迈科期货：8月16日商品期货早评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-16 09:03:11

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　　沪铜弱势交割

　　周一中国股市大涨，看似未受周五公布的极其疲弱的经济数据影响，但本质是实体经济弱势，企业缺乏投资标的，国债收益率大降提高股市相对收益。欧美股市亦上涨，美股再创新高，其理相同。原油自上周以来大幅反弹，昨日升至45美元，显示40美元的坚强支撑，不过市场谈论的9月会议冻产恐难实现，目前OPEC产量创新高，美国活跃钻机持续增加，显示当前油价没有人愿意减产，油价在庞大供应及产油国在低油价时维护价格的矛盾中可能形成40美元上方的横盘震荡。

　　由于全球都面临实体经济疲弱，央行被迫持续释放流动性，无风险收益率持续走低，股市、商品等始终存在炒作兴趣，然而实际需求不力，缺乏供应端炒作题材的商品维持弱势，走势分化严重。有色金属周五集体暴跌，菲律宾第二大镍铁矿宣布重启高镍铁的出口，由于镍市之前一直炒作禁矿问题，消息面的影响或较大。而锌市周五受伦敦库存暴增影响而下跌，但国内进口紧张及精矿紧张，周一零号锌较主力合约现升水，价格支持体现。伦铜周一库存突然增加4000多吨，期价反弹乏力，沪铜周五库存亦增加，体现了8月以来下游消费进一步减弱的影响。昨日现货对9月仍为贴水，且持仓减少到52万手，反映下游买入需求太少。不过由于环保原因废铜供需两淡，目前废铜对电铜价差收窄到4300元左右，下游被迫转向采购电铜。总的来说，8月北半球全面进入淡季，而中国实体经济数据太差，暂时缺乏新的炒作兴趣，现货亦陷入供需两淡，铜价近期将维持弱势震荡，但技术上看36500下方是自去年11月以来的长期成交密集区，是强支撑区，建议短空逢低离场，测试支撑后考虑旺季备货的买入。今日37500-37000。

　　股市：A股大涨，流动性炒作逻辑得到强化

　　原油：大涨，围绕冻产炒作，短线关注压力

　　美元：持平，60日均线下方强支撑区，整体强势格局不变

　　铜：37500-37000，淡季缺乏交投兴趣，测试下方支撑，短空逢低离场

　　铝：12350-12250，到货增加，现货升水下降，远期价格在12000-12500窄幅震荡

　　锌：17450-17350，沪锌现货出现升水，支撑强，中线多头逢低持有

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