迈科期货：9月06日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-09-06 09:59:49

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　　迈科期货早评：库存增加铜市持稳，关注G20后消费回升表现

　　昨日美国劳工节休假，G20会议期间俄罗斯宣布与沙特达成协调油价的意向，拉动原油价格继续反弹。欧洲公布了8月欧元区综合PMI数据，弱于7月，德国综合PMI亦弱于7月。国内商品市场多数上涨，继续反映中国8月PMI意外回升以及美元加息推后的利多。有色金属持稳为主，期锌在连续增仓急涨之后昨日出现大幅减仓，期价小幅回落，反映投机盘的波动，现货对主力合约仍维持升水，锌价支撑较强，急升之后的整固属正常，中线多头格局不变。铜价几无波动，伦铜昨日库存增加一万吨，目前总库存近33万吨，较8月初增加了10万吨，显示二季度因中国旺季产生的供应缺口已几乎弥补。不过沪铜库存已连续三周下降，昨日进口亏损收窄到100元附近，说明国内需要为旺季重新启动进口，通常情况下这会带动铜价的上涨。沪铜现货升水维持在100元左右，最近几天由于华东因G20严格限产，现货市场整体成交清淡，但限产马上结束，我们仍然预期消费因限产后移叠加旺季效应，9月消费有望强劲反弹，当然，由于伦敦库存大幅增加，对价格反弹的空间也形成打压。技术上看铜价低位横盘两周，面对大规模库存增加的利空能维持得住，沪铜维持小阳线排列，有望进入反弹。操作上逢低持多，耐心等待，当然技术形态显示38500-39000作为年内高点是主要压力区。另外昨日沪铝大跌，持仓大幅增加，或暗示四季度新增产能逐步体现对远期价格的压力已开始体现，不过沪铝库存在8月仅仅小幅增加，目前现货偏紧的格局仍然维持，现货价格也一直持稳于12600元附近。8月下旬以来下游消费已开始恢复，各地铝棒加工费明显回升，旺季需求预期仍然乐观。经过昨日下跌，远月期价较现货贴水超过600元，短线仍有反弹要求，逢低短买思路不变。但注意年末供应增加的压力较大，9月反弹之后可能面临震荡回落的格局。

　　股市：A股持稳，PMI意外利好带来的乐观情绪维持

　　原油：上涨，关注冻产炒作情况

　　美元：持平，加息推迟不改强势震荡格局

　　铜：36800-36400，关注旺季反弹，持多等待

　　铝：12100-11950，现货仍稳定，远月补水有反弹要求，逢低短多不变，12500上方压力区

　　锌：18500-18350，急涨后休整，中线多头不变，逢低短多

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