国贸期货：8月24日期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-24 08:37:10

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　　黄金短期维持震荡

　　【基本面】

　　1、美联储副主席Stanley Fischer等数位FED官员纷纷发表鹰派言论提升美联储年内加息预期，令开始美元企稳反弹，承压金银。由于美联储年内加息大门已敞开，近期市场时刻聚焦美联储，尤其是本周五耶伦即将在央行年会发表的讲话，其若是透露或暗示加息将引起市场较大波动。23日，美国公布8月Markit制造业PMI初值52.1，较前值下滑且不及预期；8月里士满联储制造业指数-11，大幅不及预期6，前值10；但是，美国7月新屋销售意外上升：美国7月新屋销售环比12.4%，预期-2%；美国7月新屋销售65.4万，创2007年10月份以来新高，预期58万。新屋销售数据的向好，凸显出美国住房市场前景光明，这将有助于提高市场对美联储未来加息的预期。

　　2、截至8月22日，全球最大黄金ETF--SPDR GOLD TRUST持仓量较前一个交易日增加2.38吨至958.37吨；全球最大白银ETF—iShares Silver Trust持仓量较前一个交易日增加103.4吨11159.74吨。

　　3、据 CFTC报告，截至8月16日COMEX黄金非商业多头持仓351535手，非商业空头持仓67684手，非商业净多头持仓减少2596至283851手；COMEX白银非商业多头持仓118988手，非商业空头持仓33999手，非商业净多头持仓减少6075手至84989手。黄金连续两周遭遇减持，白银则连续三周遭减持。该数据表明投机者获利了结的意愿走强，做多的黄金的意愿在降低。

　　4、金银比价：8月23日，沪金银比价为67.86；COMEX金银比价为70.90。当前由于多空因素交织，白银弹性较大，导致金银比价走高。

　　【行情评述】

　　COMEX黄金报1341.4美元/盎司，跌0.13%或1.7美元/盎司，COMEX白银报18.780美元/盎司，跌0.5%或0.095美元/盎司；周五晚上，沪金主力1612合约报287.45元/克，跌0.07%或0.2元/克，沪银主力1612合约报4215元/千克，跌0.17%或7元/千克。

　　周一日间，市场上消息乏善可陈，受美元走势偏弱影响，金价企稳于1340美元/盎司上方，白银也重返19美元整数关口；夜间，黄金整体维持宽幅震荡走势，白银则受到空头势猛的打压再次偏弱下行。因FED官员的偏鹰言论使得市场仍旧聚焦于美联储加息预期，市场也对周五耶伦在杰克逊霍尔的讲话充满期待，并预料她可能会释放偏鹰派信号，加上昨日晚间美国公布的新屋销售数据意外上升，创2007年以来新高，将有助于提高市场对美联储加息的预期，使得金价走势或继续承压。其次，虽然投机净多持仓表明投资者做多贵金属的意愿在降温，但是ETF基金持仓近两日表现尚可，黄金开始增持，白银则出现较大规模的增持，可见市场对金银还是存有信心的。综上，金银当前多空因素交织，预计短期内金银仍以宽幅震荡为主。中期来看，我们仍认为美联储不会轻易在9月加息，因美国大选很有可能出现黑天鹅事件，12月加息才是大概率，利好金银；其次，下半年，由于中国和印度的节日影响，黄金的消费需求或将得到改善，基本面或有支撑；最后，继此前日本央行行长称9月加大宽松的概率足够大，昨日新西兰联储主席称预计未来可能会再降息35个基点，可见，未来全球宽松还将持续，保值需求仍可支撑金价。故，中期对于贵金属价格仍旧维持偏多观点。

　　【操作策略】

　　操作上，由于当前市场聚焦美联储加息预期及本周五耶伦讲话，黄金本周较大概率将呈现震荡盘整走势。COMEX黄金下方支撑位：1310美元；上方压力位：1360美元。个人意见，仅供参考。

　　国贸期货研究员：白素娜

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