南华期货：8月5日期货日报

来源：中金在线特约作者：佚名 2016-08-05 16:59:06

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品种	简析	策略建议
基金属	昨晚英国央行7年来首次降息，幅度为25个基点，资产购买规模扩大，美指随即上扬。原油夜盘劲升逾2%，受此提振有色金属价格小幅回升，但品种之间走势分化加剧。市场仍在等待今日的7月非农数据来了解美国更全面的就业情况，届时美联储9月加息的概率也将趋于明朗。沪铜主力日盘中围绕着37600一线窄幅震荡。短期内成交重心逐渐下移，现货升水继续抬高。近期中国电网投资与铜进口大幅增长对铜价形成支撑，中长期铜并不具备持续反弹的条件。全球铜矿过剩产能较多，中国房地产行业增速放缓，洋山铜溢价仍在低点徘徊，加重了后期需求忧虑。但铜企成本通缩，美指疲软，短期铜价下跌空间有限，若今日非农数据利好美元，铜价将进一步下探37000的支撑。沪铝主力夜盘在12050附近企稳后今日一路上扬，收涨1.28%，再次站上12200。低库存支撑现货升水走宽至140-160元/吨，远期合约贴水缩小，短期内下行空间减小。安泰科估计中国铝市场上半年已出现34万吨的供应缺口。但上半年铝价的反弹会影响国内铝市的供给侧改革进程。下半年新增产能与复产有望使铝再次转为供应过剩的格局。近期铝价波动较小，成交量萎靡，预计后期仍以弱势震荡为主，关注12000支撑。今日沪锌主力震荡走高，小幅收涨0.61%至17435。数据显示全球锌市短缺正逐步扩大，中国6月精炼锌产量同比减少2.5%，市场对锌矿供应短缺的预期正逐步兑现，后期锌矿短缺将进一步传导至精炼锌。但随着部分新增产能的投产与嘉能可的复产，后期供应短缺将会缓和，上涨空间将受到限制。MACD指标粘连，短期内若无强大利好驱动上涨动能将衰竭，建议逢高沽空。今日沪镍主力延续震荡整理走势，最终收于82970，与前结算价基本持平。近期不锈钢厂检修导致8月下游消费略显疲软。当前LME镍库存减速放缓而国内库存仍在增加，由于进口窗口依然关闭，目前国内仍在消化隐形库存阶段，但两市的高库存量抑制了镍价反弹高度。近期菲律宾政府持续发表言论称严格审查矿业，但目前来看环保整顿带来的限矿效应边际递减。11月菲律宾进入雨季导致近期集中进口，港口库存若增加将进一步打压镍价。近期价格由布林上轨向下跌破中轨，暂时进入空头格局，关注80000点附近支撑位有效性。	沪铜空单继续持有。沪铝12000-12300之间高抛低吸。沪锌逢高沽空，沪镍空单继续持有。
贵金属	今晚20:30公布7月非农就业人口变动，预期+18万，前值+28.7万，失业率预期4.8%，前值4.9%。其中非农就业人口变动非常重要，若大幅好于预期，一般利空金银，反之利多。昨天英国央行宣布降息促使金银上涨，今天白天金银窄幅震荡，因7月ADP就业数据较好，近期首次失业人数也不错，我们认为晚间的非农就业人数可能会好于预期，故晚间金银可能短期偏空。	目前金银面临前高点压力位，今晚价格波动可能较大，可尝试做空，止损设置在高点上方即可。
螺纹钢	螺纹：多头应逐步减仓今螺纹强势拉升，收于2538，大涨3.13%。现货方面，唐山普方坯涨40至2120现金含税出厂，上海20mm螺纹2370(+0)，成交较为活跃。期货强势回升，现货稳定，交投活跃，市场乐观情绪再次升温，下游和商家进料积极，唐山钢坯现货资源偏紧，预计短期内仍有上涨空间。此外，当前市场价格每逢低位买方盘特别积极，表现活跃，结合当前环保、低库存等催化，我们认为钢价短期仍将偏强势。另据消息，江苏地区今晚钢厂开始复产，对市场有一定冲击，考虑短期绝对价格较高等因素，我们建议多头减仓持有，将部分利润兑现方为上策。	多头应逐步减仓
铁矿石	铁矿：多头减仓持有今铁矿表现强势，大幅反弹，收于492.5，大涨3.68%。普氏铁矿指数59.7(-1.3)，现货方面，日照PB粉455(-5)，成交尚可。期市走强，现货稳定，成交尚可。据联合金属网8月5日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存10805.5万吨，较上周五上涨67万吨，较本周二下降30.1万吨；全国42个港口日疏港量269.8万吨，较上周五上涨7.1万吨，较本周二上涨13.8万吨。当前钢厂补库需求较大，买盘力量强大，考虑价格逼近前期高点，上行压力较大，多头可减仓持有。	多头减仓持有
煤焦	煤焦：强势预期不变今煤焦表现再现强势，焦炭大涨3.40%。现货市场仍旧向好，乐观情绪不变。据消息，山西长治到河北邯郸因道路不畅，运费加倍，导致现货价格持续上涨，同时，河北多数钢厂库存极低，焦化厂资源相对有限，挺价意愿浓。我们认为，焦炭多头正在逐步逼仓，价格上涨空间打开，动能不减，多单继续持有。	多单继续持有
玻璃	从下游市场需求看，环比略有增加，贸易商和加工企业也有少量备货的迹象。同时对于后期市场价格走势，厂家和客户略有分歧。贸易商和加工企业认为当前价格上涨过快，会透支部分旺季的行情，造成加工企业承接订单难度加大。部分北方地区生产线复产过快也将造成区域内供需矛盾增加。	前期多单谨慎持有。
动力煤	今日，国内动力煤价格暂时稳定。限产政策带动价格普涨，在前期经历了调整后，目前市场价格报盘混乱，高位成交乏力，但贸易商仍旧捂盘惜售。港口货源偏紧使得大型煤企欲提升自产煤产量，以缓解目前资源短缺的局面，此等动作会否实施有待观察。	前期多单继续持有。
原油	美国NYMEX WTI原油9月期货价格周四(8月4日)收盘上涨0.98美元，涨幅2.40%，报41.81美元/桶。ICE布伦特10月原油期货价格收盘上涨1.13美元，涨幅2.62%，报44.23美元/桶。这是原油期货触及40美元之下的4月低位后连续第二日上涨，周三曾跳升4%，因数据显示，高企的美国汽油库存有所下降。截至8月2日当周，美国原油交割地俄克拉荷马州库欣库存减少8.9071万桶。此前美国政府数据周三显示，截至7月29日当周，库欣库存减少110万桶，但美国原油总库存连续第二周增加，上周增加140万桶，与分析师预估的减少140万桶正好相反。短期内油价将以震荡走势为主。	建议多头离场
LLDPE	L1701今日上涨180元，涨幅2.02%，收于9085元/吨。今日国内PE市场窄幅调整，华北部分线性高报50-100元/吨，其余品种窄幅波动，幅度在50元/吨。线性期货高开震荡，且中油华北上调线性出厂价，提振市场交投，商家随行就市出货，终端客户接货意向平平，成交小单商谈为主。午后成交起色不明显，部分商家心态迷茫。目前国内LLDPE主流报价在8900-9450元/吨。短期炒作后重回震荡，消化前期涨幅为主。资金持续移仓换月导致现货成交氛围回落，近月期货冲高回落大幅走跌。短期需求难有提振，目前震荡调整明显，建议关注月间套利。	建议关注月间套利
PP	PP1609今日上涨51元，涨幅0.62%，收于8302元/吨。今日国内PP市场行情窄幅盘整为主，部分价格小幅高报50元/吨左右。部分石化出厂价上调加大对货源成本支撑，加之货源供应量相对偏紧，市场报价坚挺。下游工厂对涨势抵触，实盘采购力度不足，市场交投气氛依旧僵持。今日华北市场拉丝主流价格在7900-8100元/吨，华东市场拉丝主流价格在8250-8450元/吨，华南市场拉丝主流价格在8150-8250元/吨。受前期装置检修影响，短期社会库存出现下滑，且后市G20峰会期间部分装置停车，市场预期供应偏紧，对价格有一定支撑。不过需求端仍较弱，塑编出口出现大幅下降，因此短期维持高位震荡的概率较大。建议区间操作。	建议区间操作
PTA	今日PTA1701合约收于4770元/吨，较上一日下跌24元/吨，跌幅0.50%。成交量628198手，日增仓52096手至1003090手。今日上午PTA内盘震荡僵持，市场商谈偏淡：现货报盘基差20-30元/吨，递40-50元/吨，商谈30-40元/吨区间，仓单商谈基差在30-35元/吨。装置方面，汉邦220万吨装置于周末临时停车，重启时间待定；珠海BP装置于26日开车重启；宁波三菱70万吨装置本日因故障停车，重启推迟到8月中旬。目前PTA负荷在72.79%附近，聚酯负荷小幅下降到82.8%，但仍较高，支撑PTA价格。现货加工费回升到400元以上，短期来看PTA现货加工价差修复空间有限，但继续压缩的幅度也有限，因此短期内PTA维持震荡的走势，建议区间操作。	建议区间操作
天然橡胶	RU1701今日上涨135元，收于12700，涨幅1.07%。上海地区14年国营全乳胶10500(-200)；山东地区14年云南国营全乳10550(-150)；衡水地区14年国营全乳无税价格在10300(0)元/吨，15年民营全乳无税报价10500元/吨(0)元/吨；云南16年民营全乳胶报价10800(-100)元/吨。。青岛保税区STR20复合10400/10500(-200/-200)、SMR20复合10400/10500(-200/-200)。在经历了7月的宽幅振荡之后，沪胶再次出现下跌迹象。国内产区和东南亚产区已经进入开割季，供给压力将会逐步显现，目前海南、云南天气情况较适宜割胶，而可用于2017年交割的全乳胶货源陆续上市，或预示着产业空头带来的仓单压力转向远月1701合约。需求端，轮胎企业开工率平稳，汽车消费处于淡季，橡胶市场供需平淡。随着轮胎消费进入淡季，开工率继续维持高位的可能性值得关注，预计下游需求将会有所下降。目前最大的矛盾是交易所的仓单，多空双方都有减持压力，建议关注91价差。	建议关注91价差