瑞达期货：8月25日期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-25 16:35:37

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　　沪铜承压续跌短空继续跟进

　　外盘走势：今日亚市伦铜反弹乏力，呈冲高回落，其中3个月伦铜仅微涨0.09%至4633美元/吨，目前伦铜有效跌破M200即4718美元/吨的支撑，现运行于均线组之下，短期下跌风险加大。持仓方面，8月23日，伦铜持仓量为33.5万手，较22日增加1351手，近一周来伦铜减仓振荡运行(累计减少2.4万手)，显示多空积极减仓离场，铜市人气十分低迷。

　　现货方面：据SMM报道，今日上海电解铜现货报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格36200-36330元/吨。开盘现铜全面升水，平水铜报升水30-升水40元/吨，而少有湿法铜报价贴水20元/吨。不过，下游逢低买盘节奏略显停滞，令今日现铜升水高报回落，若盘面有低位企稳的迹象，或能吸引进一步的买盘入市。

　　内盘走势：今日沪铜主力合约1610合约探底回升，部分削减隔夜跌幅，但尾盘仍收跌至36370元/吨，较昨日收盘价下滑0.76%，其下方M200的支撑位是36448元/吨，目前支撑无效，但技术形态略强于伦铜。期限结构方面，铜市呈现近低远高的正向排列，沪铜1609合约和1610合约正价差扩大至40元/吨，显示远期合约回调意愿下滑。

　　市场因素分析：今日亚市美元指数振荡整理，基本维持隔夜涨幅，但目前整体仍运行于本月低点附近，现交投于94.7附近，目前美元指数有效运行于均线组之下，下跌风险犹存。此外，中国央行时隔半年连续两日重启14天央行逆回购，降低央行降准预期，市场表现失望。资讯方面：中国7月铜矿砂及精矿进口量为138万吨，同比攀升42.98%,1-7月铜矿累计进口量高达941.3万吨，同比增加35.22%，为连增17个月，因进口自秘鲁的铜矿为243.2万吨，同比剧增97.31%(进口比例升至25.8%)。

　　行情研判：今日沪铜1610合约振荡收跌至36370元/吨，伴随着沪铜大幅减仓运行，显示多空积极减仓离场，多头逢低无做多信心。鉴于目前期铜已跌破37000元/吨整数关口和M60的关键技术支撑，且中国7月精铜进口环比大幅下滑，铜价下跌风险加大。建议沪铜1610合约可背靠37000元之下逢高空，入场参考36500元附近，目标35800元。

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