瑞达期货：8月24日期货早报

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　　金属产品

　　1 贵金属

　　外盘方面：隔夜伦敦黄金冲高回落，收报1337.99美元/盎司，跌0.06%。隔夜伦敦白银冲高回落，收报18.857美元/盎司，跌0.3%。

　　仓单库存：8月23日，上期所黄金仓单报912千克，增0千克；上期所白银仓单报1849548公斤，日减11688公斤。

　　ETF持仓方面：SPDR Gold Trust截至8月23日黄金ETF持仓量为958.37吨，日增0吨；iShares Silver Trust白银ETF持仓量为11159.74吨，日增103.4吨。

　　消息面：美国7月新屋销售环比意外攀升12.4%至65.4万，远好于预期的-2%和前值1.7%，单月销售创2007年10月来新高，数据凸显出美国住房市场前景光明，有助于提高市场对美联储未来加息的预期，数据公布后美元指数振荡企稳于94.4附近。

　　行情总结：隔夜公布的美国经济数据表现乐观，进一步提升对于美国经济复苏的乐观预期，美联储年内加息预期进一步强化。操作上建议沪金1612合约5日线下方偏空交易，动态止损1.5元/克；沪银1612合约5日线下方偏空交易，止损控制在30元/千克。

　　2铜

　　外盘走势:隔夜伦铜连续第二日承压下滑，其中3个月伦铜收跌1.09%至4706美元/吨，目前伦铜有效跌破M60即4776美元/吨的支撑，日内继续关注M200即4718美元/吨的支撑，该线被视为中长期上涨趋势线。持仓方面，8月22日，伦铜持仓量为33.4万手，较19日续减182手，近一周来伦铜减仓振荡运行(累计减少2.5万手)，显示多空积极减仓离场，铜市人气十分低迷。

　　行业资讯：据悉，黑龙江紫金铜业项目在齐齐哈尔富拉尔基区正式签约。这也标志着自2011年起开始谋划的总投资40亿元的铜冶炼项目，正式落户齐齐哈尔市，达产后阴极铜年产10万吨，并力争达到15万吨。

　　现货方面：据SMM报道称，8月23日上海电解铜现货报贴水70-贴水20元/吨，平水铜成交价格37030-37080元/吨。开盘好铜报贴水30元/吨，平水铜报贴水60元/吨。当盘面接近37000元/吨，下游买货热情显现，但持货商继续对湿法铜惜售，报价坚挺在贴水80-贴水70元/吨。同时贸易商转向采买高性价比的PC类铜，市场难有压价空间，逢低成交尚可。

　　库存方面：截止8月23日，LME铜库存报240075吨，较昨日剧增10700吨，创下近七个月来新高，且远高于年内库存均值19.3万吨；同时，截止8月19日，上期所沪铜库存报172619吨，较上周五减少1944吨，远低于年内库存均值25.7万吨。

　　观点总结：隔夜沪铜主力合约低开整理至37290元/吨，因美元指数振荡反弹，因缺乏关注焦点，短期伦铜大幅减仓，显示资金不断逃离铜市，令铜价交投清淡。操作上，建议沪铜1610合约仍背靠37000元之上谨慎持多。

　　3铝

　　外盘走势：隔夜伦铝振荡微涨，但交投十分清淡，其中3个月伦铝微涨0.15%至1670美元/吨，表现明显强于铜镍，但弱于锌，日内伦铝反弹阻力仍继续关注1710美元/吨。

　　行业资讯：中国有色金属协会：将探索建立有色金属商业储备体系，此外将重点扩大铝的应用，即用三年左右时间，力争扩大铝的应用600万吨。

　　现货方面：据SMM报道，8月23日上海现铝成交集中12590-12630元/吨，对当月升水90-100元/吨。期铝触低回升，上海持货商挺价惜售心态再起，随期铝当月交易后期放量上行，持货商报价从12590-12600上调至12620-12630元/吨，市场难觅合适货源，无锡持货商挺价出售，随盘跟涨，中间商逢低补库存意愿积极，下游企业低价接货意愿积极，整体成交活跃。

　　库存方面：截止8月23日，LME铝库存报2234525吨，较昨日减少7025吨，该库存接近于2008年12月23日创下的低点(223.26万吨)；同期，上期所铝库存报110757吨，周减2934吨，为22周里第20次减少，且远低于年内库存均值27.1万吨，创下2011年9月30日来的低点(77378吨)。

　　操作策略：隔夜沪铝主力合约振荡回升至12490元/吨，部分受油价走强提振。操作上，建议沪铝1610合约可背靠12350元之上逢低多，入场参考12400元附近，目标12600元。

　　4 锌

　　外盘走势：隔夜伦锌震荡走高，收报2301.5美元/吨，涨0.72%。

　　现货方面：8月23日SMM现货0#锌报价为17540-17640元/吨，均价跌10元/吨。据SMM报道，锌价高位震荡，炼厂正常出货；贸易商积极报价，现货升水坚挺，市场交投清淡，以长单交付为主；下游按需采购，市场成交平平；整体市场成交一般。

　　库存方面：截至到8月23日，LME伦锌库存455100吨，较前一日减100吨；沪锌库存方面，截至8月19日，沪锌库存报194144吨，较前一周减3155吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，2016年1-6月全球锌市供应短缺138000吨，去年同期为过剩194000吨。

　　行情研判：技术上沪锌主力合约保持在震荡重心上移的格局当中，基本面乐观提供基础，投资者多单继续持有。操作上建议沪锌1610合约5日线上方做多，动态止损100元/吨。

　　5钢材

　　现货市场：20mm HRB400螺纹钢上海报价2500元/吨，持平；广州报价2740元/吨，涨20元/吨；北京报价2470元/吨，涨10元/吨；福州报价2550元/吨，持平。

　　消息：(1)国资委设央企去产能时间表，两年减10% (2)内蒙古2016年计划去钢铁产能291.25万吨 (3)花旗：供应过剩需求低迷，铁矿石牛市即将结束 (4)澳洲62%粉矿CFR参考报价61.95美元/吨，涨0.45美元/吨。

　　库存：上海期货交易所螺纹钢仓单日报为24217吨，增1241。

　　小结：隔夜RB1701合约继续上行。目前来看G20、环保对钢材市场的影响依旧存在，现货及钢厂继续上调价格。操作上建议，多单持有，跌破2550止盈。

　　6铁矿石

　　现货市场：辽宁66%粉矿报485元/吨，持平；青岛港：62% PB粉矿报456元/吨，涨4元/吨；印度62%粉矿报365元/吨，持平。

　　消息：中钢协称，7月开始，澳洲巴西港口检修频率增加，发货量较6月明显减少，到港量逐渐回落，港口库存在触及新高之后开始缓慢下降。供应量缓慢减少，钢厂利润逐渐增加，使得铁矿石价格水涨船高。

　　库存：大连商品交易所铁矿石仓单日报为0。

　　小结：隔夜I1701合约高位整理。国产矿主产区市场价格平稳，进口矿现货价格稳中探涨，干散货海运市场平稳运行。操作上建议，多单持有，跌破440止盈。

　　7 铅

　　外盘方面：隔夜伦铅震荡走高，收报1865美元/吨，涨0.67%。

　　现货方面：8月23日现货铅市场的SMM1#主流成交均价报于13850-13950元/吨，均价涨0元/吨。SMM上海1#铅报道，沪市贸易商积极报价，现货价格升水基本持平，下游高价减少拿货，市场成交相对清淡。

　　库存方面：截至到8月23日，LME伦铅库存187650吨，较前一日减250吨；沪锌库存方面，截至8月19日，沪铅库存报43391吨，较前一周减3436吨。

　　消息面：国际铅锌研究小组(ILZSG)公布的数据显示，2016年1-6月全球铅市供应过剩37,000吨，2015年同期为短缺14,000吨。

　　行情研判：周边反弹带动沪铅企稳在高位。相对其他基本金属，铅市基本面乏善可陈，资金炒作乏力，多空交投谨慎。操作上建议沪铅1610合约突破14000元/吨再考虑做多。

　　8焦煤

　　现货市场：唐山焦煤(A11S1V27G85Y18)出厂价报790元/吨，持平；京唐港焦煤(S0.6V25A9G85Y18)报880元/吨，较前一日上涨40元/吨。

　　消息面：国内炼焦煤市场主流偏强，目前焦煤资源紧缺，9月煤价上涨是大概率事件。据悉，9月份山西焦煤集团或将上调焦煤价格50-70元/吨。

　　库存：大连商品交易所焦煤仓单日报为0手，持平。

　　小结:隔夜JM1701合约临收盘前半小时出现跳水；国内炼焦煤主流市场坚挺，现焦煤资源紧缺，预计九月焦煤价格上涨可能性较大；操作上建议，850上方偏多交易，止损参考12个点。

　　9焦炭

　　现货市场：一级冶金焦天津港报价1250元/吨(平仓含税价)，较上一日上涨40元/吨。准一级冶金焦唐山报价1215元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1200元/吨(平仓含税价)，较上一日上涨10元/吨。二级冶金焦唐山报价1150元/吨(到厂含税价)，持平；天津港报价1150元/吨(平仓含税价)，持平。

　　消息面：国内焦炭现货市场平稳运行，市场交投情况良好。下游钢厂库存有一定下降，焦炭需求良好、发运正常。预计短期内焦炭价格仍然存在上涨空间。

　　库存：大连商品交易所焦炭仓单日报为0手，持平。

　　小结：隔夜J1701合约临收盘前半小时出现跳水；市场需求不减，再次涨价呼声较高；操作上建议，1240上方偏多交易，止损参考15个点。

　　10镍

　　外盘走势：隔夜伦镍振荡下滑，其中3个月伦镍收跌0.29%至10240美元/吨，日收盘价接近于近一个月来的低点，显示上方抛压较重，因镍价存在较强的技术回调需求，此轮回调的下方技术支撑关注10000美元/吨。

　　行业资讯：花旗银行预计菲律宾镍矿石产量料进一步回升，因菲律宾始于7月8日来的矿业审查已结束，同时花旗预计镍价第三季度料为10300美元/吨。

　　现货方面：8月23日SMM1#电解镍成交价为79450-80000元/吨，成交均价较22日上涨75元/吨。金川镍现货较无锡主力合约1609升水350元/吨成交，俄镍现货较无锡主力合约1609贴水150元/吨成交，现货升水继续走高，金川当月票数量不多，贸易商有所惜售，俄镍虽有货，但低价出货意愿低，均看涨后市，市场活跃度下降，下游有少量采购，主流成交区间为79300-79900元/吨。

　　库存方面：截止8月23日，LME镍库存报373548吨，较昨日减少144吨，接近于年内7月28日的水平，其记录高点为2015年6月初创下的470376吨。同期，上期所镍库存报109571吨，较上周增加528吨，该库存再创上市来新高，上市之初仅为1万吨。

　　操作策略：隔夜沪镍主力合约振荡整理至81060元/吨，但未能有效突破近一周来的振荡整理平台，同时7月菲律宾镍矿出口环比仍增加，显示此前市场担忧的菲律宾环保规定对镍矿出口影响有限，镍价下跌风险还未解除。建议沪镍1701合约背靠82200元之下谨慎持有空单，目标关注79500元.