广州期货：8月5日商品期货日评

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-05 17:14:48

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　　行情清淡表现疲软

　　一、行情回顾

　　现货指数涨跌(%) 收盘价成交额(亿) 上日成交额(亿)

　　沪指 -0.19 2976.70 1618 1533

　　深成指 -0.23 10342.28 2405 2515

　　创业板 -0.97 2109.06 624 703

　　中小板 -0.43 6729.82 975 1001

　　小结 1)今天市场表现疲弱，维持窄幅震荡走势，热点持续性不强。投资者情绪偏弱。短线来看，可能多空双方在当前区域重新达成了暂时的平衡状态，存量博弈行情或继续维持。；

　　2)申万28个行业基本全部下跌，房地产、银行上涨，国防军工、休闲服务领跌；

　　3)涨跌数量：上涨758平337跌1891；涨停21，跌停2。

　　期指主力涨跌(%) 收盘价期现升贴水上日(期货-现货)

　　IF1608 0.67 3193.0 -12.11 -24.09

　　IH1608 0.44 2142.6 -6.08 -7.24

　　IC1608 -0.07 6147.2 -56.09 -73.43

　　小结 1)IF、IH主力合约上涨，现货下跌，说明投资者没有太偏空；

　　2)三大期指贴水都有所收窄；

　　二、持仓分析

　　品种总成交量

　　(万手) 成交量环比变化(%) 成交量变化值(手) 总持仓量(万手) 持仓量环比(%) 持仓量变化值(手) 总成交量/总持仓量

　　IF 13087 5.58% 692 46174 0.18% 83 0.28

　　IH 4047 12.57% 452 16849 1.49% 247 0.24

　　IC 11856 -4.37% -542 34475 -0.02% -6 0.28

　　小结 1)成交量：IF、IH成交量有所增加、IC减少；

　　2)持仓量：IF、IH持仓量也有所增加，IC持仓量减少；

　　三、宏观分析

　　数据评析

　　逆回购 5日，央行在公开市场展开900亿元逆回购操作，期限为7天，中标利率持平于上期的2.25%，同时，当天有700亿逆回购资金到期。至此，央行本周共向市场发行逆回购资金3750亿元，本周到期资金为6100亿，因此央行本周净回笼资金2350亿元。结束了前两周净投放状态。

　　7月“小非农” 美国7月ADP新增就业17.9万人，好于预期的17万，前值从17.2万修正为17.6万。数据略好于预期，主要资产价格波动不大。但就业增速在行业间表现不平衡。服务业新增就业人数18.5万，但商品生产部门(包括建筑商和制造商)实际减少6000个工作岗位。

　　股指期货据业内资深人士称监管层考虑放宽对股指期货交易的有关限制，可能会涉及非套保日内交易限制、保证金比率、手续费等多方面规定的放宽。

　　四、投资策略

　　期限建议

　　短期在银行理财新规和证监会持续高压监管的态势下，A股短期交投情绪冷清，缺少热点与炒作氛围，趋势性机会尚需耐心等待。未来结构性行情主导，从题材炒作向业绩为王和价值投资转换。建议避险为宜。

　　中期结构性交易的博弈机会，投资驱动＋结构改革稳步推进，不过操作可能短期化结构化，预计

　　中短期市场核心波动区间为2850-3250；

　　长期中长期来看，经济 L 型走势，全年走势难以出现趋势性投资机会，慢就是快，防御性板块、

　　黄金、原油等实物皆可配置，全年A 股走势核心波动区间为2500-3650。

　　五、风险注意

　　事件详细

　　汇率人民币汇率对美元企稳，对一篮子货币小幅贬值【谨防汇率贬值无序】

　　通胀货币政策总体呈现稳健【谨防通胀大幅回升抑制货币宽松空间】

　　改革供给侧改革推进缓慢，经济小周期复苏【因政策刺激所致，或不利于改革的攻坚】

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