方正中期：市场疲弱心态悲观 螺纹钢或延续承压弱势调整

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　　方正中期：铁矿石或延续跌势 防范资金集中增减仓异动

　　期货：铁矿石1701上周三弱势震荡，收393.5(0)，总减仓7万余手，成交量减少。前十名资金流向：多头部分集中减仓，持仓量减少，集中度降低；空头多分散减仓，持仓量微减，集中度微减。短期建材及矿石现货续调、不及预期， 库存及高产量压力令螺纹承压弱势、助跌矿石，维持承压弱势格局。短期或延续承压弱势调整，注意388-398区多空资金主动性，防范资金集中增减仓压盘大波动。

　　现货：假期港口61.5%PB粉(湿吨)报价弱稳：京唐港435(0)，青岛港428(0)，日照港425(0)。10月新加坡掉期53.36(续调)美元/吨、普氏62%铁矿石指数$56.3(预计下调)，BDI指数(航运)下跌。当前内矿主流开始调整，港口库存总量高位，虽然钢厂高产量对矿价有一定支撑，但伴随钢坯建材价格大跌港口贸易矿价将随之下跌。

　　宏观及外盘因素:“稳投资”是四季度经济工作重心，基建、PPP、双创成发改委焦点。前8月社会融资规模增量累计达11.75万亿，8月当月社会融资规模增量为1.47万亿元，均超出预期。美8月核心CPI同比增2.3%为六个月最大，加息预期增加。杭州周一起部分住房限购。国务院通过宝武钢重组方案，宝钢为整合者，吸收合并武钢。担心美联储本周释放加息信号，基金抛售黄金速度近四个月最快。假期外盘：美股承压震荡，美元指数大涨，美铜上涨，黄金、原油续跌，今日钢铁产业品种或延续承压弱势波动。

　　简要策略：铁矿石1701或延续承压弱势调整，注意388-398区多空资金主动性，防范资金集中增减仓压盘大波动；波段操作：持空20%资金仓位，突破396平仓，若396-405区承压弱势回落则做空，若380-390区支撑较强可平空、延续弱势则留空。操作细节可咨询中期钢铁产业策略部136-7209-7663。短线：持空10%资金仓位，突破396平仓，若396-400区承压弱势回落则做空，若380-390区支撑较强可平空试多。

　　策略分析：当前受建材库存增加、期现货承压弱势及今年钢铁去产能任务超预期等影响，矿石维持承压跌势格局。短期政策稳定煤炭供应利空黑色，矿石维持承压弱势调整，宜反弹承压弱势回落时做空为主；因钢厂对矿石需求较强、期货远月贴水现货及近月价差较大，低位超跌后易反弹洗盘，操作上强支撑区止跌企稳后可平空试多，注意关键区多空资金主动性，细节可电话咨询；我部门深入一线调研，布局期现货波段、中长线策略方案，专注量化交易操作，策略指导交易。

　　提示：刘士余：从严监管不手软。发改委政策调控煤价，预计煤炭等黑色品种将承压运行。9.19-9.25，电影金鸡百花奖，唐山限产7天。