银河期货：8月4日商品期货日报

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　　棉花:

　　隔夜郑棉期货合约开盘拉低后震荡走高，盘中探底后，尾盘价格大幅拉涨，目前郑棉持仓56.5万手。截至8月2日，储备棉轮出累计成交168.8万吨，进口棉成交总量：29.63万吨，成交率：98.16%；国产棉成交总量：139.19万吨，成交率：96.6%。8月4日储备棉上市资源3万吨。自发改委决定储备棉的轮出时间将延长一个月之后，储备棉轮出成交率连续下降，昨日储备棉成交率仅47.29%，今日成交率更低，仅22.7%，储备棉大量流拍，储备棉竞拍早早结束。一方面，由于对棉花价格走势下跌的预期，贸易商参与度大降，另一方面，纺织企业考虑储备棉到9月底结束，陈棉供应和新花上市基本不会出现棉花供应缺口，也开始采用之前的随用随买策略，观望为主的心理，参与度下降。现货市场价格逐渐松动，贸易商手中储备棉大量流出。相对于国内棉花市场的走冷，国际棉花价格仍然坚挺，ICE期棉价格坚挺对国内棉价形成一定的支撑。短期内储备棉竞拍遇冷对市场形成一定的打压，但市场担心由于成交量大跌后，发改委不再延期，市场流出各种政策版本，建议多关注政策走势，关注今晚美棉出口周报，谨慎追空，短线操作。(仅供参考)