高抛空；豆油1701合约振荡上行，短线跟随周边盘面 运行，重心缓慢上移，关注6500-6550元/吨一带压力，建议以日内交易 为主。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周一反弹，并触及五个月高位，此前印度宣布下调进口关税提升了来自该最大食用油进口国的需求将增加的预期。BMD基准12月棕榈油期货上涨1.5%至每吨2,715马币，稍早一度触及2,737马币的五个月高点，这是4月21日以来最高位。

　　消息方面：发布于政府网站上的政令显示，印度政府将小麦进口关 税由25%调降至10%；毛棕榈油及精炼食用油进口关税分别被调降至7.5% 和15%。

　　现货方面：9月26日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6470- 6480元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕榈油6460元/吨。山东日照地 区：工厂报价，24度棕榈油6700元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24 度棕榈油6650元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6550 元/吨。福建厦门地区：工厂报价，24度棕榈油6380元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单879张，较上一个交易日减少2417张。

　　观点总结：港口库存低位徘徊以及马来西亚库存意外降至近九年来 次低水平，为期现价格带来有力支撑。技术上，棕榈油1701合约强势上 行，刷新今年新高，短线偏强运行，建议多单持有，止损10日均线。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周一，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油 菜籽期货市场收盘温和下跌，当天大盘呈现牛皮振荡态势。植物油市场 走低，美国大豆下跌，给油菜籽市场构成拖累。截至收盘，11月期约收 低0.90加元，报收467.40加元/吨；1月期约收低0.50加元，报收474.60 加元/吨；3月期约收低0.60加元，报收479.90加元/吨。

　　消息面：22日，中国和加拿大领导人表示，双方已经就两国油菜籽 出口贸易争端的长期解决方案达成共识，在寻求扩大双边贸易联系的同 时将搁置油菜籽贸易争议。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格持稳； 进口菜油6300元/吨，价格回升。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，54张，+0；菜油，11886张 ，-200。

　　小结：美豆承压调整，拖过国内菜粕市场回落；菜油期货继续走高 ，跟随周边盘面涨势。技术上，油菜籽1611合约交投清淡，不建议交易 ；菜粕1701合约跟随美豆期货回调，料重回振荡格局，建议暂时观望； 郑油1701合约依托5日线偏强运行，上方面临6500关口压力，建议暂时 观望。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，26日全国主产区鸡蛋价格持续下跌，均价3.32元/斤，较上周五下降0.15元/斤。其中辽宁地区均价最高为3.33元/斤，山东地区均价最低3.31元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价探顶后持续回落，下行周期仍有一段时间和空间，压制期货价格。技术上，鸡蛋1701合约反弹遇阻，承压回落，反弹空间仍十分有限，建议空单继续持有，止损3500。