银河期货晨会纪要（2016-8-10）

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　　豆类早评：隔夜美豆延续反弹，市场仍受出口数据强劲的提振，另外盘面在周五报告前也保持偏稳定基调。近期美盘受到出口需求的带动，由于南美销售临近尾声，美国出口增加再度进入市场的视野。周五USDA将公布8月供需报告，报告前市场预计新作单产有望上修至47.5蒲/英亩，产量、库存也将上调，但旧作库存水平有进一步下修的预期。美国大豆仍在保持72%优良率，美豆丰产在望。且商品基金连续九周减持豆类净多单，商品基金悄然撤离豆类市场也说明关注度的降低，美盘波动区间已下移至950-1000美分，短周期内市场将围绕天气与出口展开波动。国内方面，油粕主要追随外盘走势节奏，油粕比值于2.1：1上下波动。北方地区大豆价格继续弱势整理，现货价格基本保持稳定，陈豆销售价格局部地区由昨日的3840元/吨下调至3800元/吨附近，2013年大豆质量不一。由于目前国储已经显现每周连续拍卖的趋势，这使得国内现货供应的缺口有所填补，而受外盘走低影响，国储拍卖目前并没有优势，因此成交结果也不十分理想，这或将延长了国储拍卖的周期，从而继续抑制现货价格反弹。豆粕方面，现货报价涨跌互现，波动幅度在20-50元/吨左右，近期美盘反弹带动价格震荡偏强，但随着临储大豆陆续拍卖以及远期进口大豆成本看空，市场整体交投氛围仍偏弱。操作上：我们认为周五报告前，豆类走势节奏将以区间震荡为主，可逢高轻仓做空或介入买油卖粕套利交易。