方正中期：8月26日铁矿螺纹期货早评

　　第1页: 去产能预期影响较大 铁矿石或延续反弹承压波动第2页: 限产去产能政策影响 螺纹钢或支撑性波动

　　限产去产能政策影响 螺纹钢或支撑性波动

　　期货：螺纹钢1701周四夜盘下探调整，收2559(-8)，总减仓6.9万余手，成交量减少。前十名资金流向：昨日多头大幅集中增仓，持仓量大增，集中度大增；空头大幅集中增仓，持仓量大增，集中度增加。当前受限产、去产能预期影响低位资金支撑较强、下调空间受限，远月升水较高时续涨压力增大，低位空头打压力度减弱。短期或有支撑性震荡波动，注意2540-2580区多空资金主动性，防范资金集中增减仓洗盘。

　　现货：昨日唐山钢坯2350(+40)强势提价，铁矿石微调、焦炭较强；螺纹钢20mmHRB400上海2480(-20)，北京2460(-30)成交一般。当前钢厂高炉开工率、产能利用率提升，粗钢日均产量高位，但市场整体库存处于低位、主流钢厂上调出厂价(沙钢8月下旬螺纹上调40(出厂指导价2600)、盘螺和高线上调30)，环保政策压制钢厂产量预期，支撑较强，市场供给偏紧、成品材维持挺价，有时跟随期货波动。

　　宏观及外盘因素:央行流动性会议要求银行减少期限错配，货币政策基调不变。李克强：增加“中国制造”有效供给，满足消费升级需求。财政部：加快制定央地收入划分总体方案。花旗：中国钢价短期内将获得减产等因素支撑。本周又有两位美联储高官放加息呼声，市场等待耶伦讲话。昨夜：美股跌，美元指数承压震荡，原油微涨，美铜、黄金横盘整理偏弱，今日钢铁产业品种或延续震荡。

　　简要策略：螺纹钢1701或有支撑性震荡波动，注意2540-2580区多空资金主动性，防范资金集中增减仓洗盘；波段操作：持多20%资金仓位，跌破2550平仓，若2570-2600区承压弱势回落则平多做空，2500-2540区支撑较强则做多。操作细节可咨询中期钢铁产业部136-7209-7663。短线：持多15%资金仓位，跌破2555平仓，若2570-2600区承压弱势回落则平多做空，2530-2550区支撑较强则做多。

　　策略分析：当前库存低位、全球财政货币政策宽松、九十月份旺季预期叠加，期货受限产、去产能预期影响低位区支撑较强，整体保持强势，升水较高时续涨压力增大，高位需防范资金减仓下跌波动。近期资金加速逐步移仓换月，远月受去产能预期影响强势、升水近月，操作上若回调支撑区支撑较强做多，高位承压弱势回落时可平多试空，注意关键区多空资金主动性。