广州期货：9月06日商品期货日评

　　第1页: 广州期货日评：美豆振荡整理，国内粕弱油强第2页: PPP及环保概念引领大盘上涨第3页: 广州期货日评：菲律宾审查提振有限，镍价或冲高回落第4页: 智利矿企小幅罢工，沪铜震荡整理第5页: 多头增仓,期铝先抑后扬第6页: 上行显乏，锌价继续回调第7页: 广州期货螺纹钢、铁矿石日评

　　广州期货日评：菲律宾审查提振有限，镍价或冲高回落

　　周二，沪镍主力先抑后扬，涨0.8%或收80230元/吨，持仓减少11322手至552206手，成交量减少12166手至55.4万手。截止沪市收盘，沪伦比值8.0，略低于前值8.02，沪镍涨幅小于伦敦市场。

　　交易持仓排名显示，主力合约前20名多头席位减仓2549手，空头席位增仓2783手，多空席位增减互现，且多头席位高位减仓明显，资金对后市相对悲观。今日，上海期镍仓单110921吨，较前一交易日持平。LME库存367758吨，注销仓单112434吨，占比31%，较昨日持平。

　　现货市场，金川镍板出厂价79400元/吨(+200)，金川现货较无锡1609合约转为贴水50元/吨(0)，俄镍贴水400元/吨(+50)。金川货源充足，贸易商出货积极，但俄镍货源减少，部分贸易商看涨后市捂货不出，成交一般。金川镍进口倒挂大约1400元左右(-200)，俄罗斯镍进口倒挂大约1400元左右(-300)，消费端活跃度有限，贸易商观望情绪较浓。

　　SMM报价显示，1.8-1.9%镍矿现货报价380-420元/吨，0.9-1.0%镍矿165-185元/吨，均价较上一交易日持平；高镍铁自提价835-845元/镍点，均价较前一交易日持平，低镍铁2380-2430元/吨，均价较上一交易日上涨30元/吨。无锡市场2.0mm、304/2B太钢(卷)13000元/吨(0)。

　　消息面，菲律宾矿业审查进入冲刺阶段，下周给出结果。9月5日，菲律宾环保部预算听证会上，环境与资源部宣布已经完成菲律宾国内矿山审查，部长Gina Lopez 发誓“肯定”将暂停更多的矿山运营，包括大型矿山企业。具体议程为：给出审查的疑问，之后由矿山进行解释，随后由环境部来验证，最后由环境部做出结论。

　　期间，苏里高代表坚持，暂停矿山运营，矿山仍可以进行镍矿运输。一方面，库存堆积造成海水污染；另一方面，镍矿已经卖出，在即将来临的季风季前，公司要求尽快安排运输。这一观点仍待环境部审查。

　　这一事件沉寂一段时间后重磅收尾，对市场情绪有一定提振，但炒作空间有限。一是已暂停镍矿对供应影响不大，风险点在于是否有大型镍矿被关停，但从PGMC审查状况看，这一迹象不明显；二是前期矿山普遍停止发货等待审查，在审查结果公布后，矿山发货将更积极，使得镍矿发货量并不一定下降。

　　考虑到低镍铁价格持续上涨，镍市供应仍存结构性短缺，限制镍价下方空间。但需求端疲软才是市场关注重点，镍价短线或冲高回落。中线来看，建议投资者震荡思路对待，上方压力位82000元/吨，支撑位77000元/吨。