银河期货晨会纪要（2016-8-12）

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　　宏观：周五(8月12日)

　　美国股市三大股指联袂创出历史新高，为16年来首次，公司业绩超出预期提振了市场走势，欧洲股市也收复了英国公投退欧之后的跌幅。旧金山联储行长Williams接受《华盛顿邮报》采访时表示，认为2016年有理由加息，“渐进取消宽松政策的路径、非常缓慢松开油门”是合适的，但是实际上，Williams一贯秉持鹰派态度，而且最近一年半他都没有投票权，所以我们认为美元指数反弹，更多的还是技术上的反弹。另外，截至8月6日当周，美国首次申领失业救济人数下降1,000人至26.6万人，持稳于近40年低点附近。联邦利率期货隐含12月份加息一次的概率由36.4%上升至42.6%。今晚10点密歇根大学消费者信心指数初值公布，预计英国脱欧影响过后，信心指数有望从90升至91.5。

　　欧洲方面，今年从欧洲到亚洲的非常规刺激政策反而推升了货币汇率，令刺激经济的努力大打折扣，摩根大通称，是由于市场认为全球的货币刺激措施已达极限，我们认为目前来看只有这个理由可以解释欧洲和亚洲货币政策刺激导致货币升值的原因，但是此原因仍然很牵强。英国皇家特许测量师学会称，英国7月房地产成交量创下了2008年全球金融危机以来的最大降幅，新买家咨询量连续第四个月下降，欧盟委员会数据显示，今年以来欧洲消费者储蓄意愿下降，但买房这样的大额投资依然会敬而远之。

　　国内方面，新华社8月10日刊发英文评论文章称，中国央行下半年不太可能频繁地降准降息，激进的降准降息不仅会引起流动性过剩，也会抑制中国减少过剩产能和挤出资产泡沫的努力，此番言论诚然有理，而且和央行二季度货币政策报告一致，但是加入了“频繁”两字仍然让市场摸不着头脑，就我们的理解，“频繁”两字意味着下半年可能降准。周五中国宏观经济数据和金融数据都将公布。