银河期货晨会纪要（2016-8-12）

　　第1页: 钢材第2页: 铁矿第3页: 股指第4页: 豆类第5页: LLDPE第6页: PP第7页: 宏观第8页: 焦煤焦炭第9页: 动力煤第10页: 铜第11页: 锌铅第12页: 白糖第13页: 国债第14页: 甲醇第15页: 棉花

　　豆类早评：隔夜美豆小幅收涨，受强劲的出口数据提振，市场在供需报告前保持平稳。当前市场主要围绕美豆出口与8月供需报告的预期展开。近期美豆出口需求数据强劲，对盘面带来提振；但周五的报告市场预期上调大豆单产，对盘面有一定利空压力。分析机构平均预计新作单产有望上修至47.5蒲/英亩，产量、库存也将上调，但旧作库存水平有进一步下修的预期。美国大豆仍在保持72%优良率，美豆丰产在望。且商品基金连续九周减持豆类净多单，商品基金悄然撤离豆类市场也说明关注度的降低，美盘波动区间已下移至950-1000美分，短周期内市场将围绕天气与出口展开波动。国内方面，油粕跟随外盘反弹，油粕比值连回落。东北地区大豆以稳中趋弱运行为主，各地净粮收购价格3800-3900元/吨，陈豆目前在数量以及价格上均占据优势，交易商对于2015年大豆购买热情较低。南方地产大豆现货供应不足且价格居高不下，新豆上市量又少，整体看各地购销以陈豆为主。豆粕方面，现货报价稳中小幅下调，个别地区和油厂下跌幅度在10-30元/吨，贸易主体整体稳中调整，市场现货成交尚可。沿海地区油厂主流报价3080-3150元/吨，进口大豆增速放慢，国内压榨效益低迷，养殖业恢复进度缓慢，国内粕类市场进入多空分歧较大的振荡期。操作上：我们认为周五报告前，豆类走势节奏将以区间震荡为主，连盘暂观望或轻仓进行买油卖粕套利交易。