瑞达期货：9月21日期货早评

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　　农产品

　　1棉花

　　外盘走势：期棉价格周二急升逾3%，受助于技术性买盘，市场逾一个月来首次涨穿70美分水准，因担心降雨可能延误主要棉花生产国中国的收割。次月12月合约收高2.3美分，或3.36%，报每磅70.8美分，交易区间为67.83-70.9美分，后者为8月15日以来最高。

　　消息面：美国农业部9月19日发布的美国棉花生产报告显示，截至2016年9月18日，美国棉花吐絮率为48%， 较前周增加7个百分点，较上年同期减少6个百分点，较过去五年平均水平减少8个百分点；美国棉花收获进度为 6%，较前周增加2个百分点，与上年同期持平，较过去五年平均水平减少1个百分点；美国棉花生长状况为良好以 上的占48%，较前周增加1个百分点，较过去五年平均水平减少4个百分点。

　　现货方面：棉花指数3128B价格为14182元/吨，较上一交易日上涨27元/吨。

　　仓单库存：交易所注册仓单950张，有效预报219张。(每张对于棉花40吨)。

　　观点总结：因降雨天气可能延后我国新棉收割进度，国内外棉花期货盘面振荡走高，美棉突破70美分/磅关口。新棉有零星上市，但由于马值高，采摘又遇雨水，等级不高，与储备棉相比价格、质量没有优势，销售并不顺畅，市场主要货源仍为二次销售储备棉，由于轮出成交价格稳定，且维持低位，在轮出高成交率。技术上，郑棉1701合约站上60日均线，期价运行于系统均线之上，短线延续涨势。操作上，建议短线依托40日均线短多交易。

　　2白糖

　　外盘走势：洲际交易所(ICE)原糖主力合约周二终结三连升走势，受获利了结和技术性修正打压。此前市场大幅反弹将价格推升至逾四年最高水平。3月原糖期货合约收跌0.05美分或0.2%，报每磅22.7美分，略低于周一高位的每磅22.95美分，后者为逾四年来最高。所有其它合约均收高。

　　消息面：

　　1、印尼糖业协会一官员称，印尼今年白糖产量将降至220-230万吨，去年为250万吨。

　　2、荷兰合作银行(Rabobank)周五将16/17榨季全球供应缺口预估从6月的550万吨上调至720万吨，并预计15/16榨季将出现790万吨的供应缺口。

　　现货方面：柳州中间商报价6180元/吨，报价不变，成交一般；部分集团站台报价6220-6230元/吨，报价不变，成交一般。南宁中间商报价6200元/吨，报价不变，成交一般；部分集团厂仓报价6220-6280元/吨，下调30元/吨，成交一般。

　　库存仓单：56218张，有效预报196张。

　　总结：国际原糖于上破压力后大幅走高，因巴西产量下滑导致供应忧虑；国内市场本榨季减产明显，进口明显减少，总体供应依旧偏紧。技术上，郑糖1701合约跟随外盘上行，录得1月合约新高，短期料仍有上行动力。操作上，建议中长线多单继续持有，止损上移至6200元/吨。

　　3豆类

　　外盘走势：芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周二连续上涨第四个交易日，涨幅达到1.7%，因出口需求强劲 。交投最活跃的CBOT 11月大豆合约收升17-1/4美分，报每蒲式耳9.89-3/4美元。盘中触及8月25日以来最高。12 月豆粕合约收高2.1美元，报每短吨313.2美元。12月豆油合约上涨1.01美分，报34.09美分。

　　消息方面：

　　1、国家粮油信息中心称，今年需求增速可能放缓，因国内产量上升近13%至1,310万吨，创五年最大升幅。 该中 心预计，2016/17年度大豆进口量料达8,500万吨，高于2015/16年度(本月结束)的8,300万吨。

　　2、 美国农业部(USDA)周二表示，民间出口商报告向中国出口销售110,000吨美国大豆，2016/17市场年度付运。

　　现货方面：9月20日，绥化张维地区东升7号收购价格降至4300元/吨。全国豆粕市场销售平均价格为3334元/ 吨，较上个交易日相比上涨33元/吨；其中产区油厂CP43豆粕均价为3314元/吨，较上个交易日相比上涨31元/吨 ；散装四级豆油均价为6353元/吨，较上个交易日均价上涨118元/吨。

　　仓单方面：大豆18707张，持平；豆粕10837张，减少94张；豆油25278张，持平。

　　观点总结: 近期在降雨影响收割以及出口数据强劲驱动下，美豆短线呈现反弹走势，后市供应逐渐增加和出 口需求博弈局面或将呈现，使得美豆陷入振荡走势。从主力合约看，连豆1701合约收于3800关口之上，短线延续偏强走势，建议短线依托60日均线反手短多交易；豆粕1701合约跟随外盘走高，关注前高3069元/吨压力位，短线保持振荡之势，建议在2850-3050元/吨区间内交易；豆油1701合约在棕榈油带动下重回涨势，一改之前疲弱走势，近期波动频繁，建议以日内交易为主。

　　4棕榈油

　　外盘走势：马来西亚BMD毛棕榈油期货周二触及五个月最高位，连续三天上涨，受供应吃紧及豆油期货上涨 提振。基准12月毛棕榈油期货收高1.9%，至每吨2,693马币。

　　消息方面：船货调查机构Intertek Agri Services(ITS)周二公布，马来西亚9月1-20日棕榈油出口较前月 同期下降11%，至914,264吨。

　　现货方面：9月20日，天津地区：贸易商报价，24度棕榈油6400-6420元/吨。广州地区：工厂报价，24度棕 榈油6420元/吨。山东日照地区：工厂报价，24度棕榈油6600元/吨。江苏仪征地区：工厂报价，24度棕榈油6650 元/吨。江苏张家港地区：贸易商报价，24度棕榈油6550元/吨。东莞地区：工厂报价，24度棕榈油6200元/吨。

　　仓单方面，棕榈油仓单3476张，较上一个交易日持平。

　　观点总结：港口库存低位徘徊以及马来西亚库存意外降至近九年来次低水平，为期现价格带来有力支撑。技术上，棕榈油1701合约在增量资金的推动下持续走高，刷新5月份以来新高，短线盘面重归走强，建议依托5日均线重新介入多单。

　　5菜籽类

　　外盘方面，周二，洲际交易所(ICE)旗下的加拿大商品交易所油菜籽期货大幅上涨，因为芝加哥期货交易所(CBOT)豆油期货走强。截至收盘，11月期约收高8.50加元，报收469.70加元/吨；1月期约收高8.70加元，报收476.60加元/吨；3月期约收高10.70加元，报收483.30加元/吨。

　　消息面：据德国汉堡的行业刊物油世界称，加拿大油菜籽供应高于预期。2015年加拿大油菜籽产量数据上调115万吨，达到1838万吨，造成期末库存增加200万吨。

　　现货方面：据万德数据，湖北菜籽粕价格2550元/吨，价格持稳；进口菜油6200元/吨，价格偏弱。

　　交易所仓单：菜籽，323张，+0；菜粕，84张，+0；菜油，12916张，-1654。

　　小结：美豆止跌回升，提振国内菜粕市场反弹；菜油期货大幅下探后快速拉升，跟随周边盘面涨势。技术上，油菜籽1609合约交投清淡，不建议交易；菜粕1701合约跟随美豆期货反弹，建议短线偏多操作；郑油1701合约大幅反弹，强势回归，建议短线偏多操作。

　　6鸡蛋

　　现货方面：据博亚和讯数据显示，19日全国主产区鸡蛋价格降幅减弱，均价3.59元/斤，较昨日下降0.01元/斤，其中河北地区均价最高为3.64元/斤，辽宁地区均价最低3.52元/斤。

　　交易所仓单：0张，较上一个交易日持平。

　　小结：现货蛋价探顶后持续回落，鸡蛋期货价格低位振荡，反映市场对未来蛋价的预期偏悲观。技术上，鸡蛋1701合约跟随周边盘面止跌回升，但仍处于低位区间振荡格局，建议空单继续持有，止损3500。