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南华期货:8月5日期货日报

来源:中金在线特约    作者:佚名   2016-08-05 16:59:06
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品种 简析 策略建议
基金属 昨晚英国央行7年来首次降息,幅度为25个基点,资产购买规模扩大,美指随即上扬。原油夜盘劲升逾2%,受此提振有色金属价格小幅回升,但品种之间走势分化加剧。市场仍在等待今日的7月非农数据来了解美国更全面的就业情况,届时美联储9月加息的概率也将趋于明朗。
沪铜主力日盘中围绕着37600一线窄幅震荡。短期内成交重心逐渐下移,现货升水继续抬高。近期中国电网投资与铜进口大幅增长对铜价形成支撑,中长期铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多,中国房地产行业增速放缓,洋山铜溢价仍在低点徘徊,加重了后期需求忧虑。但铜企成本通缩,美指疲软,短期铜价下跌空间有限,若今日非农数据利好美元,铜价将进一步下探37000的支撑。
沪铝主力夜盘在12050附近企稳后今日一路上扬,收涨1.28%,再次站上12200。低库存支撑现货升水走宽至140-160元/吨,远期合约贴水缩小,短期内下行空间减小。安泰科估计中国铝市场上半年已出现34万吨的供应缺口。但上半年铝价的反弹会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能与复产有望使铝再次转为供应过剩的格局。近期铝价波动较小,成交量萎靡,预计后期仍以弱势震荡为主,关注12000支撑。
今日沪锌主力震荡走高,小幅收涨0.61%至17435。数据显示全球锌市短缺正逐步扩大,中国6月精炼锌产量同比减少2.5%,市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现,后期锌矿短缺将进一步传导至精炼锌。但随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产,后期供应短缺将会缓和,上涨空间将受到限制。MACD指标粘连,短期内若无强大利好驱动上涨动能将衰竭,建议逢高沽空。
今日沪镍主力延续震荡整理走势,最终收于82970,与前结算价基本持平。近期不锈钢厂检修导致8月下游消费略显疲软。当前LME镍库存减速放缓而国内库存仍在增加,由于进口窗口依然关闭,目前国内仍在消化隐形库存阶段,但两市的高库存量抑制了镍价反弹高度。近期菲律宾政府持续发表言论称严格审查矿业,但目前来看环保整顿带来的限矿效应边际递减。11月菲律宾进入雨季导致近期集中进口,港口库存若增加将进一步打压镍价。近期价格由布林上轨向下跌破中轨,暂时进入空头格局,关注80000点附近支撑位有效性。
沪铜空单继续持有。沪铝12000-12300之间高抛低吸。沪锌逢高沽空,沪镍空单继续持有。
贵金属 今晚20:30公布7月非农就业人口变动,预期+18万,前值+28.7万,失业率预期4.8%,前值4.9%。其中非农就业人口变动非常重要,若大幅好于预期,一般利空金银,反之利多。昨天英国央行宣布降息促使金银上涨,今天白天金银窄幅震荡,因7月ADP就业数据较好,近期首次失业人数也不错,我们认为晚间的非农就业人数可能会好于预期,故晚间金银可能短期偏空。 目前金银面临前高点压力位,今晚价格波动可能较大,可尝试做空,止损设置在高点上方即可。
螺纹钢 螺纹:多头应逐步减仓
今螺纹强势拉升,收于2538,大涨3.13%。现货方面,唐山普方坯涨40至2120现金含税出厂,上海20mm螺纹2370(+0),成交较为活跃。
期货强势回升,现货稳定,交投活跃,市场乐观情绪再次升温,下游和商家进料积极,唐山钢坯现货资源偏紧,预计短期内仍有上涨空间。此外,当前市场价格每逢低位买方盘特别积极,表现活跃,结合当前环保、低库存等催化,我们认为钢价短期仍将偏强势。另据消息,江苏地区今晚钢厂开始复产,对市场有一定冲击,考虑短期绝对价格较高等因素,我们建议多头减仓持有,将部分利润兑现方为上策。
多头应逐步减仓
铁矿石 铁矿:多头减仓持有
今铁矿表现强势,大幅反弹,收于492.5,大涨3.68%。普氏铁矿指数59.7(-1.3),现货方面,日照PB粉455(-5),成交尚可。
期市走强,现货稳定,成交尚可。据联合金属网8月5日统计,本周五全国42个港口铁矿石库存10805.5万吨,较上周五上涨67万吨,较本周二下降30.1万吨;全国42个港口日疏港量269.8万吨,较上周五上涨7.1万吨,较本周二上涨13.8万吨。当前钢厂补库需求较大,买盘力量强大,考虑价格逼近前期高点,上行压力较大,多头可减仓持有。
多头减仓持有
煤焦 煤焦:强势预期不变
今煤焦表现再现强势,焦炭大涨3.40%。现货市场仍旧向好,乐观情绪不变。
据消息,山西长治到河北邯郸因道路不畅,运费加倍,导致现货价格持续上涨,同时,河北多数钢厂库存极低,焦化厂资源相对有限,挺价意愿浓。我们认为,焦炭多头正在逐步逼仓,价格上涨空间打开,动能不减,多单继续持有。
多单继续持有
玻璃 从下游市场需求看,环比略有增加,贸易商和加工企业也有少量备货的迹象。同时对于后期市场价格走势,厂家和客户略有分歧。贸易商和加工企业认为当前价格上涨过快,会透支部分旺季的行情,造成加工企业承接订单难度加大。部分北方地区生产线复产过快也将造成区域内供需矛盾增加。 前期多单谨慎持有。
动力煤   今日,国内动力煤价格暂时稳定。限产政策带动价格普涨,在前期经历了调整后,目前市场价格报盘混乱,高位成交乏力,但贸易商仍旧捂盘惜售。港口货源偏紧使得大型煤企欲提升自产煤产量,以缓解目前资源短缺的局面,此等动作会否实施有待观察。 前期多单继续持有。
原油 美国NYMEX WTI原油9月期货价格周四(8月4日)收盘上涨0.98美元,涨幅2.40%,报41.81美元/桶。ICE布伦特10月原油期货价格收盘上涨1.13美元,涨幅2.62%,报44.23美元/桶。这是原油期货触及40美元之下的4月低位后连续第二日上涨,周三曾跳升4%,因数据显示,高企的美国汽油库存有所下降。截至8月2日当周,美国原油交割地俄克拉荷马州库欣库存减少8.9071万桶。此前美国政府数据周三显示,截至7月29日当周,库欣库存减少110万桶,但美国原油总库存连续第二周增加,上周增加140万桶,与分析师预估的减少140万桶正好相反。短期内油价将以震荡走势为主。 建议多头离场
LLDPE L1701今日上涨180元,涨幅2.02%,收于9085元/吨。今日国内PE市场窄幅调整,华北部分线性高报50-100元/吨,其余品种窄幅波动,幅度在50元/吨。线性期货高开震荡,且中油华北上调线性出厂价,提振市场交投,商家随行就市出货,终端客户接货意向平平,成交小单商谈为主。午后成交起色不明显,部分商家心态迷茫。目前国内LLDPE主流报价在8900-9450元/吨。短期炒作后重回震荡,消化前期涨幅为主。资金持续移仓换月导致现货成交氛围回落,近月期货冲高回落大幅走跌。短期需求难有提振,目前震荡调整明显,建议关注月间套利。 建议关注月间套利
PP PP1609今日上涨51元,涨幅0.62%,收于8302元/吨。今日国内PP市场行情窄幅盘整为主,部分价格小幅高报50元/吨左右。部分石化出厂价上调加大对货源成本支撑,加之货源供应量相对偏紧,市场报价坚挺。下游工厂对涨势抵触,实盘采购力度不足,市场交投气氛依旧僵持。今日华北市场拉丝主流价格在7900-8100元/吨,华东市场拉丝主流价格在8250-8450元/吨,华南市场拉丝主流价格在8150-8250元/吨。受前期装置检修影响,短期社会库存出现下滑,且后市G20峰会期间部分装置停车,市场预期供应偏紧,对价格有一定支撑。不过需求端仍较弱,塑编出口出现大幅下降,因此短期维持高位震荡的概率较大。建议区间操作。 建议区间操作
PTA 今日PTA1701合约收于4770元/吨,较上一日下跌24元/吨,跌幅0.50%。成交量628198手,日增仓52096手至1003090手。今日上午PTA内盘震荡僵持,市场商谈偏淡:现货报盘基差20-30元/吨,递40-50元/吨,商谈30-40元/吨区间,仓单商谈基差在30-35元/吨。装置方面,汉邦220万吨装置于周末临时停车,重启时间待定;珠海BP装置于26日开车重启;宁波三菱70万吨装置本日因故障停车,重启推迟到8月中旬。目前PTA负荷在72.79%附近,聚酯负荷小幅下降到82.8%,但仍较高,支撑PTA价格。现货加工费回升到400元以上,短期来看PTA现货加工价差修复空间有限,但继续压缩的幅度也有限,因此短期内PTA维持震荡的走势,建议区间操作。 建议区间操作
天然橡胶 RU1701今日上涨135元,收于12700,涨幅1.07%。上海地区14年国营全乳胶10500(-200);山东地区14年云南国营全乳10550(-150);衡水地区14年国营全乳无税价格在10300(0)元/吨,15年民营全乳无税报价10500元/吨(0)元/吨;云南16年民营全乳胶报价10800(-100)元/吨。。青岛保税区STR20复合10400/10500(-200/-200)、SMR20复合10400/10500(-200/-200)。在经历了7月的宽幅振荡之后,沪胶再次出现下跌迹象。国内产区和东南亚产区已经进入开割季,供给压力将会逐步显现,目前海南、云南天气情况较适宜割胶,而可用于2017年交割的全乳胶货源陆续上市,或预示着产业空头带来的仓单压力转向远月1701合约。需求端,轮胎企业开工率平稳,汽车消费处于淡季,橡胶市场供需平淡。随着轮胎消费进入淡季,开工率继续维持高位的可能性值得关注,预计下游需求将会有所下降。目前最大的矛盾是交易所的仓单,多空双方都有减持压力,建议关注91价差。 建议关注91价差
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